Η πορεία της Allwyn (πρώην ΟΠΑΠ) από τη μέρα που ανακοινώθηκε η συγχώνευση των δραστηριοτήτων, έχει προβληματίσει σχεδόν όλους όσους ασχολούνται με το Ελληνικό Χρηματιστήριο.
Λόγω της σχέσης ανταλλαγής, αλλά και της αλλαγής του… πλαισίου η μετοχή άρχισε να δέχεται πίεση.
Η πρόταση της Allwyn συνέπεσε βέβαια και με την αποχώρηση ξένων επενδυτών λόγω της επικείμενης αναβάθμισης, αλλά στα χρηματιστηριακά γραφεία η άποψη που επικρατεί ακόμα και σήμερα είναι πως αν ο κλάδος του διαδικτυακού τζόγου αρέσει σε κάποιο επενδυτή, βάζει χρήματα αλλιώς απέχει.
Μέχρι χθες και με όσα είχαν γίνει γνωστά δεν υπήρχε μία ξεκάθαρη καθοδήγηση για το ποια είναι η αξία της νέας οντότητας.
Η διοίκηση της Allwyn έκανε πολλές ενημερώσεις για να πείσει και για κάποιο διάστημα η μετοχή μέχρι πριν τη γενική συνέλευση πήγε στα 19 ευρώ ξανά.
Ωστόσο σήμερα είναι στα 13,8050 ευρώ έχοντας κόψει και το ειδικό μέρισμα των 0,80 ευρώ. Δηλαδή απέχει σημαντικά από την τιμή των 19,04 ευρώ που πληρώθηκαν όσοι καταψήφισαν τη συγχώνευση και δέσμευσαν τις μετοχές τους.
Προς το παρόν φαίνεται ότι δικαιώνονται αφού έχουν πάρει τα χρήματα και βλέπουν τη μετοχή σημαντικά χαμηλότερα. Ουσιαστικά έχουν όφελος 30%.
Χθες, δημοσιεύτηκαν δύο εκθέσεις. Μία από τη Eurobank Equities και μία από τη Chryssochoidis. Ωστόσο, πάλι δεν βγαίνει ξεκάθαρο συμπέρασμα.
Η Eurobank Equities έδωσε σύσταση διακράτησης για τη μετοχή και τιμή στόχο τα 13,40 ευρώ, δηλαδή λίγο πιο κάτω από τα τρέχοντα επίπεδα. Από την άλλη η Chryssochoidis έδωσε τιμή στόχο τα 20 ευρώ και σύσταση UV (δηλαδή υπεραπόδοση).
Βάσει της εκτίμησης της Eurobank Equities τα EBITDA του 2026 σε προσαρμοσμένη βάση και μαζί με την PrizePicks αναμένονται στα 1,868 δισ. ευρώ και το 2027 στα 2 δισ. ευρώ. Χωρίς την PrizePicks υπολογίζονται στα 1,479 δισ. ευρώ και 1,561 δισ. ευρώ αντίστοιχα.
Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη αναμένει η χρηματιστηριακή να ανέλθουν στα 501 εκατ. ευρώ το 2026 και στα 628 εκατ. ευρώ το 2027.
Βάσει αυτών των εκτιμήσεων και συγκρινόμενα με τις ομοειδείς η EurobankEquities θεωρεί πως οι δείκτες αποτίμησης είναι υψηλότερη των ομοειδών του εξωτερικού.
Από την άλλη η Chryssochoidis περιμένει EBITDA για το 2026 1,902 δισ. ευρώ και καθαρά κέρδη 1,268 δισ. ευρώ, ενώ το 2027 τα αντίστοιχα νούμερα θα είναι στα 2,187 δισ. ευρώ και 1,541 δισ. ευρώ αντίστοιχα.
Έτσι ενώ η Eurobank Equities βγάζει P/E 21,3 φορές για το 2026 και 16,9 φορές για το 2027 η Chryssochoidis δίνει 12,6 και 10,3 φορές αντίστοιχα. Και οι δύο χρηματιστηριακές εκτιμούν πως το μέρισμα θα είναι 1 ευρώ, άρα η μερισματική απόδοση είναι υψηλή και άνω του μέσου όρου των ξένων εταιρειών (σχεδόν διπλάσια).
Η πορεία της μετοχής της Allwyn - ΟΠΑΠ 5 Φεβρουαρίου 2025 - 16 Απριλίου 2026
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
