Η JP Morgan εμφανίζεται πιο θετική για τις μεγάλες ευρωπαϊκές πετρελαϊκές εταιρείες, εκτιμώντας ότι οι αμερικανικές επιθέσεις στο Ιράν μπορεί να κρατήσουν τις τιμές της ενέργειας υψηλά και να στηρίξουν τις μετοχές του κλάδου.
Σε ενημερωτικό σημείωμα, οι αναλυτές, σύμφωνα με το Bloomberg, αναφέρουν ότι η αγορά επικεντρώνεται πλέον στον κίνδυνο διακοπής της τροφοδοσίας μέσω των Στενών του Ορμούζ.
Όπως σημειώνουν, οι ευρωπαϊκοί πετρελαϊκοί όμιλοι, που το τελευταίο διάστημα κινούνται σχεδόν παράλληλα με την τιμή του αργού, παραμένουν σε αποτιμήσεις που δεν θεωρούνται «υπερβολικές», σε μια περίοδο όπου η γεωπολιτική είναι πιθανό να καθορίσει την πορεία τους.
Μετά τα χτυπήματα του Σαββατοκύριακου από τις ΗΠΑ και το Ισραήλ, ακολούθησαν ιρανικά αντίποινα που ουσιαστικά «μπλόκαραν» τα Στενά του Ορμούζ.
Από το συγκεκριμένο πέρασμα διέρχεται περίπου το 20% του παγκόσμιου πετρελαίου και του LNG, κάτι που εξηγεί γιατί τη Δευτέρα οι τιμές του αργού κατέγραψαν απότομη άνοδο, μαζί με το δολάριο.
Με αυτά τα δεδομένα, η JPMorgan προτείνει στους επενδυτές να αυξήσουν την έκθεσή τους στην ενέργεια, επιλέγοντας εταιρείες που ωφελούνται περισσότερο από ένα ακριβότερο πετρέλαιο, έχουν «μακράς διάρκειας» παραγωγικά assets και εμφανίζονται πιο ελκυστικές σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές τους όταν οι τιμές ανεβαίνουν.
Η JPMorgan διατηρεί σύσταση «υπεραπόδοσης» (overweight) για τη Shell και τη Galp, αναβαθμίζει την Eni σε «υπεραπόδοση» και ανεβάζει τη σύσταση για τη TotalEnergies σε «υπεραπόδοση» από «ουδέτερη» (neutral).
Με βάση τις νέες τιμές-στόχους, η τράπεζα βλέπει περιθώριο ανόδου σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής περίπου 17% για τη Shell, 15% για τη Galp, 12% για την Eni και 11% για τη TotalEnergies.
Παράλληλα, επισημαίνει ότι οι μερισματικές αποδόσεις των συγκεκριμένων μετοχών διαμορφώνονται περίπου στο 4% έως 6%. Η κίνηση φάνηκε και στην αγορά: ο υποδείκτης ενέργειας του Stoxx 600 ενισχύθηκε τη Δευτέρα κατά 2%, με τις Equinor, Galp, Var Energi και Repsol να ξεχωρίζουν στις ανόδους.
Την ίδια στιγμή, η Morgan Stanley εμφανίζεται πιο προσεκτική, προειδοποιώντας ότι η κλιμάκωση στον Περσικό Κόλπο κάνει τη βραχυπρόθεσμη πορεία της αγοράς πετρελαίου πιο αβέβαιη.
Ξεχωριστά, αναλυτές της Morgan Stanley προειδοποίησαν ότι η κλιμάκωση των εντάσεων στον Κόλπο οδηγεί την αγορά πετρελαίου σε μια αβέβαιη βραχυπρόθεσμη πορεία.
Σενάρια υψηλότερων τιμών πετρελαίου βελτιώνουν ουσιαστικά τη δημιουργία ταμειακών ροών του κλάδου. Οι αναλυτές της JPMorgan εκτιμούν ότι για κάθε αύξηση κατά 10 δολάρια στην τιμή του βαρελιού αργού, οι ευρωπαϊκοί ενεργειακοί κολοσσοί κερδίζουν περίπου δύο ποσοστιαίες μονάδες σε απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών, γεγονός που συνεπάγεται απόδοση σχεδόν 15% εάν το Brent φτάσει τα 100 δολάρια.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
