Κάλυψη της μετοχής της Τιτάν με σύσταση «Buy» και τιμή-στόχο τα 70,75 ευρώ ξεκινά η Ambrosia Capital, εκτιμώντας ότι ο όμιλος διαθέτει ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης και διεύρυνσης της κερδοφορίας του έως το 2029.
Η τιμή-στόχος προσφέρει περιθώριο ανόδου 33% από τα 53,30 ευρώ, το οποίο διευρύνεται στο 35% εάν συνυπολογιστεί η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 2,3%. Η αποτίμηση βασίζεται στη μέθοδο προεξόφλησης ταμειακών ροών (DCF).
Βασικός πυλώνας της θετικής επενδυτικής θέσης αποτελεί το πρόγραμμα επενδύσεων ύψους 3-4 δισ. ευρώ για την περίοδο 2026-2029. Η Τιτάν στοχεύει σε μέση ετήσια αύξηση εσόδων 6%-8% και EBITDA 11%-13%, επιδιώκοντας πωλήσεις 4 δισ. ευρώ και EBITDA 1 δισ. ευρώ το 2029.
Η Ambrosia υπολογίζει επενδυτικές δαπάνες περίπου 3 δισ. ευρώ, εκ των οποίων 1,4 δισ. ευρώ για εξαγορές, 1,1 δισ. ευρώ για οργανική ανάπτυξη και 465 εκατ. ευρώ για συντήρηση. Ήδη, έως το δεύτερο τρίμηνο του 2026, ολοκληρώθηκαν τρεις εξαγορές συνολικής αξίας άνω των 700 εκατ. ευρώ: η Keystone Cement στις ΗΠΑ, η Traçim στην Τουρκία και η Vracs de L’Estuaire στη Γαλλία.
Ιδιαίτερη βαρύτητα αποδίδεται στην αγορά των ΗΠΑ, από την οποία προήλθε το 53% των εσόδων του πρώτου εξαμήνου. Η περιορισμένη προσφορά τσιμέντου στη χώρα ενισχύει την τιμολογιακή ισχύ του ομίλου, ο οποίος σχεδιάζει να αυξήσει κατά 29% την αμερικανική παραγωγική του δυναμικότητα έως το 2030.
Για την Ελλάδα και τη Δυτική Ευρώπη προβλέπεται μέση ετήσια αύξηση εσόδων 11% και EBITDA 14,8% έως το 2029.
Στην εγχώρια αγορά, τη ζήτηση στηρίζουν έργα όπως το Ελληνικό, η Γραμμή 4 του Μετρό, το Flyover Θεσσαλονίκης, η επέκταση του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών και το νέο αεροδρόμιο της Κρήτης.
Παράλληλα, η στροφή στα εναλλακτικά τσιμεντοειδή υλικά, η απανθρακοποίηση και ο ψηφιακός μετασχηματισμός αναμένεται να αυξήσουν το περιθώριο EBITDA από 22,7% το 2025 σε 25,1% το 2029.
Η Ambrosia εκτιμά, τέλος, ότι η βελτιωμένη ορατότητα των ταμειακών ροών μπορεί να στηρίξει συνολικές αποδόσεις προς τους μετόχους ύψους 431 εκατ. ευρώ έως το 2029, μέσω μερισμάτων 377 εκατ. ευρώ και επαναγορών μετοχών 54 εκατ. ευρώ.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
