Με πιέσεις στον τεχνολογικό κλάδο ξεκίνησε η εβδομάδα στη Wall Street, καθώς οι επενδυτές περιόρισαν την έκθεσή τους σε μετοχές υψηλού ρίσκου ενόψει μιας σειράς κρίσιμων γεγονότων που μπορούν να καθορίσουν την κατεύθυνση της αγοράς.
Σύμφωνα με το Investing.com, στο επίκεντρο βρίσκονται τα αποτελέσματα της Nvidia, οι αναταράξεις στην αγορά αμερικανικών ομολόγων, οι επόμενες ενδείξεις για την πορεία των επιτοκίων της Fed και η νέα κλιμάκωση στις εμπορικές σχέσεις ΗΠΑ και Καναδά.
Ο S&P 500 υποχώρησε κατά 0,3%, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq έχασε 0,8%. Αντίθετα, ο Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,3%.
Όπως σημειώνει το Associated Press, η πτώση της τεχνολογίας ήταν ο βασικός παράγοντας που πίεσε τους κύριους δείκτες, καθώς επανέρχονται στο προσκήνιο οι αμφιβολίες για το κατά πόσο οι πολύ υψηλές προσδοκίες γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη μπορούν να συνεχίσουν να στηρίζουν τις αποτιμήσεις.
Η διαφοροποίηση του Dow από τον Nasdaq δείχνει ότι, τουλάχιστον προς το παρόν, δεν πρόκειται για μια γενικευμένη έξοδο από τις μετοχές, αλλά περισσότερο για rotation μακριά από τους τεχνολογικούς τίτλους και ιδιαίτερα τους ημιαγωγούς.
Στο στόχαστρο chips και Nvidia
Ο κλάδος των ημιαγωγών ήταν από τους μεγαλύτερους χαμένους της συνεδρίασης. Σύμφωνα με το Investing.com, ισχυρές απώλειες σημείωσαν εταιρείες όπως οι Micron, Seagate, Sandisk και Western Digital, ενώ ο Philadelphia Semiconductor Index υποχώρησε έντονα.
Η Nvidia έχασε περίπου 2,9%, με τους επενδυτές προχωρούν σε μείωση θέσεων πριν από τα κρίσιμα αποτελέσματα της Τετάρτης.
Στο αρνητικό κλίμα για τις εταιρείες μνήμης συνέβαλαν, σύμφωνα με το Investing.com, πληροφορίες ότι η κυβέρνηση Τραμπ εξετάζει αλλαγή πολιτικής που θα μπορούσε να επιτρέψει στην Apple να αγοράζει DRAM και NAND chips από κινεζικές εταιρείες όπως οι CXMT και YMTC. Μια τέτοια εξέλιξη θα αύξανε τον ανταγωνισμό για τους σημερινούς προμηθευτές.
Πέρα όμως από τις επιμέρους ειδήσεις, η αγορά επανεξετάζει συνολικά το AI trade. Οι επενδυτές ζητούν πλέον περισσότερες αποδείξεις ότι τα δεκάδες δισ. δολάρια που επενδύουν οι μεγάλοι τεχνολογικοί όμιλοι σε data centers και υποδομές τεχνητής νοημοσύνης μπορούν να μετατραπούν σε αντίστοιχη αύξηση εσόδων και κερδών.
Γιατί η Nvidia είναι κρίσιμη
Το μεγαλύτερο τεστ έρχεται την Τετάρτη, 26 Αυγούστου. Σύμφωνα με την ανακοίνωση της Nvidia, η εταιρεία θα παρουσιάσει μετά το κλείσιμο της Wall Street τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου της οικονομικής χρήσης 2027.
Η αγορά θα παρακολουθήσει ιδιαίτερα την πορεία των εσόδων από data centers και, κυρίως, τις προβλέψεις της διοίκησης για τα επόμενα τρίμηνα.
Η σημασία των αποτελεσμάτων ξεπερνά τη συγκεκριμένη μετοχή.
Η Nvidia έχει εξελιχθεί σε βασικό βαρόμετρο για ολόκληρο τον κύκλο επενδύσεων στην AI. Μια επιβράδυνση της ζήτησης ή ένα χαμηλότερο από τις προσδοκίες guidance θα μπορούσε να προκαλέσει νέο κύμα ρευστοποιήσεων σε chips και άλλες εταιρείες που έχουν επωφεληθεί από το AI boom.
Ο δεύτερος «πονοκέφαλος»: Τα ομόλογα
Η νευρικότητα στη Wall Street συνδέεται άμεσα και με την αγορά των Treasuries.
Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς υποχώρησε τη Δευτέρα στο 4,70%, από 4,74% την Παρασκευή. Ωστόσο, οι αποδόσεις παραμένουν σε υψηλά επίπεδα μετά την έντονη άνοδο που προηγήθηκε.
Τα υψηλότερα yields αποτελούν ιδιαίτερο πρόβλημα για τις μετοχές τεχνολογίας. Όσο αυξάνονται οι αποδόσεις των ασφαλέστερων κρατικών τίτλων, τόσο μεγαλύτερο γίνεται το προεξοφλητικό επιτόκιο για τα μελλοντικά εταιρικά κέρδη και τόσο δυσκολότερο είναι να δικαιολογηθούν οι υψηλές αποτιμήσεις των growth stocks.
Η ένταση ήταν τέτοια ώστε το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών προχώρησε σε μια κίνηση που τράβηξε την προσοχή της αγοράς.
Σύμφωνα με την επίσημη ανακοίνωση του U.S. Treasury στις 19 Αυγούστου, το υπουργείο αποφάσισε να αυξήσει τουλάχιστον στο διπλάσιο το μέγιστο ύψος των επαναγορών μακροπρόθεσμων ομολόγων, από 2 δισ. σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια ανά πράξη. Το νέο πλαίσιο τίθεται σε εφαρμογή από τις 9 Σεπτεμβρίου και αφορά τίτλους διάρκειας 10 έως 30 ετών.
Το Treasury αποδίδει την κίνηση στην ανάγκη ενίσχυσης της ρευστότητας στις μεγαλύτερες διάρκειες. Ωστόσο, όπως σημείωσε το Wall Street Journal, η αρχική αποκλιμάκωση των yields μετά την ανακοίνωση δεν κράτησε, καθώς οι επενδυτές εξακολουθούν να ανησυχούν για τον πληθωρισμό, το κόστος δανεισμού και το ύψος του αμερικανικού χρέους.
PCE και Fed στο επόμενο τεστ
Οι αγορές στρέφονται τώρα στα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό.
Σύμφωνα με το επίσημο ημερολόγιο του Bureau of Economic Analysis, την Τετάρτη 26 Αυγούστου δημοσιεύονται τα στοιχεία Personal Income and Outlays για τον Ιούλιο, στα οποία περιλαμβάνεται και ο δείκτης τιμών PCE που παρακολουθεί στενά η Federal Reserve.
Μια ισχυρότερη από το αναμενόμενο ένδειξη πληθωρισμού θα μπορούσε να οδηγήσει ξανά ανοδικά τις αποδόσεις των ομολόγων και να επιβαρύνει περισσότερο τις τεχνολογικές μετοχές.
Ακολουθεί την Παρασκευή η πολυαναμενόμενη ομιλία του προέδρου της Fed, Κέβιν Γουόρς, στο Jackson Hole, με τους επενδυτές να αναζητούν ενδείξεις για την επόμενη κίνηση στα αμερικανικά επιτόκια.
Το Investing.com χαρακτηρίζει Nvidia, PCE και Jackson Hole ως τα τρία βασικά γεγονότα που μπορούν να καθορίσουν την κατεύθυνση των αγορών αυτή την εβδομάδα.
Στην εξίσωση και ο εμπορικός πόλεμος με τον Καναδά
Πρόσθετη πίεση στο επενδυτικό κλίμα προκαλεί η νέα όξυνση των σχέσεων ΗΠΑ–Καναδά.
Η κυβέρνηση των ΗΠΑ είχε ανακοινώσει δασμούς 50% σε καναδικές εισαγωγές σχεδόν 20 δισ. δολαρίων, σύμφωνα με το U.S. Trade Representative.
Οι συνομιλίες δεν κατέληξαν σε συμφωνία. Ο Καναδός πρωθυπουργός Μαρκ Κάρνεϊ ανακοίνωσε στις 21 Αυγούστου την αναστολή των διαπραγματεύσεων, χαρακτηρίζοντας τις τελευταίες αμερικανικές προτάσεις άδικες και οικονομικά μη αποδεκτές. Η Οτάβα έχει δεσμευθεί να απαντήσει στους νέους αμερικανικούς δασμούς «δολάριο προς δολάριο».
Τι φοβάται η Wall Street
Η εικόνα της Δευτέρας δεν παραπέμπει ακόμη σε γενικευμένη φυγή από το ρίσκο. Δείχνει όμως ότι η ανοχή των επενδυτών στις απογοητεύσεις έχει μειωθεί σημαντικά.
Οι υψηλές αποτιμήσεις της τεχνολογίας χρειάζονται νέα επιβεβαίωση από τη Nvidia, ενώ οι μετοχές συνολικά χρειάζονται σταθερότερη αγορά ομολόγων και περισσότερη ορατότητα για τα επιτόκια.
Γι' αυτό η εβδομάδα συγκεντρώνει δύο κρίσιμα στοιχήματα για τη Wall Street: η Nvidia πρέπει να επιβεβαιώσει ότι το AI boom παραμένει ισχυρό και η Fed να δώσει στους επενδυτές μεγαλύτερη σαφήνεια για το κόστος του χρήματος.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
