11 ανοδικούς μήνες συμπλήρωσε ο Γενικός Δείκτης του ΧΑ, έχοντας μετατρέψει τη Λεωφόρο Αθηνών σε... μικρή Wall Street, ενώ η εγχώρια «βόρεια» τάση συνεχίζεται γενικώς χωρίς απρόοπτα.
Ωστόσο, έχοντας μπει στο καταληκτικό φετινό τρίμηνο, δεν λείπουν οι ενδείξεις «κούρασης», καθώς η Αγορά από την μία έχει εμπεδώσει την ικανότητα των εισηγμένων να επιτυγχάνουν κέρδη-ρεκόρ (αξιόλογο τμήμα των οποίων διανέμεται στους μετόχους), από την άλλη το προηγηθέν ράλι έχει κάνει τη διαδικασία του stock picking αρκετά πιο απαιτητική, καθώς η «ανακάλυψη θησαυρών» απαιτεί πλέον την «επίσκεψη» και σε λιγότερο προβεβλημένους τίτλους που εμπεριέχουν ίσως τον παράγοντα της έκπληξης.
Σε επίπεδο προεξόφλησης ξεκινούν νέες προσπάθειες ανεύρεσης των επόμενων πολλά υποσχόμενων trades, πιθανώς πέραν του βαρύδεικτου τραπεζικού κλάδου.
Ρόλο-κλειδί στις επόμενες μεγάλες κινήσεις του ΧΑ εκτιμούμε ότι θα συνεχίσουν να παίζουν οι ξένοι θεσμικοί, καθώς οι Έλληνες ιδιώτες αποφεύγουν να αναλάβουν τον πρωταγωνιστικό ρόλο σε όρους συναλλακτικού όγκου και μεριδίου επί της κεφαλαιοποίησης.
Σε επίπεδο επιμέρους τίτλων, οι εισηγμένες τα εξαμηνιαία αποτελέσματα των οποίων ξεπέρασαν τις προσδοκίες πιθανότατα διατηρούν τα εχέγγυα υπεραπόδοσης, ενώ αυτές που... δεν τα πήγαν και τόσο καλά καλούνται να «πείσουν» τους επενδυτές και ενώ το δομικό bull market του ΧΑ φαίνεται να βρίσκεται ήδη σε αρκετά προχωρημένο στάδιο.
Δεν είναι τυχαίες άλλωστε οι πωλητικές πιέσεις που κάνουν την εμφάνισή τους σε κάποια «χαρτιά» και ενώ τα θεσμικά χαρτοφυλάκιά φυσιολογικά προβαίνουν σε επιλεκτικό «ξεσκαρτάρισμα» ενόψει κλεισίματος του έτους.
Αποτιμώντας τις προγραμματισμένες κινήσεις και τα guidance των εισηγμένων, δεν αποκλείεται να παρουσιαστούν φαινόμενα "buy the rumor, sell the fact" και ενώ δεν θα έχουν όλοι οι θεσμικοί την... υπομονή να περιμένουν να ξαναδούν τα πρόσφατα 15-ετή υψηλά προκειμένου να κλειδώσουν κέρδη. Και όλα αυτά ενώ τα ξένα ΧΑ βρίσκονται, σύμφωνα με κάποιους παρατηρητές, σε σημείο καμπής.
* Πέτρος Στεριώτης, μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
