Έφερε την άνοιξη ο Μάρτιος στο ΧΑ: Άλμα 9% και μεγάλες προσδοκίες

Ο πιο ενδιαφέρον μήνας όχι μόνο του 2021, αλλά των τελευταίων πολλών μηνών ήταν για το ελληνικό χρηματιστήριο ο Μάρτιος, αφήνοντας άριστες παρακαταθήκες για τη συνέχεια, καθώς ο Απρίλιος ξεκινά από υψηλά περίπου 13 μηνών, εν μέσω πολλαπλών εξελίξεων, μετοχικών ανακατατάξεων, αυξήσεων κεφαλαίου και επικείμενων νέων διεργασιών.

Η αγορά έχει μπει σε μια νέα φάση ανατιμολόγησης όλων των ελληνικών assets, ενόψει της οικονομικής ανάκαμψης μετά την πανδημία, κάτι που επηρεάζει καταλυτικά και το χρηματιστήριο, ενώ οι διεργασίες που έλαβαν χώρα το τελευταίο διάστημα, μαρτυρούν κινητικότητα σε πολλά επίπεδα. Ολόκληροι κλάδοι επανατοποθετούνται στην αγορά υπό τα νέα δεδομένα που η πανδημία έφερε, νέα σχήματα δημιουργούνται, υπάρχουν μετοχικές ανακατατάξεις σε κορυφαίους ομίλους κατασκευών και υποδομών, εκδόσεις ομολόγων αλλά και τρεις σημαντικές αυξήσεις κεφαλαίου.

Ο Μάρτιος μεταξύ άλλων περιελάβανε τις εκδόσεις ομολόγων των ΔΕΗ και Motor Oil με υπερκαλύψεις 6 και 5,5 φορές αντίστοιχα και προσφορές που ξεπέρασαν τα 4 δισ. ευρώ, τις ανακοινώσεις των ΑΜΚ για Πειραιώς, Ελλάκτωρ και Aegean Airlines, την πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής και της Vivartia στο CVC Capital, την αλλαγή του μετοχικού status quo στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ που συνδέεται άμεσα και με τις εξελίξεις στην Ελλάκτωρ, τις τιτλοποιήσεις των τραπεζών αλλά και (νέα) κινητικότητα σε ό,τι αφορά το Ελληνικό.

Παράλληλα, η αγορά βρίσκεται σε μια φάση προσμονής και προεξόφλησης της επόμενης ημέρας, καθώς δρομολογείται το άνοιγμα του λιανικού εμπορίου, ενώ ώθηση στις μετοχές της πραγματικής οικονομίας δίνει το ξεκίνημα της συζήτησης για το πώς θα διανεμηθούν τα κεφάλαια του Ταμείου Ανάκαμψης.

Σε όλα αυτά, είναι απαραίτητο να προστεθούν τα ιδιαίτερα ανθεκτικά αποτελέσματα 2020 που παρουσίασαν μεγάλες βιομηχανικές εταιρείες, δείχνοντας ισχυρά αντισώματα και καλή θωράκιση μέσα στην κρίση. Μυτιληναίος, Τιτάν, Viohalco, Cenergy Holdings, ElvalHalcor και άλλες εταιρείες έδειξαν ότι οι προσαρμογές που είχαν κάνει τα προηγούμενα χρόνια, τις κατέστησαν διεθνώς ανταγωνιστικές και ανθεκτικές μπροστά στην κρίση της πανδημίας, ενώ είναι έτοιμες να διεκδικήσουν μερίδιο από τα μεγάλα projects που θα «τρέξουν» διεθνώς.

Σ’ αυτό το πλαίσιο δεν είναι τυχαία η σημαντική «στροφή» των επενδυτών προς τις μετοχές βιομηχανιών, υποδομών και κατασκευών –τάση που είναι γενικευμένη και στο εξωτερικό– κάτι που οδήγησε τις μετοχές των Mytilineos και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ σε υψηλό 13 ετών και σε επίπεδα διαπραγμάτευσης με Γενικό Δείκτη στις 5.100 μονάδες, ενώ σε υψηλό 7ετίας βρέθηκε ενδοσυνεδρικά χθες και η Viohalco.

Κεντρικό στοίχημα είναι και η ανάκαμψη του τραπεζικού κλάδου, που όπως έδειξαν τα αποτελέσματα του 2020 είναι σε φάση ολικής επανόδου ώστε να διαδραματίσει ξανά –έστω και με μεγάλη καθυστέρηση– το ρόλο του «αιμοδότη» της οικονομίας. Ο κλάδος βρίσκεται σε διαδικασία επιτάχυνσης της εξυγίανσης των χαρτοφυλακίων από τα «τοξικά» της τελευταίας 10ετίας και όλα δείχνουν ότι μπορεί να επιστρέψει πιο εμφατικά και σε χρηματιστηριακό επίπεδο.

Οι επιδόσεις του Μαρτίου

Ο φετινός Μάρτιος, λοιπόν, «έχτισε» πάνω στην αντίδραση του Φεβρουαρίου (+5,73), με το Γενικό Δείκτη – παρά τη χθεσινή διόρθωση – να κλείνει με άνοδο 9,17%, σπάζοντας την παράδοση που ήθελε το συγκεκριμένο μήνα να κλείνει πτωτικά στις 15 από τις 22 προηγούμενες χρονιές. Η επίδοση του φετινού Μαρτίου είχε ισχυρό συμβολισμό, καθώς πήγε κόντρα τέμπο στον αντίστοιχο περυσινό μήνα, όταν το Χρηματιστήριο, εν μέσω του διεθνούς πανικού λόγω της εμφάνισης του Covid-19, είχε εξαϋλωθεί σε ποσοστό 22,50%, με τον τραπεζικό κλάδο στο -37,64%.

Πάντως, παρά την άνοδο του τελευταίου διμήνου, το Χ.Α. εξακολουθεί να υπολείπεται περίπου 10% από το υψηλό των 950 μονάδων που βρέθηκε στις αρχές του 2020, που σημαίνει ότι ακόμη δεν έχει εξαλείψει τη ζημιά από την πανδημία, παρά το +78% περίπου που έχει κάνει από το περυσινό χαμηλό του Μαρτίου. Από την αρχή του 2021, ο Γ.Δ. ενισχύεται σε ποσοστό 6,93%.

Με τη σειρά του, ο FTSE 25 το μήνα που πέρασε ενισχύθηκε κατά 9,75% ενώ στο τρίμηνο είναι στο +7,36%, ενώ ο Mid Cap ξεχώρισε, έχοντας άνοδο 10,91% και +12,28% αντίστοιχα. Ο τραπεζικός δείκτης, παρά τη διόρθωση -2,40% χθες, έκλεισε το μήνα με άνοδο 14,70%, ενώ υστερεί σε επίπεδο τριμήνου καθώς ενισχύεται μόλις 3,48%, λόγω της μεγάλης πτώσης τον Ιανουάριο.

Τον φετινό Μάρτιο υπήρξε και αύξηση της μέσης ημερήσιας αξίας συναλλαγών η οποία διαμορφώθηκε στα 99,55 εκατ. ευρώ, έναντι 57,9 εκατ. ευρώ το Φεβρουάριο και 65 εκατ. τον Ιανουάριο. Βεβαίως, κύριος λόγος της αύξησης του τζίρου ήταν οι μετοχικές ανακατατάξεις και τα πακέτα σε ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Ελλάκτωρ, το placement της Jumbo, αλλά και στο rebalancing των διεθνών δεικτών. Παρ’ όλα αυτά, καταγράφηκε και αύξηση των «καθαρών» συναλλαγών.

Δώδεκα μετοχές του Large Cap είχαν διψήφιο ποσοστό ανόδου και αυτό λέει πολλά, ενώ μόνο δύο μετοχές (Πειραιώς -43,2% και Σαράντης -6,7%) κινήθηκαν πτωτικά το μήνα. Ξεχώρισαν με άνοδο άνω του 20% οι Viohalco, Eurobank και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, άνω του 18% κέρδισαν οι Motor Oil και Εθνική, στο +16% ο ΑΔΜΗΕ, +14,8% η Jumbo, +14,3% o Τιτάν κ.ο.κ. Στο χώρο του Mid Cap, ξεχώρισαν οι AVAX και Intracom Holdings με άνοδο 41,7% και 40,4% αντίστοιχα, η Cenergy Holdings ενισχύθηκε κατά 28,1%, η Intrakat +25,6%, η Πλαστικά Θράκης +14,8%.

Παράλληλα, δεν έλειψαν και οι περιφερειακές εξάρσεις, ένας χώρος που σε κάποιες περιπτώσεις είναι αδικημένος καθώς για πολλά χρόνια έφερε το… στίγμα των υπερβολών του ’99. Η μετοχή της Vidavo (Εναλλακτική Αγορά και με μικρούς όγκους) είχε άνοδο 65,4%, η Logismos έκλεισε στο +65,2%, η Ίλυδα +44,4%, η Βιοτέρ +43,7%, η Albio Συμμετοχών +36,4%, η ΕΚΤΕΡ +34,4%, η Κυριακούλης +32,5% και η Reds +27,6%.

Συνολικά, έξι μετοχές είχαν απόδοση από 40% έως 65,4%, 21 μετοχές ενισχύθηκαν άνω του 20%, ενώ 53 μετοχές είχαν διψήφιο ποσοστό ανόδου. Στον αντίποδα, μόνο 29 μετοχές στο σύνολο του Χ.Α. έκλεισαν σε αρνητική τροχιά, με κορυφαία την Πειραιώς που υποχώρησε μηνιαίως κατά 43,2% λόγω των αναταράξεων που προκάλεσε η αύξηση κεφαλαίου.