Η Alpha Finance-AXIA εκτιμά ότι η μετοχή της AVAX έχει ισχυρά περιθώρια ανόδου, ξεκινώντας την κάλυψή της με τιμή-στόχο στα 5,10 ευρώ ανά μετοχή, γεγονός που υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 63% από τα τρέχοντα επίπεδα, ενώ η εκτιμώμενη συνολική απόδοση, μαζί με το μέρισμα, φτάνει το 67%.
Παράλληλα, η μετοχή διαπραγματεύεται με discount, με βάση τους εκτιμώμενους δείκτες P/E και EV/EBITDA για το 2027, οι οποίοι διαμορφώνονται σε 8,4x και 5,5x αντίστοιχα, έναντι 14,0x και 6,2x για τις ομοειδείς εταιρείες. Η διαφορά αυτή αφήνει σημαντικά περιθώρια για rerating της μετοχής.
Στο επίκεντρο της ανάλυσης βρίσκεται το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων της AVAX, ύψους 2,76 δισ. ευρώ, το οποίο προσφέρει ορατότητα για τα έσοδα των επόμενων ετών. Περίπου το 85% αφορά μεγάλα έργα υποδομών, πολλά από τα οποία βρίσκονται ακόμη σε αρχικό στάδιο υλοποίησης. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι ο όμιλος μπορεί να εξασφαλίσει νέες συμβάσεις περίπου 3,7 δισ. ευρώ έως το 2030.
Η έκθεση επισημαίνει την παρουσία της εταιρείας σε σύνθετα κατασκευαστικά και ενεργειακά έργα. Μεταξύ των πρόσφατων συμβάσεων αναφέρει τη μονάδα ηλεκτροπαραγωγής 800 MW στη Λάρισα, φωτοβολταϊκά έργα στην Ελλάδα και τη Ρουμανία, καθώς και δύο συμβάσεις συνολικής αξίας περίπου 105 εκατ. ευρώ για τον αγωγό φυσικού αερίου Καρπερή-Κομοτηνή.
Η ζήτηση για ενεργειακές υποδομές και δίκτυα εκτιμάται ότι μπορεί να δημιουργήσει πρόσθετες ευκαιρίες και εκτός Ελλάδας.
Για το 2026, οι Alpha Finance και AXIA προβλέπουν αύξηση εσόδων κατά 11%, στα 1,06 δισ. ευρώ, από 958 εκατ. ευρώ το 2025. Τα EBITDA αναμένεται να διαμορφωθούν περίπου στα 121 εκατ. ευρώ, παραμένοντας ουσιαστικά σταθερά, ενώ τα καθαρά κέρδη αναμένεται να αυξηθούν από 48 εκατ. σε 55 εκατ. ευρώ. Έως το 2030, οι αναλυτές προβλέπουν καθαρά κέρδη 75,9 εκατ. ευρώ.
Πέρα από τις κατασκευές, η AVAX επιδιώκει να ενισχύσει τα έσοδά της από παραχωρήσεις και έργα σύμπραξης δημόσιου και ιδιωτικού τομέα. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της έκθεσης, η συμμετοχή των παραχωρήσεων στα EBITDA του ομίλου θα μπορούσε να αυξηθεί από 7% το 2025 σε περίπου 23% το 2030. Παράλληλα, ο δείκτης καθαρού δανεισμού προς EBITDA προβλέπεται να υποχωρήσει από 2,1 φορές το 2025 σε 0,4 φορές το 2030, ενισχύοντας τη δυνατότητα για επενδύσεις και διανομές στους μετόχους.
Οι αναλυτές αναγνωρίζουν, πάντως, κινδύνους από καθυστερήσεις και αυξήσεις κόστους στα μεγάλα έργα. Ειδικά για τη Γραμμή 4 του Μετρό της Αθήνας, εκτιμούν ότι μια περιορισμένη καθυστέρηση δεν θα άλλαζε ουσιαστικά τις προβλέψεις τους, με την τελική επίπτωση να εξαρτάται από τη διάρκειά της.
Η σημερινή έκθεση της Alpha Finance-AXIA έρχεται να προστεθεί σε μια σειρά χρηματιστηριακών αναλύσεων που κινούνται στην ίδια κατεύθυνση. Τον περασμένο Μάιο, η Eurobank Equities ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής με τιμή-στόχο στα 4,85 ευρώ, ενώ η Piraeus Securities αναβάθμισε την αποτίμησή της στα 4,50 ευρώ. Νωρίτερα μέσα στο έτος, είχαν προηγηθεί η Optima Bank, με αναβάθμιση της τιμής-στόχου στα 3,81 ευρώ, και η Euroxx, με τιμή-στόχο στα 4,70 ευρώ.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
