Ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης και σημαντικό περιθώριο ανόδου για τη μετοχή της IDEAL Holdings βλέπει η Piraeus Securities, η οποία επαναλαμβάνει τη σύσταση «Outperform» και διατηρεί την τιμή-στόχο στα 8,40 ευρώ, έναντι 5,93 ευρώ στο κλείσιμο της 3ης Σεπτεμβρίου.
Το περιθώριο ανόδου υπολογίζεται σε 42%, ενώ μαζί με την εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 4,2%, η αναμενόμενη συνολική απόδοση φτάνει το 46%. Κεντρικό στοιχείο της επενδυτικής προσέγγισης αποτελεί η συμφωνία για την εξαγορά του 25% που κατέχει η OHA στο Corporate Vehicle, έναντι 118,75 εκατ. ευρώ.
Με τη συναλλαγή, η IDEAL ανακτά το 100% των Byte και Μπάρμπα Στάθης και αυξάνει τη συμμετοχή της στα attica στο 70,08%. Σύμφωνα με την Piraeus Securities, η συναλλαγή αποτιμά το βασικό χαρτοφυλάκιο της IDEAL σε περίπου 6,70 ευρώ ανά μετοχή, δηλαδή 13% υψηλότερα από την τρέχουσα χρηματιστηριακή τιμή.
Η χρηματιστηριακή θεωρεί την κίνηση αυτή ισχυρό μήνυμα για την αποτίμηση της εταιρείας. Μετά την εξέταση εναλλακτικών ευκαιριών εξαγορών, η διοίκηση επέλεξε να επανεπενδύσει στα περιουσιακά στοιχεία που ήδη ελέγχει, κρίνοντάς τα ως την πιο ελκυστική επιλογή με βάση τη σχέση κινδύνου και απόδοσης.
Παράλληλα, η IDEAL έχει ήδη προσφέρει σημαντικές επιστροφές κεφαλαίου στους μετόχους της. Η μερική αποεπένδυση από τα attica απέφερε περίπου 41 εκατ. ευρώ καθαρών εσόδων, ενώ μαζί με τις διανομές πριν από την εισαγωγή της εταιρείας στο Χρηματιστήριο Αθηνών τα συνολικά έσοδα έφτασαν περίπου τα 66 εκατ. ευρώ. Από αυτά, 48 εκατ. ευρώ ή 0,85 ευρώ ανά μετοχή επέστρεψαν στους μετόχους.
Για το 2026 η διοίκηση έχει υποδείξει ελάχιστο μέρισμα 0,25 ευρώ ανά μετοχή, ενώ η Piraeus Securities προβλέπει σταδιακή αύξησή του έως τα 0,45 ευρώ το 2030.
Θετική είναι και η εικόνα των αποτελεσμάτων. Στο πρώτο εξάμηνο του 2026 τα συγκρίσιμα έσοδα αυξήθηκαν κατά 11% στα 274,6 εκατ. ευρώ και το EBITDA κατά 10% στα 28,8 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη προ φόρων και τα καθαρά κέρδη ενισχύθηκαν κατά 18%, στα 19 εκατ. και 13,5 εκατ. ευρώ αντίστοιχα. Η Byte αποτέλεσε τον βασικό μοχλό ανάπτυξης, με αύξηση εσόδων 17% και EBITDA 21%, ενώ τα attica διατήρησαν θετική δυναμική. Στη Μπάρμπα Στάθης οι πωλήσεις αυξήθηκαν 8%, αν και η κερδοφορία επηρεάστηκε προσωρινά από τις καιρικές συνθήκες και το υψηλότερο κόστος πρώτων υλών.
Για το σύνολο του 2026 η διοίκηση αναμένει αύξηση 8%-10% σε έσοδα και συγκρίσιμο EBITDA, 12%-14% στα κέρδη προ φόρων και ισχυρότερη άνοδο, 17%-20%, στα καθαρά κέρδη.
Με βάση το μοντέλο αποτίμησης SOTP, η Piraeus Securities αποτιμά τη Byte στα 230 εκατ., τα attica στα 254,7 εκατ. και τη Μπάρμπα Στάθης στα 161,4 εκατ. ευρώ.
Η συνολική αξία ιδίων κεφαλαίων της IDEAL υπολογίζεται στα 470,2 εκατ. ευρώ, στηρίζοντας την τιμή-στόχο των 8,40 ευρώ. Εάν συνυπολογιστούν και οι επιστροφές κεφαλαίου 0,85 ευρώ που έχουν ήδη λάβει οι μέτοχοι το 2026, η σωρευτική αξία για τον μέτοχο διαμορφώνεται στα 9,25 ευρώ ανά μετοχή.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
