Σε γενναία αναβάθμιση της τιμής - στόχο για τη μετοχή της Mytilineos στα 34,9 ευρώ από 23,1 ευρώ πριν, με περιθώριο ανόδου άνω του 30% σε σύγκριση με τα τρέχοντα επίπεδα προχωρά η Axia, με διατήρηση της σύστασης «αγορά».
H μεγάλη αύξηση της τιμής-στόχου για τον αναλυτή της ΑΧΙΑ, οφείλεται κατά κύριο λόγο στη σημαντική αύξηση στο valuation της M Renewables (του Τομέα ΑΠΕ της MYTILINEOS), η οποία πλέον αγγίζει τα 2δισ. ευρώ. Προβλέπει επίσης ότι η κερδοφορία της M Renewables θα ξεπεράσει τα 200 εκατ. το 2023 (22% της συνολικής κερδοφορίας) και θα προσεγγίσει τα 450 εκατ. το 2026 (~40% της συνολικής κερδοφορίας της MYTILINEOS), με οδηγό τη γρήγορη ωρίμανση του Παγκόσμιου χαρτοφυλακίου της που σήμερα ξεπερνά τα 9GW και αναπτύσσεται ταχύτατα.
Ταυτόχρονα, ο αναλυτής της AXIA εκτιμά ότι τα επόμενα έτη, σημαντική θα είναι και η συνεισφορά τόσο της προμήθειας ρεύματος και φυσικού αερίου, στην ευρύτερη περιοχή της ΝΑ Ευρώπης, όσο και της κερδοφορίας από την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από θερμικές μονάδες, η οποία θα ενισχυθεί περαιτέρω με την είσοδο της νέας μονάδας CCGT το αμέσως επόμενο διάστημα.
Ως εκ τούτου, αναμένει σημαντικά ενισχυμένη κερδοφορία για το 2023, σε σχέση με το 2022, η οποία εκτιμά ότι θα συνεχίσει να ενισχύεται σταθερά, ξεπερνώντας, σε επίπεδο EBITDA, το 1 δισ.. το 2024 και προσεγγίζοντάς το 1,2 δισ. τα επόμενα έτη, με άξονα τις σημαντικές επενδύσεις στον τομέα των ΑΠΕ.
Τέλος, παρά τις υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες (CAPEX) των επόμενων ετών, οι οποίες για την ΑΧΙΑ, ξεπερνάνε τα 2 δισ. την τριετία 2023-25, η MYTILINEOS, επωφελούμενη των σταθερά υψηλών καθαρών ταμειακών της ροών, διατηρεί τη μόχλευσή της σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα (~1.5x), στοχεύοντας στην επενδυτική βαθμίδα, η οποία όταν έρθει θα βελτιώσει περαιτέρω την απόδοση των επενδύσεων της Εταιρείας.
Αναφέρει ακόμη ότι καθώς η MYTILINEOS κινείται σε μια διαφορετική κατηγορία, η εταιρεία να προσελκύει την προσοχή των επενδυτών όχι μόνο λόγω σταθερής δυναμικής των κερδών, αλλά και λόγω της συνειδητοποίησης της αξίας που θα δημιουργηθεί από την τοποθέτηση του ομίλου απέναντι στην τάση της ενεργειακής μετάβασης. Προβλέπεται ότι μέχρι το 2025 η ενέργεια θα αντιπροσωπεύει περισσότερο από το 75% του EBITDA του ομίλου ύψους 1,08 δισ. ευρώ, με το EBITDA από ΑΠΕ να φτάνει τα 346 εκατ. ευρώ.