Το αεροδρόμιο Ελ. Βενιζέλος (ΔΑΑ) είναι η τρίτη εισηγμένη μετά τον ΟΠΑΠ και την Alpha Trust Aνδρομέδα που δίνει τη δυνατότητα στους μετόχους της να επιλέξουν αν θα λάβουν το μέρισμα που τους αναλογεί σε μετρητά ή να το ανταλλάξουν με μετοχές της εταιρείας.
Η επανεπένδυση του μερίσματος (scrip dividend) είναι μια πρακτική που ενδεχομένως θα ακολουθήσουν και άλλες εταιρείες, καθώς συγκεντρώνει αρκετά πλεονεκτήματα αλλά προϋποθέτει μια σταθερή και γενναιόδωρη μερισματική πολιτική που στην περίπτωση του ΧΑ πολλές εισηγμένες ακολουθούν τα τελευταία χρόνια.
Ουσιαστικά πρόκειται για μια αύξηση κεφαλαίου, καθώς εκδίδονται νέες μετοχές. Για αυτό και όποια εταιρεία προχωρεί σε επανεπένδυση μερίσματος πρέπει να λάβει και την άδεια της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
Στόχος είναι τα μετρητά που δεν θα καταλήξουν στην τσέπη των μετόχων αλλά θα παραμείνουν στα ταμεία της εταιρείας να αξιοποιηθούν για την περαιτέρω ανάπτυξη της επιχείρησης. Για παράδειγμα, το ΔΑΑ θα αξιοποιήσει τα κεφάλαια που θα προκύψουν από την επανεπένδυση μερίσματος για να καλύψει μέρος του επενδυτικού προγράμματος που είναι υποχρεωμένο να υλοποιήσει ώστε να επεκταθούν οι αεροπορικές του δραστηριότητες και κατ΄ επέκταση και οι εμπορικές δραστηριότητες, χωρίς τη λήψη δανεισμού, ο οποίος θα επιβάρυνε με τόκους την εταιρεία.
Ειδικότερα, η διοίκηση του ΔΑΑ θα προτείνει ένα τετραετές προαιρετικό πρόγραμμα επανεπένδυσης μερίσματος, το οποίο θα παρέχει τη δυνατότητα στους δικαιούχους μετόχους να επιλέξουν την επανεπένδυση μέρους των μερισμάτων που τους αντιστοιχεί, συνολικού ποσού έως και 240 εκατ. ευρώ και, πιο συγκεκριμένα, έως 100 εκατ. ευρώ από τα κέρδη του 2024 και επιπλέον έως 140 εκατ. ευρώ από τα κέρδη των επόμενων τριών ετών. Εντός του 2025, εγκρίθηκε μέρισμα 235,9 εκατ. ευρώ (κέρδη 2024) και το μέγιστο συνολικό ποσό που οι μέτοχοι του ΔΑΑ μπορούν να επιλέξουν να επανεπενδύσουν θα είναι 100 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ ολοκλήρωσε το δικό του πρόγραμμα επανεπένδυσης μερισμάτων το οποίο διήρκεσε από το 2019 έως το 2023. Τα οφέλη για τους μετόχους ήταν εντυπωσιακά: Όσοι επέλεξαν να λάβουν μετοχές και της διακρατούν έως σήμερα, καταγράφουν υπεραξίες 81%, αφού η τιμή της μετοχής όταν ξεκίνησε το πρόγραμμα ήταν στα 9,27 ευρώ και μάλιστα σε μεγαλύτερο αριθμό μετοχών αυξάνοντας σημαντικά την περιουσία τους.
Περίπου 570 εκατ. ευρώ ήταν το ποσό που δεν εισέπραξαν οι μέτοχοι του ΟΠΑΠ κατά τη διάρκεια του προγράμματος και μετατράπηκε σε μετοχές. Οι νέες μετοχές δίνονταν σε όσους προτίμησαν την επανεπένδυση με μια έκπτωση 3% σε σχέση με την τρέχουσα τιμή της μετοχής. Ο βασικός μέτοχος του ΟΠΑΠ, η Allwyn, από τη διαδικασία της επανεπένδυσης μερισμάτων και των νέων μετοχών που αναλάμβανε αύξησε το ποσοστό της στον οργανισμό στο 50,18%.
Γενικότερα, η επανεπένδυση του μερίσματος ευνοεί τους μετόχους εταιρειών με σημαντικό growth αφού σε βάθος χρόνου η αξία των μετοχών θα ενισχύεται, λόγω της καλής πορείας των οικονομικών μεγεθών της επιχείρησης.
Στην περίπτωση της Alpha Trust Ανδρομέδα το πρόγραμμα είναι πενταετές 2023-2028. Από την έναρξη του προγράμματος έχουν γίνει τρεις χρηματικές διανομές, συνολικής αξίας 2,4 εκατ. ευρώ και τα κεφάλαια που παρέμειναν στην εταιρεία ήταν περίπου 750.000 ευρώ τα οποία μεγαλώνουν το ενεργητικό της αφού επενδύονται σε μετοχές, ομόλογα κ.α. Οι μέτοχοι της Aνδρομέδα που επιλέγουν την επανεπένδυση μερίσματος λαμβάνουν μετοχές με discount 1%.
Καλή αρχή για τα μερίσματα του 2025
Εν τω μεταξύ, το 2025 μπήκε δυναμικά σε ότι αφορά τις χρηματικές διανομές και όλα δείχνουν ότι θα ξεπεραστεί η επίδοση του 2024 (κέρδη χρήσης 2023) όταν από μερίσματα, προμερίσματα και επιστροφές κεφαλαίου είχαν διανεμηθεί 4,25 δισ. ευρώ.
Αυτό θα συμβεί γιατί τα κέρδη του 2024 ήταν πολύ μεγαλύτερα από αυτά του 2023 και οι διοικήσεις των εταιρειών θα ανταμείψουν ανάλογα τους μετόχους τους. Επίσης, οι τράπεζες έχουν πάρει εγκρίσεις για διανομή μεγαλύτερων συντελεστών μερισμάτων επί των καθαρών κερδών.
Από την αρχή του έτους έως σήμερα ήδη έχουν ανακοινωθεί χρηματικές διανομές αξίας 1,85 δισ. ευρώ: Ηelleniq Energy 61 εκατ. (προμέρισμα), Πλαστικά Θράκης 3 εκατ. (προμέρισμα), Ελλάκτωρ 296 εκατ. ευρώ (επιστροφή κεφαλαίου), Ideal Holdings 4,8 εκατ. (επιστροφή κεφαλαίου), Coca Cola 384 εκατ. ευρώ (μέρισμα), Τράπεζα Κύπρου 211 εκατ. ευρώ (μέρισμα) Jumbo 63 εκατ. (αφορολόγητα αποθεματικά), Metlen 214,3 εκατ. ευρώ (μέρισμα), Πειραιώς 375,1 εκατ. ευρώ (μέρισμα) και ΔΑΑ 235,9 εκατ. ευρώ (μέρισμα με δυνατότητα επανεπένδυσης).
Όλες οι τράπεζες πέρυσι μοίρασαν περίπου το 25% των καθαρών κερδών τους. Φέτος, όπως έχει ήδη ανακοινωθεί η Τράπεζα Κύπρου θα μοιράσει το 41,5% και η Πειραιώς το 35%. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η Eurobank θα μοιράσει έως το 50% των καθαρών κερδών της, η Εθνική άνω του 40% και η Alpha Bank έως το 35%.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
