BofA: Η Ελλάδα στις κορυφαίες επιλογές, φόβοι για Μέση Ανατολή

Η Bank of America «ψηφίζει» Ελλάδα ως μία από τις πιο ελκυστικές αγορές στην περιοχή της Ανατολικής Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και της Αφρικής (EEMEA), αλλά ταυτόχρονα κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, που μπορεί να ανατρέψουν το θετικό επενδυτικό κλίμα.

Σύμφωνα με την έκθεση της BofA  «South Africa at the top before the storm», οι αγορές της EEMEA κατέγραψαν πολύ ισχυρό ξεκίνημα μέσα στο 2026, με τις εισροές κεφαλαίων να φτάνουν σε ιστορικά υψηλά, ιδιαίτερα τον Φεβρουάριο. 

Όπως σημειώνει η τράπεζα, αυτό από μόνο του αυξάνει τον κίνδυνο μιας απότομης διόρθωσης, αν επιδεινωθεί το γεωπολιτικό περιβάλλον. «Οι αγορές μπήκαν στη νέα κρίση του Κόλπου με έντονη αισιοδοξία και ισχυρές τοποθετήσεις», αναφέρει η έκθεση, προειδοποιώντας ότι μια αλλαγή στάσης των επενδυτών μπορεί να οδηγήσει σε γρήγορη αποεπένδυση από τις αναδυόμενες αγορές.

Στο μοντέλο αξιολόγησης αγορών της, η BofA κατατάσσει την Ελλάδα στη δεύτερη θέση στην περιοχή, πίσω μόνο από τη Νότια Αφρική και μπροστά από αγορές όπως η Αίγυπτος, η Ουγγαρία και η Πολωνία. 

Η κατάταξη βασίζεται σε παράγοντες όπως οι αποτιμήσεις, οι προοπτικές κερδών, το momentum των εκτιμήσεων, οι μερισματικές αποδόσεις και οι τοποθετήσεις των διεθνών κεφαλαίων. Για την ελληνική αγορά, η τράπεζα βλέπει «ελκυστικές αποτιμήσεις, ισχυρή μερισματική απόδοση και βελτίωση στις εκτιμήσεις κερδοφορίας».

Στο επίπεδο των επιλογών, το ενδιαφέρον εστιάζει στις τράπεζες, με τις Eurobank, Εθνική Τράπεζα και Τράπεζα Πειραιώς να παραμένουν στο επίκεντρο χάρη στην κερδοφορία, τις υψηλές αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων και τις αυξημένες διανομές προς τους μετόχους.

Παράλληλα, στο ποσοτικό screening της BofA εμφανίζεται και η ΔΕΗ, λόγω ισχυρής δυναμικής κερδών, ελκυστικής μερισματικής απόδοσης και θετικού momentum στις εκτιμήσεις των αναλυτών.

Ένα ακόμη σημείο που υπογραμμίζει η έκθεση είναι το υψηλό «ασφάλιστρο κινδύνου» της Ελλάδας, με το equity risk premium να κινείται περίπου στο 10%. 

«Οι επενδυτές αποζημιώνονται με υψηλότερη αναμενόμενη απόδοση για τον κίνδυνο που αναλαμβάνουν», σημειώνει η τράπεζα, προσθέτοντας ότι η αγορά εμφανίζει μερισματική απόδοση περίπου 4,6% και προσδοκώμενη αύξηση κερδών περίπου 9,5%.