Η Optima Bank διατηρεί τη σύσταση «Buy» για τη μετοχή της Aegean και την τιμή-στόχο στα 14,70 ευρώ, βλέποντας περιθώριο ανόδου 22%, παρά τις σημαντικές πιέσεις που αναμένει στην κερδοφορία της εταιρείας το δεύτερο τρίμηνο του 2026.
Η χρηματιστηριακή αποδίδει τις πιέσεις κυρίως στην εκτόξευση του κόστους των αεροπορικών καυσίμων και στην ηπιότερη διεθνή επιβατική κίνηση μετά την κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή.
Η Aegean πρόκειται να ανακοινώσει τα αποτελέσματά της τη Δευτέρα 14 Σεπτεμβρίου, μετά το κλείσιμο της αγοράς. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Optima, τα ενοποιημένα έσοδα του δεύτερου τριμήνου θα διαμορφωθούν στα 490 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 1,9% σε ετήσια βάση. Αντίθετα, τα λειτουργικά έξοδα αναμένεται να ενισχυθούν κατά 7,1%, στα 405,9 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας κυρίως την έντονη άνοδο των τιμών των καυσίμων.
Τα EBITDA εκτιμάται ότι θα υποχωρήσουν κατά 15,3%, στα 95,2 εκατ. ευρώ, με το περιθώριο EBITDA να περιορίζεται στο 19,4%, από 23,4% το αντίστοιχο περυσινό διάστημα. Η τιμή των αεροπορικών καυσίμων έχει αυξηθεί από περίπου 700 δολάρια ανά τόνο στα 1.400-1.800 δολάρια, επιβαρύνοντας σημαντικά τη μεγαλύτερη κατηγορία κόστους της αεροπορικής εταιρείας. Τα καύσιμα αντιπροσωπεύουν περίπου το 20%-25% των συνολικών λειτουργικών δαπανών.
Η Aegean έχει αντισταθμίσει περίπου το 60% των αναγκών της σε καύσιμα για το 2026, εξασφαλίζοντας μερική προστασία από την περαιτέρω μεταβλητότητα. Ωστόσο, οι αυξημένες αποσβέσεις λόγω του μεγαλύτερου στόλου, οι συναλλαγματικές ζημιές και τα υψηλότερα χρηματοοικονομικά έξοδα αναμένεται να ασκήσουν πρόσθετες πιέσεις. Ως αποτέλεσμα, τα καθαρά κέρδη προβλέπεται να περιοριστούν στα 14,8 εκατ. ευρώ, από 54,5 εκατ. ευρώ στο δεύτερο τρίμηνο του 2025.
Η συνολική επιβατική κίνηση εκτιμάται ότι αυξήθηκε κατά 2,5%, στα 4,59 εκατ. επιβάτες. Η κίνηση εσωτερικού αναμένεται ενισχυμένη κατά 3,8% και η διεθνής κατά 1,4%. Ο συντελεστής πληρότητας, ωστόσο, προβλέπεται να υποχωρήσει στο 80,5%, από 81,4%, λόγω της ασθενέστερης επίδοσης του διεθνούς δικτύου. Οι γεωπολιτικές αναταράξεις επηρέασαν τις κρατήσεις, αλλά ταυτόχρονα στήριξαν υψηλότερους μέσους ναύλους.
Για το σύνολο του πρώτου εξαμήνου, η Optima προβλέπει έσοδα 810,7 εκατ. ευρώ, EBITDA 141,8 εκατ. ευρώ και ζημίες 6,9 εκατ. ευρώ.
Παρά τις βραχυπρόθεσμες πιέσεις, η χρηματιστηριακή διατηρεί την τιμή-στόχο των 14,70 ευρώ, η οποία προσφέρει περιθώριο ανόδου 22%. Η σταδιακή αποκατάσταση των δρομολογίων στη Μέση Ανατολή, η επέκταση του δικτύου και η συνεργασία κοινού κωδικού με την Air China στηρίζουν μια συγκρατημένα θετική προοπτική για το υπόλοιπο του έτους.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
