Σε αναβάθμιση των τιμών - στόχων για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες προχωρά η Euroxx με νέα έκθεσή της, εκτιμώντας ότι έχουν περιθώριο ανόδου έως και 59%, ενώ τοποθετεί ως κορυφαίες επιλογές της, τις μετοχές των Alpha Bank και Πειραιώς.
Η αύξηση των τιμών - στόχων καταφθάνει μετά και τις ανακοινώσεις των μεγεθών των τραπεζών για το 2024 και έχει ως εξής:
Για την Alpha Bank η νέα τιμή - στόχος είναι στα 3,20 ευρώ από 2,70 ευρώ πριν, με σύσταση «overweight» και περιθώριο ανόδου, σε σύγκριση με τα τρέχοντα επίπεδα 49%.
Για τη Eurobank η νέα τιμή - στόχος είναι στα 3,50 ευρώ από3 ευρώ πριν, με σύσταση «overweight» και περιθώριο ανόδου, σε σύγκριση με τα τρέχοντα επίπεδα 37%.
Για την Εθνική Τράπεζα, η νέα τιμή - στόχος είναι 12,1 ευρώ από 11 ευρώ πριν, με σύσταση «overweight» και περιθώριο ανόδου σε σύγκριση με τα τρέχοντα επίπεδα 30%.
Για την Πειραιώς η νέα τιμή - στόχος είναι 7 ευρώ από 6,70 ευρώ πριν, με σύσταση «overweight» και περιθώριο ανόδου σε σύγκριση με τα τρέχοντα επίπεδα 49%.
Η Euroxx σημειώνει ότι το discount διαπραγμάτευσης των ελληνικών τραπεζών σε σύγκριση με τις ευρωπαϊκές δεν μπορεί να αγνοηθεί και αυτό ενώ ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος έχει συνεχίσει να υποαποδίδει, με κέρδη για τον τραπεζικό δείκτη του ΧΑ 20% από την αρχή του 2025, ενώ την ίδια ώρα ο αντίστοιχος δείκτης του Stoxx 600 έχει ενισχυθεί 32%.
Αυτή η πορεία καταγράφεται παρά τα ισχυρά μεγέθη, το πολύ θετικό guidance, την καταβολή μερισμάτων αλλά και τα υποστηρικτικά macro. Βάσει του αναθεωρημένου μοντέλου της χρηματιστηριακής οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται με Ρ/Ε περίπου 6x για το 2025, δηλαδή με discount άνω του 30% σε σύγκριση με τον τραπεζικό δείκτη του Stoxx 600 που διαπραγματεύεται με Ρ/Έ 9x.
Μάλιστα το discount για Alpha Bank και Πειραιώς -τις δύο κορυφαίες επιλογές της χρηματιστηριακής - πλησιάζει το 40%. Σε ό,τι αφορά το μοντέλο βάσει του οποίου η Euroxx αναβαθμίζει τις τιμές - στόχους, εμπεριέχεται η εκτίμηση ότι το pay-out ratio για τη Eurobank θα είναι 50%, ενώ για τις Alpha, ΕΤΕ και Πειραιώς 60%. Η μερισματική απόδοση θα ξεπεράσει το 8% των κερδών του 2025, ενώ μπορεί να κινηθεί και υψηλότερα.
Οι εκτιμήσεις της Euroxx για τις τράπεζες
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
