Η Deutsche Bank ανακοίνωσε σημαντικές αναθεωρήσεις στις εκτιμήσεις της για τις ελληνικές τράπεζες και την Τράπεζα Κύπρου, αυξάνοντας τις τιμές στόχους για όλες, αλλά υποβαθμίζοντας τη σύσταση της Εθνικής Τράπεζας από «αγορά» σε «διακράτηση».
Νέες τιμές στόχοι και συστάσεις
Συγκεκριμένα, η τράπεζα προχώρησε στις εξής αλλαγές:
- Alpha Bank – Buy, στόχος 3,85 € (από 3,35 €)
- Eurobank – Buy, στόχος 3,85 € (από 3,60 €)
- Εθνική Τράπεζα – Hold, στόχος 13,40 € (από 11,85 €)
- Πειραιώς – Buy, στόχος 7,70 € (από 6,65 €)
- Τράπεζα Κύπρου – Buy, στόχος 8,70 € (από 7,35 €)
Η Deutsche Bank επισημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες και η Τράπεζα Κύπρου ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις στο β’ τρίμηνο του 2025, συνεχίζοντας την ισχυρή αναπτυξιακή τους πορεία.
Οι βασικοί παράγοντες που στήριξαν τις επιδόσεις ήταν η σταθερή αύξηση χορηγήσεων, η ενίσχυση των προμηθειών και η βελτίωση των εκτιμήσεων για το κόστος κινδύνου.
Όπως αναφέρει η έκθεση: «Οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν η φωτεινή εξαίρεση στην Ευρώπη, με προοπτικές που δεν έχουν ακόμη αποτυπωθεί πλήρως στις αποτιμήσεις».
Η τράπεζα αναμένει ότι η σταδιακή ανάκαμψη των καθαρών εσόδων από τόκους (NII) θα ξεκινήσει το β’ εξάμηνο του 2025, με ετήσια ανάπτυξη το 2026 και περαιτέρω επιτάχυνση έως το 2027.
Στην ανάκαμψη συμβάλλουν η υποχώρηση της αρνητικής επίδρασης από την ανατιμολόγηση δανείων, η μείωση του κόστους χρηματοδότησης, τα έσοδα από χαρτοφυλάκια τίτλων και η ισχυρή αύξηση του όγκου δανεισμού.
Η Deutsche Bank εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι από τις καλύτερα τοποθετημένες στην Ευρώπη για αναβάθμιση αποτιμήσεων, λόγω της ισχυρής ανάπτυξης και των υψηλών δυνατοτήτων απόδοσης κεφαλαίου.
Ωστόσο, τονίζει ότι μέρος αυτής της προοπτικής έχει ήδη ενσωματωθεί στις τρέχουσες τιμές μετοχών, γεγονός που εξηγεί την υποβάθμιση της Εθνικής σε «Hold».
Η Eurobank παραμένει η πρώτη επιλογή της τράπεζας, λόγω της δομικής της ισχύος και του περιθωρίου υπέρβασης των εκτιμήσεων.
Θετική είναι επίσης η στάση για την Alpha Bank και την Πειραιώς, ενώ ιδιαίτερη μνεία γίνεται στα συνεχή ισχυρά αποτελέσματα της Τράπεζας Κύπρου.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
