Σε εποχή μεγάλων προσδοκιών το Χ.Α.: Νέος στόχος οι 1.370 μονάδες

Με το βλέμμα στραμμένο στις προγραμματικές δηλώσεις και στα πρώτα δείγματα γραφής της κυβέρνησης ξεκινά το δεύτερο εξάμηνο στο ελληνικό χρηματιστήριο, με τους οιωνούς να συνεχίζουν να είναι λίαν θετικοί, έστω και αν οι αποδόσεις που καταγράφηκαν το πρώτο μισό του έτους, είναι δύσκολο να επαναληφθούν στο δεύτερο.

Η αγορά πέτυχε πάρα πολλά στο πρώτο εξάμηνο, πετυχαίνοντας την καλύτερη επίδοση στον κόσμο, δεκάδες μετοχές όλων των αποχρώσεων έδωσαν κέρδη από 10% έως 153%, ενώ η πλειονότητα των blue chips και των μετοχών του Mid Cap έδωσαν εξαιρετικές αποδόσεις (βλ. πίνακα).

Από σήμερα λοιπόν ξεκινά για νέα περίοδος για την ελληνική οικονομία, τις επιχειρήσεις και το ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς ορκίζεται η νέα κυβέρνηση που προέκυψε από τις εκλογές της περασμένης Κυριακής. Μια κυβέρνηση αυτοδύναμη, με ορίζοντα τετραετίας, με εγνωσμένα φιλοεπενδυτικό προφίλ, προσηλωμένη στην καλύτερη αξιοποίηση της συγκυρίας και των κεφαλαίων του Ταμείου Ανάκαμψης, που είναι και το μεγάλο στοίχημα έως το 2026.

Είναι η πρώτη φορά την τελευταία 20ετία, από την περίοδο 1996 – 2004 που η Ελλάδα έχει την ευκαιρία να έχει συνέχεια στην πολιτική της, υπάρχει δυνατότητα μια κυβέρνηση να συμπληρώσει τουλάχιστον οκτώ χρόνια στο τιμόνι, καθώς η τελευταία που το είχε επιτύχει αυτό ήταν η κυβέρνηση του Κώστα Σημίτη, την περίοδο που η χώρα έμπαινε στο ευρώ, έκανε τα μεγάλα έργα υποδομών και ετοίμασε την Ολυμπιάδα του 2004.

Οι οιωνοί είναι καλοί, αν δεν υπάρξει κάτι εκτός προγράμματος και ακραία δραματικό, όπως ήταν η πανδημία ή πόλεμος στην Ουκρανία, γεγονότα που εμφανίστηκαν την τελευταία τριετία, καθυστερώντας πολλές από τις μεταρρυθμίσεις που η κυβέρνηση είχε προγραμματίσει για την πρώτη τετραετία.

Η ελληνική οικονομία επιστρέφει με σταθερό τρόπο και εμφανές momentum μετά από πολλά χρόνια απομόνωσης και καχεξίας, η Ελλάδα ετοιμάζεται να λάβει την επενδυτική βαθμίδα μετά από 13 χρόνια, ενώ και το χρηματιστήριο προσβλέπει από τα μέσα του 2024 και μετά να επανέλθει στην τάξη των ώριμων αγορών, εκεί όπου διακινούνται τα περισσότερα και ποιοτικότερα επενδυτικά κεφάλαια.

Την προσεχή Πέμπτη 6 Ιουλίου θα ξεκινήσει η τριήμερη συζήτηση, στην Ολομέλεια της Βουλής επί των προγραμματικών δηλώσεων της νέας κυβέρνησης, ενώ μετά το πέρας της διαδικασίας, το Σάββατο 8 Ιουλίου, θα ζητήσει την ψήφο εμπιστοσύνης της Βουλής. Η πολιτική αστάθεια ήταν ο «κακός δαίμονας» της οικονομίας σε όλα τα χρόνια μετά την οικονομική κατάρρευση του 2010, αποτελώντας έναν από τους κύριους παράγοντες που παρέτειναν την παραμονή της χώρας σε μνημόνια.

Η νέα κυβέρνηση, με τον «αέρα» της ισχυρής κοινοβουλευτικής πλειοψηφίας και της εξασθένησης της αξιωματικής αντιπολίτευσης, καλείται να διαμορφώσει ένα μείγμα οικονομικής πολιτικής που θα ξεφεύγει από την εποχή των διαδοχικών κρίσεων (πανδημία, πόλεμος και ενεργειακή κρίση), όταν οι ευρωπαϊκοί δημοσιονομικοί κανόνες χαλάρωσαν και δόθηκε η δυνατότητα να υποστηριχθούν επιχειρήσεις και νοικοκυριά με δεκάδες δισεκατομμύρια από τον προϋπολογισμό.

Πλέον, η Ευρώπη αλλάζει το οικονομικό της «δόγμα» και επιστρέφει στους οικονομικούς της κανόνες, οπότε οι προεκλογικές υποσχέσεις για παροχές και φοροελαφρύνσεις θα πρέπει να εφαρμοσθούν με μεγάλη προσοχή και, παράλληλα, να σταματήσουν το 2024 όλα τα μέτρα στήριξης, όπως έχει αποφασίσει το Eurogroup.

Σε ό,τι αφορά την ιστορική ευκαιρία για τη χώρα να αξιοποιήσει τεράστια κονδύλια από το Ταμείο Ανάκαμψης, επίσης η ισχυρή και αυτοδύναμη κυβέρνηση είναι ατού, ώστε να αποφευχθούν αρρυθμίες του παρελθόντος. Η χώρα εφαρμόζει, στην πραγματικότητα, ένα νέο μνημόνιο με σφιχτά χρονοδιαγράμματα επενδύσεων και μεταρρυθμίσεων και πάντα με την απειλή ότι ενδεχόμενες καθυστερήσεις θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε απώλεια κονδυλίων, αφού τα προγράμματα του Ταμείου Ανάκαμψης λήγουν το 2026 και όσα κεφάλαια μείνουν αναξιοποίητα θα χαθούν.

Από τα υψηλά 9ετίας μπαίνει το 2ο εξάμηνο

Σε νέα υψηλά 9ετίας έβγαλε το πρώτο εξάμηνο του 2023 το ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς την Παρασκευή έκλεισε στις 1.278,61 μονάδες (+0,26%), επίπεδα που σε κλείσιμο είχε να δει ξανά από τις 20 Ιουνίου 2014, όταν είχε ανέλθει στις 1.305,93 μονάδες. Το ελληνικό χρηματιστήριο έβγαλε το πρώτο εξάμηνο του έτους με εντυπωσιακό ράλι 37,52%, που το φέρνει στην πρώτη θέση παγκοσμίως, αν εξαιρεθούν μια ή δύο αγορές οι οποίες βρίσκονται σε περιβάλλον υπερπληθωρισμού από πλευράς του νομίσματός τους.

Ήταν ένα από τα καλύτερα εξάμηνα των δύο τελευταίων δεκαετιών στο ελληνικό χρηματιστήριο, με τον τραπεζικό κλάδο να είναι πρωταγωνιστής με άνοδο 57,52%, ενώ η αγορά παρουσίασε πλήρως αναβαθμισμένο προφίλ σε όλα τα επίπεδα, αυξάνοντας όγκους και τζίρους, με σημαντικές εισροές ξένων, σημαντικές αναβαθμίσεις και πολυετή ρεκόρ από πολλές εισηγμένες.

Το Χ.Α. μετά από πολλά χρόνια «έσπασε» τη συσσώρευση και τον εγκλωβισμό μεταξύ 500 και 950 μονάδων και πλέον κινείται σε νέα υψηλά εννέα ετών, έχοντας πλήρως αναβαθμισμένο προφίλ, ενώ οι συναλλαγές σε επίπεδο εξαμήνου διαμορφώθηκαν στα 109,6 εκατ. ευρώ, περίπου 48% υψηλότερες από τα 74 εκατ. ευρώ που ήταν η αντίστοιχη επίδοση πέρυσι.

Σε επίπεδο Ιουνίου, ο Γ.Δ. ενισχύθηκε σε ποσοστό 4,37%, ο FTSE 25 κέρδισε 4,39%, o Mid Cap ξεχώρισε με άνοδο 8,37%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης είχε άνοδο 3,33%. Ο Ιούνιος ήταν ο 8ος ανοδικός μήνας στους εννέα τελευταίους από τον περασμένο Οκτώβριο όταν και ξεκίνησε το ράλι στο Χ.Α. Πλέον, η συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. διαμορφώνεται στα 84,9 δισ. ευρώ και αυτό είναι μια πολύ υψηλή επίδοση για αγορά με μόλις 155 εισηγμένες.

Πρώτος στόχος οι 1.370 μονάδες

Αναφορικά με τα τεχνικά δεδομένα, ο υπεύθυνος ανάλυσης της Beta Χρηματιστηριακή Μάνος Χατζηδάκης σημειώνει πως «ο Γενικός Δείκτης επέστρεψε στην περιοχή των υψηλών έτους με σχετική άνεση αφού η κατοχύρωση κερδών της Δευτέρας, αμέσως μετά το εκλογικό αποτέλεσμα, αποδείχθηκε εξαιρετικά βραχύβια και εντός λογικών ορίων. Μάλιστα το περιθώριο υποχώρησης αποδείχθηκε «χειρουργικό» συναντώντας την χρονοσειρά του κινητού μέσου των 30 ημερών από την οποία πήρε δυνάμεις για τα νέα υψηλά της Παρασκευής.

Σε αυτή την διαδρομή η κρισιμότερη διαγραμματική εξέλιξη ήταν η κατοχύρωση των 1000 μονάδων του τραπεζικού δείκτη. Με αποφορτισμένους τους ημερήσιους ταλαντωτές, το ανοδικό περιθώριο έχει πλέον αναθεωρηθεί προς τις 1.370 μονάδες, επίπεδο που έρχεται από το 2014 και είναι το μοναδικό υψηλό που έχει να αντιμετωπίσει ο Γενικός Δείκτης σε βάθος χρόνου μέχρι το 2011.

Τα συναλλακτικά δεδομένα έχουν αποκατασταθεί με τον μέσο ημερήσιο τζίρο να επιστρέφει πάνω από τα 110 εκατ. ευρώ. απόλυτα υποστηρικτικός για την προσπάθεια ανόδου που βρίσκεται σε εξέλιξη. Το δυνητικό πέρας της νέας ανοδικής διαφυγής είναι τα υψηλά του 2014 όπου μια φυσιολογική διόρθωση αποφόρτισης είναι εντός των αναμενομένων. Αυτό είναι και το επικρατέστερο βραχυπρόθεσμο σενάριο για την πορεία του Γενικού Δείκτη».

Οι αποδόσεις στη μεγάλη και μεσαία κεφαλαιοποίηση το α' εξάμηνο