Το ράλι των ευρωπαϊκών μετοχών θα «ξεφουσκώσει» το επόμενο διάστημα, όπως τουλάχιστον υποστηρίζουν κορυφαίοι στρατηγικοί αναλυτές που συμμετείχαν σε τακτική έρευνα του Bloomberg.
Ο μέσος όρος, μεταξύ των 19 αναλυτών της έρευνας, εκτιμά ότι ο Stoxx 600 θα κλείσει το έτος στις 452 μονάδες, δηλαδή περίπου αμετάβλητος σε σύγκριση με το χθεσινό κλείσιμο στο επίπεδο των 450 μονάδων.
«Παρά το γεγονός ότι προχωρήσαμε σε αναβάθμιση των εκτιμήσεών μας, εξακολουθούμε να βλέπουμε μικρά περιθώρια ανόδου», σημειώνει η Σάρον Μπελ, αναλύτρια της Goldman Sachs, η οποία προχώρησε σε αναβάθμιση της πρόβλεψης για τον Stoxx 600, αναμένοντας, πλέον, ότι θα κλείσει το 2023 στις 465 μονάδες, από 450 που ανέμενε στα τέλη του περασμένου έτους.
Με τους κινδύνους για τις μετοχές να παραμένουν υψηλοί και τα κέρδη να αποδυναμώνονται περαιτέρω, τα ομόλογα και τα μετρητά αποτελούν σαφείς εναλλακτικές λύσεις, είπε η ίδια.
Οι ευρωπαϊκές μετοχές σημείωσαν ισχυρές επιδόσεις τον Ιανουάριο, με τον Stoxx 600 να σημειώνει άνοδο περίπου 7% και να ανεβάζει τις αποδόσεις σε σχεδόν 19% από το χαμηλό της 29ης Σεπτεμβρίου, ξεπερνώντας τις ΗΠΑ κατά 11 ποσοστιαίες. Οι κυκλικές μετοχές, συμπεριλαμβανομένων αυτών λιανικού εμπορίου, ταξιδιών, τραπεζών και τεχνολογίας, οδήγησαν το ράλι, ωθούμενες από την ταχύτερη από την αναμενόμενη επαναλειτουργία στην Κίνα, την αποφυγή μιας βαθύτερης ενεργειακής κρίσης και τις ενδείξεις ότι ο πληθωρισμός επιβραδύνεται. Επιπλέον, η οικονομία αντέχει καλύτερα από ό,τι αναμενόταν, με λιγότερους οικονομολόγους να προβλέπουν πλέον ύφεση, γεγονός που σημαίνει ότι τα κέρδη μπορεί να μειωθούν λιγότερο από ό,τι αρχικά φοβούνταν.
«Όσο η μεταβλητότητα των επιτοκίων υποχωρεί, οι μετοχές μπορούν να αντιμετωπίσουν μια ήπια ύφεση των κερδών», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της Barclays, Εμ. Κάου. Ο ίδιος αύξησε τον στόχο του για το τέλος του έτους για τον Stoxx 600 σε 475 μονάδες από 450 αυτή την εβδομάδα, υποδηλώνοντας περίπου 5% άνοδο για το υπόλοιπο του έτους, και βλέπει μια πιο μετριοπαθή πτώση των ευρωπαϊκών κερδών κατά 6% το 2023 από την πτώση 12% που είχε προβλέψει προηγουμένως.
Για την αναλύτρια της Bank of America, Μίλα Σάβοβα, το ράλι στην Ευρώπη αψήφησε τη συρρίκνωση της επιχειρηματικής δραστηριότητας στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ, οι οποίες κινούνται σε υφεσιακά επίπεδα. Σε περίπτωση που οι οικονομίες αποδυναμωθούν σύμφωνα με τις προβλέψεις της BofA, η κα Σάβοβα βλέπει τον Stoxx 600 να υποχωρεί κατά 20% περίπου στις 365 μονάδες μέχρι τα μέσα του έτους. Ωστόσο, αναμένει ότι μια ανάκαμψη της ανάπτυξης θα τροφοδοτήσει μια ανάκαμψη στις 430 μονάδες έως το τέλος του έτους.
Το εύρος των προβλέψεων έχει διευρυνθεί από τον περασμένο μήνα, με την ZKB να έχει τον πιο αισιόδοξο στόχο των 510 μονάδων, που συνεπάγεται σχεδόν 12% άνοδο από το κλείσιμο της Τετάρτης. Η TFS Derivatives έχει την πιο απαισιόδοξη άποψη στις 380 μονάδες, που αντιπροσωπεύει 17% πτώση.
Οι επενδυτές παραμένουν επίσης επιφυλακτικοί. Σύμφωνα με την έρευνα της BofA για τους Ευρωπαίους διαχειριστές κεφαλαίων του Ιανουαρίου, η πλειοψηφία πιστεύει ότι η αγορά δεν έχει φτάσει ακόμη στο κατώτατο σημείο, με το 73% των ερωτηθέντων να αναμένει νέο χαμηλό ως απάντηση στη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής και την επιβράδυνση της ανάπτυξης. Μόνο το 5% βλέπει μεγαλύτερη άνοδο από την επαναλειτουργία της Κίνας και την εξασθένιση της επιβάρυνσης από την ενεργειακή κρίση.
Η εικόνα είναι πιο αισιόδοξη σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, με το 70% των ερωτηθέντων στην έρευνα να βλέπει άνοδο για τις ευρωπαϊκές μετοχές τους επόμενους 12 μήνες, από 58% τον προηγούμενο μήνα.
Ο στρατηγικός αναλυτής της UBS Group, Τζέρι Φόουλερ, έχει ως στόχο για το τέλος του έτους 410 μονάδες για τον Stoxx 600, γεγονός που συνεπάγεται περίπου 10% πτώση από τα τρέχοντα επίπεδα με βάση τις προσδοκίες για πτώση των κερδών. Ωστόσο, βλέπει κάποιο φως στην άκρη του τούνελ. «Πιστεύουμε ότι οι αποτιμήσεις βρίσκονται ήδη στο σωστό επίπεδο, αλλά θα μπορούσε να υπάρξει ανοδικός κίνδυνος εάν οι επενδυτές συνεχίσουν να κατανέμουν τα κεφάλαια μακριά από τις ΗΠΑ, καθώς η ηγεσία της οικονομικής ανάπτυξης μεταφέρεται στον υπόλοιπο κόσμο», σημείωσε.