Συγκρατημένα αισιόδοξη εμφανίστηκε η διοίκηση της Εlvalhalcor για το 2024, κατά την παρουσίαση της εταιρείας στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών.
Όπως ανέφερε ο οικονομικός διευθυντής του ομίλου Σπύρος Κοκκόλης, το προσαρμοσμένο EBITDA στο αλουμίνιο που ανήλθε το 2023 στα 372 ευρώ ανά τόνο και το προσαρμοσμένο EBITDA του χαλκού που ανέβηκε στα 547 ευρώ ανά τόνο, φαίνονται διατηρήσιμα, ώστε σε συνδυασμό με τις πρωτοβουλίες της διοίκησης για μείωση του κόστους να προκύψει καλύτερο αποτέλεσμα.
Όπως επισήμανε ο κ. Κοκκόλης, «υπάρχει μια καταρχήν εικόνα ανάκαμψης της ζήτησης αλλά είναι νωρίς να πούμε πως θα εξελιχθεί. Την βλέπουμε άλλωστε και από την άνοδο των τιμών σε αλουμίνιο και χαλκό».
Γενικότερα, τα στελέχη της Elvalhalcor είναι αισιόδοξα και πέρα από το 2024 γιατί τα προϊόντα του ομίλου, όπως υποστηρίζουν, ανταποκρίνονται στις παγκόσμιες τάσεις της κυκλικής οικονομίας.
Για παράδειγμα, η Elvalhalcor αύξησε το μερίδιό της στις συσκευασίες αλουμινίου για τρόφιμα, ενώ βρίσκεται μεταξύ των μεγαλύτερων προμηθευτών σε λάμες χαλκού και έλασης χαλκού και κραμάτων για ηλεκτρολογικές και ενεργειακές εφαρμογές μέσω της θυγατρικής της Sofia Med στη Βουλγαρία.
Πώς διαμορφώνεται η ζήτηση για τα προϊόντα του ομίλου
Αλουμίνιο και χαλκός είναι πλήρως ανακυκλώσιμα υλικά και έχουν βασικές εφαρμογές στις αντλίες θερμότητας και την ηλεκτροκίνηση. Η ζήτηση για αντλίες θερμότητας υποχώρησε λόγω «παγώματος» των επιδοτήσεων από τις κυβερνήσεις αλλά εκτιμάται ότι σύντομα θα επανέλθει. Επίσης, οι προβλέψεις θέλουν τη ζήτηση για χαλκό να αυξηθεί έως το 2027 κατά 1.700.000 τόνους λόγω των αναγκών στα ηλεκτρικά αυτοκίνητα και στους ταχυφορτιστές.
Παράλληλα, ο όμιλος έχει ολοκληρώσει το βαρύ επενδυτικό του πρόγραμμα στον τομέα του αλουμινίου -145 εκατ το 2021 και 175 εκατ το 2022- με αποτέλεσμα και το capex του 2024 να μην ξεπεράσει τα 95 εκατ. ευρώ του 2023.
Στον τομέα του αλουμινίου η εταιρεία ανά πάσα στιγμή μπορεί να αυξήσει το capacity από 386.000 τόνους το 2023 σε 450.000 τόνους. Στον τομέα του χαλκού η παραγωγική δυναμικότητα της Sofia Med είναι 110.000 τόνους. Πέρυσι ανήλθε στους 60.000 τόνους και στόχος της διοίκησης είναι να «ξεκλειδώσει» και τους 110.000 τόνους.
Σε ότι αφορά στο κόστος χρήματος, τα στελέχη του ομίλου τόνισαν πως το 58% των δανείων είναι σε σταθερό επιτόκιο, τα spreads των τραπεζών υποχωρούν και ευελπιστούν όπως όλη η βιομηχανία από τον Ιούνιο να ξεκινήσει ένας κύκλος μείωσης των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες. Πέρσι η Elvalhalcor πλήρωσε για τόκους 54 εκατ. ευρώ από 42 εκατ. ευρώ το 2022.
Χάρη όμως στις υψηλές ταμειακές ροές και στις ανάγκες για χαμηλότερο κεφάλαιο κίνησης κατάφερε να μειώσει τον δανεισμό της κατά 142 εκατ. ευρώ. Κάτι αντίστοιχο εκτιμούν πως θα γίνει και φέτος. Ο καθαρός δανεισμός βρίσκεται στα 813 εκατ. ευρώ και η σχέση καθαρός δανεισμός προς EBITDA στο 3,4x, κοντά στο στόχο της διοίκησης που είναι το 3x.
Οι τιμές των μετάλλων και το προσαρμοσμένο EBITDA
Η περυσινή χρονιά συγκρίνεται με το πολύ δυνατό 2022 και ως εκ τούτου τα μεγέθη της Elvalhalcor ήταν μειωμένα λόγω των μειωμένων παραγγελιών και της πτώσης των τιμών των μετάλλων. Το 2023 τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας διαμορφώθηκαν στα 28,5 εκατ. ευρώ έναντι 159,3 εκατ. ευρώ το 2022, αλλά τα αποτελέσματα του 2023 επηρεάστηκαν από λογιστικές ζημιές 47,4 εκατ. ευρώ από τις αποτιμήσεις στις τιμές των μετάλλων, ενώ τα αποτελέσματα του 2022 ενσωμάτωναν όφελος 61,5 εκατ. ευρώ από την άνοδο των τιμών τότε.
Το προσαρμοσμένο EBITDA, ωστόσο, υποχώρησε κατά 11,8% -μια διαχειρίσιμη πτώση σύμφωνα με τη διοίκηση- στα 239 εκατ. ευρώ. Η διοίκηση πάντα δίνει βάση στα προσαρμοσμένα EBITDA που δεν περιλαμβάνουν τα κέρδη ή τις ζημιές από την αποτίμηση των μετάλλων. Όπως εξηγούν τα στελέχη της Elvalhalcor: «εμείς κάνουμε hedging και πουλάμε όσο αγοράζουμε το αλουμίνιο ή το χαλκό συν το κέρδος της επεξεργασίας. Στην αποτίμηση όμως των αποθεμάτων καταγράφονται λογιστικά κέρδη ή ζημιές για αυτό και το πιο αντιπροσωπευτικό μέγεθος για την πορεία της εταιρείας είναι το προσαρμοσμένο EBITDA».
Η διοίκηση θα προτείνει τη διανομή μερίσματος 0,04 ευρώ ανά μετοχή από 0,06 ευρώ πέρσι. Η εταιρεία ανακοίνωσε χθες και μια σειρά διοικητικών αλλαγών. Από τις 8 Απριλίου 2024 ο κ. Νικόλαος Ψυράκης αναλαμβάνει καθήκοντα οικονομικού διευθυντή της εταιρείας σε αντικατάσταση του αποχωρήσαντα από την ανωτέρω θέση, κ. Σπύρου Κοκκόλη, ο οποίος αναλαμβάνει αναπληρωτής CFO του ομίλου Viohalco. Επίσης, τη νεοσυσταθείσα θέση του αναπληρωτή οικονομικού διευθυντή της εταιρείας αναλαμβάνει ο κ. Άγγελος Γιαζιτζόγλου.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news 
