Την προσοχή των επενδυτών στην αγορά των κρυπτονομισμάτων εφιστά η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), καθώς οι αποτιμήσεις έχουν φτάσει σε νέα ιστορικά υψηλά και παρατηρούνται ενδείξεις κερδοσκοπικής μόχλευσης.
Η ΕΚΤ εκφράζει ανησυχία για πιθανή δημιουργία φούσκας στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, σημειώνοντας ότι οι τρέχουσες υψηλές αποτιμήσεις, αν και υποστηρίζονται από ισχυρές επιδόσεις στα κέρδη, παρουσιάζουν ομοιότητες με συνθήκες που επικρατούσαν τη δεκαετία του 2000.
Σύμφωνα με τη νεότερη Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (Financial Stability Review), οι αγορές κρυπτονομισμάτων καταγράφουν ιστορικά υψηλά, με αυξανόμενη συμμετοχή τόσο θεσμικών όσο και ιδιωτών επενδυτών. Παράλληλα, παρατηρείται ενίσχυση των τοποθετήσεων σε αμερικανικές μετοχές.
Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 4 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Ιούλιο, αποτέλεσμα ευνοϊκότερου κανονιστικού πλαισίου και αυξημένου ενδιαφέροντος από επενδυτές.
Ωστόσο, η ΕΚΤ επισημαίνει ότι υπάρχουν ενδείξεις αύξησης της κερδοσκοπικής μόχλευσης, γεγονός που συνέβαλε σε απότομες προσαρμογές της αγοράς, όπως εκείνη που προκάλεσε η ένταση μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας τον Οκτώβριο. Έκτοτε, η κεφαλαιοποίηση μειώθηκε στα 3,3 τρισεκατομμύρια δολάρια, επιστρέφοντας στα επίπεδα του Μαΐου 2025.
Τα stablecoins, αν και διατηρούν μικρότερο μέγεθος (290 δισ. δολάρια), διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο λόγω των ισχυρών διασυνδέσεών τους με το παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό σύστημα. Οι κίνδυνοι για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα στη ζώνη του ευρώ θεωρούνται περιορισμένοι, ωστόσο απαιτείται συνεχιζόμενη παρακολούθηση.
Η ΕΚΤ προειδοποιεί ότι οι υψηλές αποτιμήσεις ενέχουν κινδύνους για απότομες και μη γραμμικές αντιδράσεις των αγορών σε περίπτωση υλοποίησης αρνητικών σεναρίων. Η πιθανότητα αρνητικών μακροοικονομικών κλυδωνισμών παραμένει υψηλή, ενώ η επίδραση των υψηλότερων δασμών σε πληθωρισμό και ανάπτυξη δεν έχει ακόμη αποτυπωθεί πλήρως. Την ίδια ώρα, οι γεωπολιτικές εντάσεις και η αβεβαιότητα για την πολιτική κατάσταση παραμένουν παράγοντες αστάθειας.
Οι αγορές εταιρικών ομολόγων εμφανίζουν αυξημένη ευπάθεια σε μεταβολές του κλίματος κινδύνου, ενώ οι προσδοκίες για οικονομική ανάπτυξη, ενισχυμένες από την τεχνητή νοημοσύνη, ενδέχεται να μην επαληθευτούν. Η πρόσφατη αύξηση της μεταβλητότητας στις αγορές μετοχών ίσως αποτελεί ένδειξη μεταστροφής του επενδυτικού κλίματος.
Όπως ανέφερε ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, Luis de Guindos, «οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές έχουν φτάσει σε νέα ιστορικά υψηλά επίπεδα. Το κλίμα της αγοράς θα μπορούσε να αλλάξει απότομα, όχι μόνο εάν επιδεινωθούν οι προοπτικές ανάπτυξης, αλλά και εάν τα κέρδη του τεχνολογικού τομέα - ιδίως εκείνα των εταιρειών που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη - δεν ανταποκριθούν στις προσδοκίες.»
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
