ΓΔ: 1557.83 0.86% Τζίρος: 131.70 εκ. € Τελ. ενημέρωση: 17:25:04 DATA
UBS
Πηγή: UBS

UBS: Αναπόφευκτη η επιβολή δασμών στην ευρωζώνη από τον Τραμπ

Πολλαπλές οι επιπτώσεις για την ευρωζώνη από την εμπορική πολιτική των ΗΠΑ. Πιθανή η πίεση στην ΕΚΤ για πρόσθετες μειώσεις επιτοκίων και χαμηλότερα από το 2%.

Βέβαιη θεωρεί την επιβολή δασμών και στην Ευρωπαϊκή Ένωση από τις ΗΠΑ η UBS σε έκθεσή της, υπογραμμίζοντας ότι μέχρι στιγμής, έστω και με κάποια πισωγυρίσματα το Ντόναλντ Τραμπ απλά υλοποιεί όσα υποσχέθηκε προεκλογικά. 

Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο η απειλή των δασμών ελλοχεύει και οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις έχουν προετοιμαστεί για αυτό το ενδεχόμενο. Είναι βέβαιο ότι η Ευρώπη απολαμβάνει μεγάλο πλεόνασμα σε εμπορεύσιμα αγαθά με τις ΗΠΑ σε μια σειρά από κλάδους. 

Ο πρόεδρος Τραμπ αναφέρεται συχνά στις ομιλίες του σε έλλειμμα 300 δισ. δολαρίων, αλλά όσον αφορά το συνολικό αποτύπωμα στην οικονομία, παρά το γεγονός ότι οι ΗΠΑ είναι η σημαντικότερη εξαγωγική αγορά για το μπλοκ, οι αριθμοί είναι πολύ λιγότερο δραματικοί. Για την ευρωζώνη, οι εξαγωγές αγαθών προς τις ΗΠΑ ανέρχονται περίπου στο 3% του ΑΕΠ και οι εισαγωγές πλησιάζουν το 2%. Έτσι, ο οικονομικός αντίκτυπος από την επιβολή δασμών θα ήταν σχετικά μικρός.

Ωστόσο, αυτό που δεν δείχνουν αυτές οι εκτιμήσεις είναι ο αντίκτυπος στο κλίμα στην Ευρώπη. Εάν οι εταιρείες αποφασίσουν να επιβραδύνουν τις επενδύσεις και να διακόψουν τις προσλήψεις και οι καταναλωτές ανταποκριθούν με μεγαλύτερη αποταμίευση και λιγότερες δαπάνες, ο αντίκτυπος στην οικονομία είναι πιθανό να είναι πολύ μεγαλύτερος από ό,τι υποδηλώνουν μόνο οι εμπορικοί αριθμοί. 

 

Μια άλλη παράμετρος είναι ο αντίκτυπος των δασμών των ΗΠΑ σε άλλες χώρες, ιδίως στην Κίνα. Εάν το εμπόριο ανακατευθυνθεί από τις ΗΠΑ προς την ευρωζώνη, χωρίς αντισταθμιστικά μέτρα από την ΕΕ, αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε χαμηλότερες τιμές για τα εισαγόμενα αγαθά - γεγονός που θα επιδείνωνε τις αποπληθωριστικές τάσεις που βρίσκονται ήδη σε εξέλιξη. Τέλος, οι δασμοί των ΗΠΑ θα μπορούσαν επίσης να βλάψουν την ανάπτυξη σε παγκόσμιο επίπεδο, συμπεριλαμβανομένων των ίδιων των ΗΠΑ, γεγονός που θα επιβάρυνε τις εξαγωγές της ΕΕ. Ένα ασθενέστερο ευρώ έναντι του δολαρίου θα μπορούσε να αντισταθμίσει μόνο εν μέρει αυτές τις επιπτώσεις. Στο βασικό σενάριο που εξετάζει η UBS θέτει ως προϋπόθεση ότι οι δασμοί των ΗΠΑ σε επιλεγμένα ευρωπαϊκά προϊόντα είναι πιθανό να τεθούν σε ισχύ το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, και αυτός είναι ένας από τους λόγους για τις ελαφρώς χαμηλότερες από τις προβλέψεις της συναίνεσης προβλέψεις για αύξηση του ΑΕΠ κατά 0,9% φέτος για την περιοχή. 

Ωστόσο, η ταχύτητα και η σκληρή γραμμή που επέδειξε ο Αμερικανός πρόεδρος προς τους στενότερους γείτονές του αυξάνει την απειλή ότι μια εμπορική διαμάχη με την Ευρώπη θα μπορούσε να συμβεί νωρίτερα. Αυτό αυξάνει τους καθοδικούς κινδύνους για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό της ευρωζώνης τα επόμενα τρίμηνα. Προς το παρόν αναμένεται ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) θα συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης σε κάθε συνεδρίαση κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, κάνοντας παύση μόνο όταν το επιτόκιο καταθέσεων φθάσει στο ουδέτερο επίπεδο του 2%. Οι εξελίξεις όσον αφορά την εμπορική πολιτική των ΗΠΑ τις τελευταίες ημέρες αυξάνουν απλώς τον κίνδυνο η ΕΚΤ να αναγκαστεί να μειώσει ακόμη περισσότερο τα επιτόκια για να στηρίξει την οικονομία.
 

Google news logo Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

UBS
ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

UBS: Η Ελλάδα πρώτη σε ευρωζώνη στην κούρσα για τη μείωση του χρέους

Περαιτέρω μείωση του χρέους, για όλες τις χώρες της ευρωζώνης, απαιτεί «μεγαλύτερη προσπάθεια από τις κυβερνήσεις, σαφώς μέσω δημοσιονομικής ισορροπίας, τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά», τονίζει η UBS.