Σε σημείο καμπής βρίσκεται η Mytilineos σε ό,τι αφορά τη λειτουργική της κερδοφορία, η οποία αναμένεται να κάνει ένα άλμα από τα 300 εκατ. Ευρώ όπου βρισκόταν την τελευταία 4ετία στα 500 εκατ. ευρώ ως το 2023. Αυτό υπογραμμίζει σε ανάλυσή της για τη Mytilineos η Pantelakis Sec., εξηγώντας την απόφασή της να αυξήσει την τιμή στόχο για τη μετοχή από το 13,5 στα 17,4 ευρώ, με ένα περιθώριο ανόδου κατά 30% από τα τρέχοντα επίπεδα. Η επενδυτική σύσταση παραμένει "overweight".
Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, αποτελεί ισχυρό σημείο της Mytilineos το γεγονός ότι δραστηριοποιείται σε πολλούς κλάδους. Για το τρέχον έτος, δυνατό «χαρτί» θα είναι ο τομέας της μεταλλουργίας, ενώ το 2022 θα είναι ο τομέας της ενέργειας και φυσικού αερίου. Σχετικά με τη μεταλλουργία, υπογραμμίζεται ότι οι τιμές του αλουμινίου πρόκειται να κινηθούν ανοδικά χάρη στην εμφάνιση ισχυρής ζήτησης τόσο από την Κίνα όσο και ευρύτερα στο διεθνή χώρο, λόγω των δημοσιονομικών προγραμμάτων στήριξης των οικονομιών αλλά και της προσπάθειας για την απανθρακοποίηση.
Δεδομένης της προσπάθειας της Mytilineos να συμπιέζει διαρκώς το λειτουργικό κόστος, εκτιμάται ότι ο τομέας της μεταλουργίας θα εμφανίζει EBITDA 176 εκατ. ευρώ ετησίως κατά μέσο όρο για την περίοδο 2021 -2023, αυξημένα από τα 136 εκατ. ευρώ του 2020.
Την κερδοφορία της Mytilineos θα επηρεάσει θετικά η νέα μονάδα παραγωγής ενέργειας με φυσικό αέριο, δυναμικότητας 826 MW, η οποία θα αρχίσει να λειτουργεί στις αρχές του 2022 και θα διπλασιάσει την παραγωγική δυναμικότητα στο επίπεδο των 1,7 GW, ενισχύοντας τα EBITDA σχεδόν κατά 70 εκατ. ευρώ.
Όπως σημειώνει η χρηματιστηριακή, η Mytilineos παρουσίασε πρόσφατα ένα νέο πρόγραμμα μείωσης εκπομπής ρύπων κατά 30% ώς το 2030 και στο 0 έως το 20250 για όλες τις επιχειρησιακές μονάδες της εταιρείας. Επίσης ανακοίνωσε μία σημαντική αύξηση των επενδύσεων στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας με στόχο την αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας στα 2,4 GW έως το τέλος του 2023, ενώ οι πωλήσεις του τομέα ΑΠΕ θα αυξηθούν στα 230 εκατ. ευρώ το 2024 από τα 50 εκατ. ευρώ το 2020. Τα EBITDA του τομέα ΑΠΕ θα αυξηθούν 4,5 φορές στα 175 εκατ. ευρώ.
Οι παραπάνω επεκτατικές κινήσεις όπως σημειώνει η χρηματιστηριακή θα απαιτήσουν μεγάλη επενδυτική δραστηριότητα που θα αυξήσει τη μόχλευση του ισολογισμού της εταιρείας, αλλά από το 2024 τα επίπεδα του δανεισμού θα μειωθούν σημαντικά, καθώς θα αυξηθούν οι ελεύθερες ταμειακές ροές.
Στη φετινή χρήση, η κερδοφορία της Mytilineos θα βασιστεί σε πολύ μεγάλο βαθμό στον τομέα της μεταλλουργίας ενώ το 2020 τον πρώτο λόγο είχε ο τομέας της ενέργειας και φυσικού αερίου. Το 2022 θα υπάρξει νέα εναλλαγή, με τον τομέα της ενέργειας και φυσικού αερίου να παίρνει και πάλι τον πρώτο λόγο καθώς θα λειτουργήσει η νέα μονάδα παραγωγής ενέργειας και θα αρχίσουν να φαίνονται τα αποτελέσματα από την προσθήκη 500 MW στην παραγωγική δυναμικότητα του τομέα των ΑΠΕ.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
