Οι ανησυχίες για την πορεία της πανδημίας αλλά και για την αλλαγή στην πολιτική των κεντρικών τραπεζών φαίνεται ότι δεν έχουν εγκαταλείψει στο ελάχιστο τις ευρωπαϊκές εταιρείες, οι οποίες συσσωρεύουν μετρητά με εντυπωσιακό ρυθμό.
Σύμφωνα με στοιχεία που δημοσιοποίησε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στα τέλη Ιουλίου οι καταθέσεις των μη χρηματοοικονομικών ομίλων της ευρωζώνης έφθασαν στο επίπεδο – ρεκόρ των 3,2 τρισ. ευρώ. Πρόκειται για ποσό κατά 600 δισ. ευρώ υψηλότερο σε σύγκριση με τις αντίστοιχες καταθέσεις στην αρχή της πανδημίας το 2020. Βάσει, δε, των ανακοινώσεων της Τράπεζας της Ελλάδος κατά τον ίδιο μήνα οι αντίστοιχες καταθέσεις ελληνικών επιχειρήσεων είχαν φθάσει στα 35,28 δισ. ευρώ.
Η ύπαρξη όλου αυτού του όγκου των μετρητών, αποτελεί έναν από τους βασικούς λόγους για τους οποίους οι αγορές διαπραγμάτευσης ομολόγων υψηλού κινδύνου είναι απόλυτα ήρεμες και όλα δείχνουν ότι θα παραμείνουν σε αυτή τη διάθεση και μετά τις αποφάσεις που ανακοίνωσε η ΕΚΤ την Πέμπτη αναφορικά με το έκτακτο πρόγραμμα ΡΕΡΡ αλλά και τα επιτόκια.
Υψηλές καταθέσεις από τις μη χρηματοοικονομικές εταιρείες της Ευρώπης
Ταυτόχρονα οι εταιρείες διατηρώντας αυτά τα «μαξιλάρια» ρευστότητας έχουν τη δυνατότητα να αντέξουν οποιαδήποτε σκαμπανεβάσματα των πιστωτικών αγορών, όπως για παράδειγμα το «πάγωμα» που είχε σημειωθεί το 2020, με τις χρηματοδοτήσεις από τις τράπεζες να είναι μηδενικές, σε μία, βέβαια, φυσιολογική εξέλιξη λόγω του πρώτου κύματος της πανδημίας και της επιβολής περιοριστικών μέτρων ανά την υφήλιο.
Οι εταιρείες «θα μπορούσαν να είναι πιο επιθετικές, αλλά αυτή τη στιγμή προτιμούν να είναι συνετές», εκτιμά ο Φίλιπ Μπούρκχαρντ, αναλυτής σταθερού εισοδήματος και διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Lombard Odier Investment Managers, η οποία επιβλέπει κοντά στα 70 δισ. ελβετικά φράγκα, μιλώντας στο πρακτορείο Bloomberg.
Την ίδια ώρα οι αγοραστές εταιρικών ομολόγων είναι επίσης γεμάτοι με μετρητά, καθώς σημειώθηκαν και μεγάλες εισροές στη συγκεκριμένη αγορά κατά τη διάρκεια των τελευταίων εβδομάδων.
Η EPFR Global σημειώνει ότι τα χρήματα από λιανικούς επενδυτές (retail investors) τα οποία έχουν εισρεύσει σε κεφάλαια υψηλού πιστοληπτικού επιπέδου στην Ευρώπη έχουν ξεπεράσει τα 50 δισ. δολάρια από την αρχή του 2021. Τα τελευταία στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την περασμένη εβδομάδα δείχνουν «ισχυρές εισροές» σε πιστωτικά κεφάλαια υψηλού επιπέδου που μπορεί να αποδοθούν στην αυξανόμενη αβεβαιότητα σχετικά με την παραλλαγή δέλτα του κορονοϊού, όπως σημειώνουν σε έκθεσή τους αναλυτές της Bank of America με επικεφαλής τον κ. Ιωαν. Αγγελάκη.
«Υπήρξαν περίοδοι όπου τα spreads εμφάνισαν ενδείξεις διεύρυνσης, αλλά οι διαχειριστές μετρητών έσπευσαν να αλλάξουν τη ρότα της αγοράς. Άλλωστε έχουν τεράστιο απόθεμα μετρητών», εκτιμά ο Τομ Μολντς, επικεφαλής διαχείρισης χαρτοφυλακίων στη BlueBay Asset Management, η οποία διαχειρίζεται περισσότερα από 75 δισ. δολάρια.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
