ΓΔ: 796.93 2.28% Τζίρος: 52.03 εκ. € Τελ. ενημέρωση: 16:02:35 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΓΟΡΑΣ
Φωτο: Shutterstock

Κλονίζει το ΧΑ η διεθνής αναταραχή αλλά εξακολουθεί να υπεραποδίδει

Πόσο έχουν χάσει οι μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης τον Μάιο. Στις πρώτες θέσεις της πτώσης πέρασαν οι τράπεζες. Ευ. Χαρατσής (Beta): Μικρότερες οι απώλειες από τους διεθνείς δείκτης, τρεις παράγοντες διαφοροποιούν το ελληνικό χρηματιστήριο.

Μια από τις δυσκολότερες συνεδριάσεις ενός κακού Μαΐου ήταν η χθεσινή για το ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς στις διεθνείς αγορές οι φόβοι για στασιμοπληθωρισμό που θα επηρεάσει καταλυτικά την κερδοφορία του επιχειρηματικού τομέα προκαλούν μαζική έξοδο κεφαλαίων από τις μετοχές. Πάντως, με τη βοήθεια της μετοχής του ΟΤΕ, που κινήθηκε αντίθετα στο ρεύμα (+6%), ο Γενικός Δείκτης κράτησε τις 850 μονάδες, ενώ εξακολουθεί να έχει καλύτερη απόδοση από τους δείκτες Ευρώπης και ΗΠΑ.

Οι αποδόσεις των μετοχών της υψηλής κεφαλαιοποίησης μέσα στον Μάιο (βλ. πίνακα) αποτυπώνουν ξεκάθαρα τη δυσμενή αλλαγή του μακροοικονομικού περιβάλλοντος, καθώς οι τραπεζικές μετοχές, που είχαν ηγηθεί της ανοδικής κίνησης τους πρώτους μήνες του έτους, έχουν επανέλθει στις πρώτες θέσεις των απωλειών. Ο κλαδικός δείκτης χάνει 16,1% μέσα στον Μάιο, ενώ πρώτη σε πτώση είναι η μετοχή της Τρ. Πειραιώς, που χθες υποχώρησε χαμηλότερα από την τιμή της τελευταίας αύξησης κεφαλαίου (1,15 ευρώ).

Η ελληνική αγορά βιώνει αυτό που φοβούνταν όλα τα προηγούμενα χρόνια χρηματιστές και αναλυτές. Σε μια συγκυρία επιστροφής της ελληνικής οικονομίας, καθώς ήδη οίκοι αξιολόγησης την έχουν φέρει ένα σκαλί πριν την επενδυτική βαθμίδα, σε μια συγκυρία που οι τράπεζες επιστρέφουν στην κερδοφορία, ενώ η χρήση του 2021 ήταν η καλύτερη ιστορικά για περίπου το 35% των εισηγμένων και για την πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips του FTSE 25, το Χ.Α. πληρώνει το… μάρμαρο της διεθνούς χρηματιστηριακής υποχώρησης.

Αν και έφτασε φέτος να κερδίζει έως 8,70% σε επίπεδο Γενικού Δείκτη και έως 29,70% σε επίπεδο τραπεζών, πρωταγωνιστώντας στις αποδόσεις διεθνώς, εντούτοις οι αναταράξεις που προήλθαν από τον πόλεμο στα γεωγραφικά όρια της Ευρώπης και όλα τα επακόλουθα επηρεάζουν νομοτελειακά και την ελληνική αγορά, την οικονομία και τις επιχειρήσεις. Το πρώτο 4μηνο αλλά και ο Απρίλιος βγήκε με σημαντικά κέρδη για το Χ.Α., όμως ο Μάιος αποδεικνύεται δύσκολος μήνας για την αγορά, καθώς έχασε όλα τα φετινά της κέρδη, γυρνώντας σε αρνητική τροχιά το 5μηνο.

Οι ξένες αγορές προέρχονται από υπερδεκαετές bull market, κάτι που το Χ.Α. έχασε εντελώς, μένοντας σε επενδυτική απομόνωση, λόγω της δεκαετούς οικονομικής και δημοσιονονομικής κρίσης. Από το 2013 υποβαθμίστηκε στις αναδυόμενες αγορές, κάτι που περιόρισε την «πίτα» των επενδυτικών κεφαλαίων που κινούνται στην αγορά, ενώ παγκόσμια λάμβανε χώρα ιστορικών διαστάσεων πάρτι.

Τώρα, το Χ.Α. βλέπει την… άλλη όψη του νομίσματος της διεθνούς εξάρτησης, οπότε με τις διεθνείς αγορές να βαδίζουν πλέον στους δρόμους της… φωτιάς, το ελληνικό χρηματιστήριο δέχτηκε νέο ισχυρό πλήγμα χθες. Βεβαίως, κατά την τελευταία ώρα βγήκαν αγορές στα χαμηλά, αυξήθηκε σημαντικά ο τζίρος αυτό το διάστημα, ενώ δείκτες και μετοχές έκλεισαν μακριά από το χαμηλό ημέρας. 

Οι ανησυχίες για τον στασιμοπληθωρισμό εντείνονται σε παγκόσμιο επίπεδο, ενώ τα μηνύματα από κορυφαίες εταιρείες λιανεμπορίου των ΗΠΑ είναι κάτι παραπάνω από δυσοίωνα για τις προοπτικές κερδοφορίας των επιχειρήσεων σε αυτό το περιβάλλον. Καμιά αγορά δεν μπορεί να πάει κόντρα σε τέτοιο ισοπεδωτικό κλίμα γενικευμένων ρευστοποιήσεων, όπου πλέον η κρίση έχει αγγίξει για τα καλά την πραγματική οικονομία.

Παγκόσμια υπάρχει μεγάλη ανησυχία για τον πληθωρισμό και την οικονομική επιβράδυνση που ήδη έχει επιφέρει τεράστια προβλήματα στην πραγματική οικονομία και την κατανάλωση, όπως μαρτυρούν τα αποτελέσματα εταιρειών λιανικού εμπορίου που είναι βαρόμετρα της οικονομικής κατάστασης (Target Group, Walmart).

Μέσα σ’ αυτό το περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε χθες στις 851,20 μονάδες με πτώση 1,79% αλλά μακριά από το χαμηλό ημέρας που ήταν στις 838,37 μονάδες στις 13:37 μ.μ. όταν υποχωρούσε σε ποσοστό 3,27%, εν μέσω γενικευμένων ρευστοποιήσεων που στις τράπεζες οδήγησαν έως και στο -10,42% ενδοσυνεδριακά. Ο FTSE 25 έκλεισε στις 2.041,27 μονάδες με πτώση 1,92%, ενώ είχε χαμηλό ημέρας στις 2.010,71 μονάδες (-3,39%), ο Mid Cap έκλεισε στις 1.400,86 μονάδες με πτώση 0,93%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης βυθίστηκε περαιτέρω αποτελώντας ξανά τον αδύναμο κρίκο της αγοράς. Πιο αναλυτικά, έκλεισε στις 540,76 μονάδες με πτώση 4,35%, ενώ έφτασε να υποχωρεί έως 6,06% στο χαμηλό ημέρας, με την Πειραιώς να χάνει έως 10,42% στο χαμηλό ημέρας, ενώ στο τέλος έκλεισε στην κορυφή των απωλειών με -7,82%.

Η αξία συναλλαγών ήταν ενισχυμένη και διαμορφώθηκε στα 122,9 εκατ. ευρώ, με τα 42,2 εκατ. ευρώ στις τράπεζες. Πάντως, έχει ενδιαφέρον ότι ένα σημαντικό κομμάτι του τζίρου έγινε κατά την τελευταία ώρα όταν και βελτιώθηκε η εικόνα της αγοράς, που σημαίνει όταν ήταν τζίρος αγορών και τοποθετήσεων. Θετικό σημάδι, αρκεί να έχει και συνέχεια και να μην είναι καθαρά βραχυχρόνιας στόχευσης τοποθετήσεις.

Στήριξη στην αγορά και το Γ.Δ. έδωσε το +6,01% του ΟΤΕ που διακίνησε πάνω από 1 εκατ. τεμάχια όγκου με τζίρο 18,21 εκατ. ευρώ που ήταν ο κορυφαίος στην αγορά, ενώ θετικά συνέδραμε και ο ΟΠΑΠ που έκλεισε στο +0,45%. Από την αρχή του χρόνου, πλέον ο Γ.Δ. υποχωρεί σε ποσοστό 4,72%, FTSE 25 είναι στο -5,01%, ο Mid Cap -6,01% και ο τραπεζικός δείκτης -5,94%.

Η εικόνα των μετοχών υψηλής κεφαλαιοποίησης τον Μάιο και η απόδοση από 31.12.21

 

Μετοχή19-0529-04Μετ. %Μετ. % από 31.12.21
Τράπεζα Πειραιώς1,0971,388-21,0%-15,0%
ΔΕΗ6,197,65-19,1%-34,1%
Alpha Bank0,88481,086-18,5%-17,8%
Εθνική Τράπεζα3,1593,825-17,4%7,7%
Quest Συμμετοχών5,055,87-14,0%-19,1%
Mytilineos15,5217,7-12,3%2,6%
Eurobank0,88980,9998-11,0%-0,2%
Lamda Develpment5,826,51-10,6%-15,7%
Τιτάν12,1613,44-9,5%-9,1%
Viochalco3,84,195-9,4%-17,2%
ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ1,551,688-8,2%-16,2%
Σαράντης Γρ.6,687,24-7,7%-24,9%
Τέρνα Ενεργειακή16,4917,76-7,2%21,4%
ΑΔΜΗΕ2,142,295-6,8%-11,4%
ΟΛΠ16,2817,38-6,3%-5,5%
ΕΛΠΕ6,87,24-6,1%9,3%
ΓΕΚ Τέρνα9,299,8-5,2%-2,3%
ΟΠΑΠ13,4614,18-5,1%7,9%
Aegean5,145,38-4,5%7,0%
Jumbo14,8915,44-3,6%18,2%
ΟΤΕ17,9818,4-2,3%10,6%
ΕΥΔΑΠ7,037,14-1,5%-10,0%
Coca Cola HBC19,919,392,6%-34,2%
Motor Oil15,815,14,6%14,9%
Ελλάκτωρ1,6821,36423,3%29,5%

Η πορεία των δεικτών τον Μάιο και η εικόνα από 31.12.21

Δείκτης19-0529-04Μετ. %Μετ. % από 31.12.21
Γενικός Δείκτης851,2922,43-7,7%-4,7%
Large Cap2041,272236,54-8,7%-5,0%
MidCap1400,861502,82-6,8%-6,1%
Τράπεζες540,76644,77-16,1%-5,9%

Ευ. Χαρατσής: Το ΧΑ εξακολουθεί να έχει καλύτερη εικόνα από τις ξένες αγορές

«Μπορεί να στράβωσε πολύ το κλίμα στις διεθνείς αγορές και στο ευρύτερο μακροοικονομικό περιβάλλον, όμως παρ’ όλα αυτά και παρά την πτώση των τελευταίων ημερών και κυρίως την αλλαγή του σκηνικού που παρατηρείται το Μάιο, το ελληνικό χρηματιστήριο εξακολουθεί να έχει φέτος πολύ καλύτερη εικόνα έναντι των ξένων δεικτών. Ο Γενικός Δείκτης μετά και τη χθεσινή πτώση υποχωρεί κατά 4,72% φέτος, όταν ο Eurostoxx χάνει 16%, ο S&P 500 υποχωρεί 18% και ο Nasdaq -27%».

Αυτά επισημαίνει με δηλώσεις του στο BusinessDailiy.gr ο διευθύνων σύμβουλος της Beta Χρηματιστηριακή και γενικός γραμματέας του Συνδέσμου Μελών Χρηματιστηρίου Αθηνών (ΣΜΕΧΑ) Ευάγγελος Χαρατσής, σημειώνοντας πως ένας από τους λόγους της καλύτερης εικόνας είναι ότι πέρυσι και όλα τα προηγούμενα χρόνια το Χ.Α. είχε υποαποδώσει έναντι των ξένων αγορών.

Στην ερώτηση για το αν θεωρεί την τρέχουσα χρονιά χαμένη χρηματιστηριακά μετά τα όσα έχουν γίνει ο κ. Χαρατσής τονίζει πως «είναι δύσκολο να πει και να προεξοφλήσει κανείς κάτι τέτοιο, καθώς τα δεδομένα – όπως η εμπειρία των πρώτων πέντε μηνών του 2022 έχει δείξει – αλλάζουν ταχύτατα. Υπάρχουν πολλές μεταβλητές που δύνανται να διαφοροποιηθούν».

Ο χρηματιστής τονίζει πως σε κάθε καινούρια αλλαγή ή καινούριο στοιχείο που αιφνιδιάζει την ψυχολογία των επενδυτών, οι αγορές αντιδρούν υπερβολικά. Στο πλαίσιο αυτό, επισημαίνει πως ενδέχεται και τώρα η ανησυχία για τον στασιμοπληθωρισμό να αποδειχτεί – τελικώς – υπερβολική. «Θυμίζω ότι τον περασμένο Σεπτέμβριο οι κεντρικές τράπεζες ήταν καθησυχαστικές μπροστά στο φαινόμενο του στασιμοπληθωρισμού, κάτι που αποδείχτηκε στη συνέχεια λάθος. Δεν αποκλείεται σταδιακά τώρα να γίνει πιο ψύχραιμη ανάγνωση των τεκταινομένων και να εξισορροπήσει η κατάσταση και η ανησυχία για αυτό», σημειώνει.  

Γιατί το Χ.Α. μπορεί να συνεχίσει να υπεραποδίδει

Αναφορικά με τους καταλύτες που ενδέχεται να οδηγήσουν το ελληνικό χρηματιστήριο σε εικόνα καλύτερη των διεθνών αγορών, ο διευθύνων σύμβουλος της Beta Χρηματιστηριακή τονίζει πως υπάρχουν τρεις ισχυροί παράγοντες που ίσως κρατήσουν ψηλά το ενδιαφέρον του Χ.Α. φέτος, παρά τους κλυδωνισμούς.

  1. «Η δική μας αγορά έχει κάποια ποιοτικά στοιχεία που μπορούν να κάνουν μικρή ή μεγάλη διαφορά και είναι αυτά που ίσως έχουν κάνει και τη διαφορά έως τώρα. Κατ’ αρχήν οι τράπεζες έχουν εξυγιάνει τους ισολογισμούς τους, αν δούμε που ήταν όλα τα προηγούμενα χρόνια και που είναι τώρα, θα καταλάβουμε. Επίσης, σε ένα πληθωριστικό περιβάλλον οι τράπεζες μπορούν να βγουν ωφελημένες και να βγάλουν κέρδη, κάτι που σε μια τραπεζοκεντρική αγορά όπως η ελληνική, θα διαμορφώσει ανάλογο κλίμα. Αυτό, σε αντίθεση με τις αγορές που βασίζονται σε τεχνολογικούς κολοσσούς και υποφέρουν πολύ το τελευταίο διάστημα.
  2. Η ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας τόσο για φέτος όσο και για του χρόνου είναι "εξασφαλισμένη", μένει να δούμε το εύρος αυτής, αλλά θα κινηθούμε με σημαντική ανάπτυξη. Αυτό, δεν είναι κάτι που πρέπει να περνάει απαρατήρητο, ειδικά από τη χρηματιστηριακή αγορά.
  3. Επίσης, υπάρχουν τα 80 δισ. ευρώ του Ταμείου Ανάκαμψης που θα πέσουν στην Ελλάδα εντός των επόμενων λίγων ετών, ενώ ήδη έχουν ξεκινήσει να εισέρχονται. Πρόκειται για τεράστιο ποσό, σχεδόν το ήμισυ του ΑΕΠ της χώρας, που δύναται να συμβάλει καταλυτικά στην ανάπτυξη της Ελλάδας και πολλών επιμέρους κλάδων και κομματιών της οικονομίας. Αυτοί οι τρεις λόγοι επιτρέπουν συγκρατημένη αισιοδοξία για την πορεία της χώρας και της αγοράς, καθώς ενδέχεται να συντηρήσουν το ελληνικό χρηματιστήριο σε μια ενδιαφέρουσα κατάσταση παρά τις αναταράξεις και σε μια καλύτερη πορεία έναντι των ξένων αγορών», σημειώνει ο κ. Χαρατσής.
Google news logo Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

Xrimatistirio, Markets, Stocks, Metoxes
ΑΓΟΡΕΣ

«Καυτό» καλοκαίρι για τις επιχειρήσεις με deals και κινήσεις στο ΧΑ

Κόντρα στη δυσμενή συγκυρία της χρηματιστηριακής αγοράς κινούνται οι επιχειρήσεις. Ποιες συμφωνίες έκλεισαν ή κυοφορούνται σε σημαντικούς κλάδους. Το επιτυχημένο τεστ με την Dimand, η αναβάθμιση της Alpha Trust και το πράσινο ομόλογο της Lamda.
Agores, Metoxes, Stocks, Xrimatistiria, Markets
ΑΓΟΡΕΣ

Μάχη του Γενικού Δείκτη για να αποφύγει γύρισμα στα χαμηλά του Μαρτίου

Μετά τις απώλειες του Ιουνίου, που ξεπέρασαν το 9%, η χρηματιστηριακή αγορά θα προσπαθήσει να κρατήσει τις 800 μονάδες. Ενθαρρυντική η κινητικότητα στα deal, «βαρίδια» το διεθνές κλίμα και η εκλογολογία.
Agores, Metoxes, Stocks, Markets, Xrimatistirio
ΑΓΟΡΕΣ

Η ακτινογραφία του ΧΑ στο α' εξάμηνο: Από τα υψηλά 7ετίας στη βύθιση του Ιουνίου

Πως από το επίπεδο των 970 μονάδων (Φεβρουάριος) ο Γενικός Δείκτης «γκρεμίστηκε» στις 810 μονάδες. Από +30% οι τράπεζες στο -18,6%. Ποιες μετοχές κινήθηκαν «κόντρα» στο ρεύμα και ποιες δέχθηκαν τις ισχυρότερες πιέσεις.
Xrimatistirio, Markets, Stocks, Metoxes
ΑΓΟΡΕΣ

«Στέγνωσε» ο τζίρος στο Χρηματιστήριο, ψάχνουν κατεύθυνση οι αγορές

Στασιμοπληθωρισμός και αυξήσεις στα επιτόκια «φρενάρουν» τους επενδυτές διεθνώς και μειώνουν τις συναλλαγές στα χρηματιστήρια. Εξαιρετικά «φτωχοί» οι τζίροι τον Ιούνιο στο ΧΑ και στάση αναμονής με μικρές διακυμάνσεις.
Metoxes, Agores, Xrimatistirio, Stocks
ΑΓΟΡΕΣ

Γύρισε στο «συν» ο Γενικός Δείκτης και «βλέπει» πάλι τις 900 μονάδες

Ισχυρά αποτελέσματα των εισηγμένων και διατήρηση της οικονομίας σε τροχιά ανάπτυξης δίνουν στο ΧΑ υπεραπόδοση έναντι των διεθνών αγορών. Κρίσιμη η Παρασκευή, με την ανακοίνωση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ.
Xrimatistirio, Markets, Stocks, Metoxes
ΑΓΟΡΕΣ

Επέστρεψε σε κέρδη για το 2022 το ΧΑ, αντιστέκεται στη διεθνή πτώση

Άνοδος 0,74% από την αρχή του έτους για τον Γενικό Δείκτη μετά τη χθεσινή συνεδρίαση. Ισχυρή η ανοδική αντίδραση των τραπεζών, κέρδη έως 18,57% από τις 19 Μαΐου. Στήριξη στην αγορά από τα θετικά οικονομικά αποτελέσματα.