Τρίμηνο μεγάλων κερδών στο Χρηματιστήριο παρά τη διόρθωση του Μαρτίου

Ασχέτως αν ο Μάρτιος ήταν ένας διορθωτικός μήνας για το ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς εμπεριείχε πληθώρα αρνητικών καταλυτών, όπως το δυστύχημα των Τεμπών αλλά και η διεθνής τραπεζική κρίση, συνολικά το πρώτο τρίμηνο του 2023 κρίνεται άκρως θετικό για την ελληνική αγορά, καθώς με απόδοση 13,42% κατατάσσεται στις πρώτες θέσεις παγκοσμίως.

Ήταν ένα τρίμηνο που αναβάθμισε την εικόνα της αγοράς, έφερε αύξηση συναλλαγών κατά 50,6% έναντι του 2022, καθώς οι μέσες συναλλαγές εκτοξεύτηκαν στα 111,4 εκατ. ευρώ έναντι 74 εκατ. το 2022, ενώ μετά από οκτώμισι περίπου χρόνια, «έσπασε» το… ρόδι, με τον Γενικό Δείκτη πάνω από τις 1.000 μονάδες, κάτι είχε συμβεί τελευταία φορά τον Δεκέμβριο του 2014.

Για να φανεί η αλλαγή σκηνικού φέτος, θυμίζουμε ότι οι μέσες συναλλαγές του 2021 ήταν στα 70,8 εκατ. ευρώ, του 2020 στα 64,5 εκατ., του 2019 στα 67,3 εκατ., του 2018 στα 55,6 εκατ., του 2017 στα 58,7 εκατ., του 2016 στα 60,4 και του 2015 στα 85,6 εκατ. ευρώ, ενώ του 2014 ήταν στα 127 εκατ. ευρώ.

Το ότι η αγορά προσεγγίζει τους τζίρους που είχαν γίνει το 2014 λέει πολλά, καθώς τότε θυμίζουμε ότι στο μεγαλύτερο διάστημα του έτους ο Γενικός Δείκτης είχε κινηθεί αρκετά πάνω από τις 1.100 μονάδες, για μήνες κινήθηκε και πάνω από τις 1.200 μονάδες φτάνοντας έως τις 1.369,56 μονάδες.

Παράλληλα, το πρώτο τρίμηνο του έτους έφερε πολλαπλά deals στην αγορά, πρωτίστως στο χώρο των κατασκευών, των υποδομών και της ενέργειας, ενώ συνολικά η εικόνα του Χρηματιστηρίου ήταν αναβαθμισμένη, με αύξηση ενεργών κωδικών αλλά και κινήσεις που μαρτυρούν ότι το Χ.Α., αργά αλλά σταθερά, ξαναμπαίνει στο χάρτη ως επενδυτική επιλογή.

Κινητήριος δύναμη και κεντρικός καταλύτης για την εξαιρετικά καλή εικόνα του πρώτου διμήνου ήταν ασφαλώς η ελπίδα αναβάθμισης της ελληνικής οικονομίας μετά από δέκα και πλέον χρόνια επενδυτικής απομόνωσης, αλλά και ο παράγοντας της πολιτικής σταθερότητας και το περιορισμένο πολιτικό ρίσκο που υπήρχε έως το τραγικό δυστύχημα των Τεμπών.

Συνάμα, η πορεία της ελληνικής οικονομίας είναι πολύ καλή και συνηγορεί σε καλύτερη απεικόνιση όλων των επενδυτικών assets της χώρας, ο τουρισμός έχει όλους τους οιωνούς για μια χρονιά χωρίς προηγούμενο, ενώ τα αποτελέσματα των εισηγμένων για το 2022 κινήθηκαν σε επίπεδα ρεκόρ.

Ασχέτως λοιπόν αν ο Μάρτιος ήταν –εύλογα, όπως εξελίχθηκε– ένας πτωτικός, διορθωτικός μήνας για την ελληνική αγορά, οι προοπτικές για μια καλή χρηματιστηριακή χρονιά διατηρούνται στο ακέραιο. Μολονότι ελλοχεύει μπροστά ο πολιτικός κίνδυνος, καθώς τους επόμενους 2-3 μήνες θα κυριαρχήσει η εκλογολογία και όλα τα παρελκόμενα, το ενδεχόμενο της αναβάθμισης πριν από τις εκλογές, που επανέφερε προ ημερών ο αμερικανικός οίκος Goldman Sachs, μπορεί να αλλάξει εκ νέου τα δεδομένα. Θυμίζουμε ότι η επόμενη αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας είναι στις 21 Απριλίου από τον οίκο Standard & Poor’s.

Αυτό άλλωστε έδειξε και το κλείσιμο του Μαρτίου, που ήταν σαφώς πιο ελπιδοφόρο απ’ ό,τι έδειχνε η εικόνα έως τα τέλη της προηγούμενης εβδομάδας, όταν ο Γ.Δ. κινδύνευε να απολέσει και το όριο των 1.000 μονάδων. Η τελευταία εβδομάδα του Μαρτίου έφερε μερική αποκατάσταση, καθώς ο Γ.Δ. ενισχύθηκε κατά 3,27%, ο FTSE 25 έκλεισε στο +3,42%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 3,22%.

Έτσι, μετριάστηκαν σημαντικά οι απώλειες του μήνα, καθώς ο Γ.Δ. έκλεισε με διόρθωση 6,61%, ο FTSE 25 απώλεσε το 7,34% της αξίας του, ο Mid Cap έχασε 5,27%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης υποχώρησε κατά 18,28%. Παρά λοιπόν τη διόρθωση του Μαρτίου, ο οποίος τα τελευταία χρόνια έχει αποδειχτεί ένας… στοιχειωμένος μήνας για τις αγορές, τις χώρες και τις οικονομίες, εντούτοις, σε επίπεδο τριμήνου οι επιδόσεις του Χ.Α. είναι εξαιρετικές.

Ο Γ.Δ., όπως προαναφέρθηκε ενισχύεται σε ποσοστό 13,42%, ο FTSE 25 κερδίζει 13,21%, ο Mid Cap είναι στο +8,94%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης κερδίζει 18,63%.

Οι αποδόσεις των κύριων δεικτών

Μόνο πέντε μετοχές στο «συν» τον Μάρτιο

Ο Μάρτιος λοιπόν ήταν ένας δύσκολος μήνας για το Χ.Α., καθώς στο χώρο του FTSE 25 μόνο πέντε μετοχές είχαν θετικό πρόσημο, μια έκλεισε αμετάβλητη (Aegean Airlines), ενώ οι υπόλοιπες μετοχές είχαν απώλειες από 0,20% έως 24%. Στην κορυφή της πτώσης βρέθηκαν οι τράπεζες που είχαν δώσει και το πρότερο ράλι, με την Alpha Bank να υποχωρεί κατά 24%, την Πειραιώς -16,80%, τη Eurobank -16,20% και την Εθνική -15,70%.

Ανθεκτικότητα στον μήνα έδειξε η Coca Cola HBC που ενισχύθηκε κατά 4,50%, στο -3,50% ο ΟΛΠ, +3,40% η Jumbo και +2,70% η Mytilineos. Στο χώρο του Mid Cap θετικά ξεχώρισε η Ideal με άνοδο 11,60%, ενώ σημαντικές απώλειες είχαν οι AVAX -16%, Premia -11,70%, EXAE -10,50%, Dimand -9,40%, Fourlis -9,30% κ.λπ.

Αποδόσεις τριμήνου

Σε επίπεδο τριμήνου, η εικόνα του FTSE 25 είναι κάτι παραπάνω από καλή, καθώς επτά μετοχές είχαν άνοδο από 20% έως 43,70%, ενώ 14 τίτλοι είχαν διψήφιο ποσοστό ανόδου. Στον αντίποδα, μόνο πέντε μετοχές κινούνται με αρνητικό πρόσημο το τρίμηνο, όπως φαίνεται και στον πίνακα, με τον ΟΤΕ στο -7,50% και την ΕΥΔΑΠ στο -4,40%.

Κυρίαρχη ήταν η Aegean Airlines με απόδοση 43,70%, η Πειραιώς ενισχύθηκε κατά 38,90%, η Mytilineos +29,10%, Jumbo +22%, ΔΕΗ +21,70%, Τιτάν +21,60%, ΟΛΠ +21,40% κ.ο.κ. Στο χώρο της μεσαίας αποτίμησης, οι αποδόσεις ήταν λιγότερο εντυπωσιακές. Η Cenergy Holdings είχε άνοδο 29,50% συνεχίζοντας το κρεσέντο ανάληψης κορυφαίων έργων διεθνώς, η ΕΧΑΕ κερδίζει 26,60% καθώς ευνοείται τα μέγιστα από την αύξηση των συναλλαγών στο Χ.Α., η Ideal +20,90%, Epsilon Net +16,10% και Τεχνική Ολυμπιακή +14,30%.

Αποδόσεις Μαρτίου και α' τριμήνου σε μεγάλη και μεσαία κεφαλαιοποίηση

Οι 20 πρώτες μετοχές σε απόδοση το α' τρίμηνο

Πηγή: Beta Χρηματιστηριακή