Η εντυπωσιακή άνοδος που κατέγραψαν οι μετοχές των κορεατικών εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης τους τελευταίους μήνες φαίνεται να περνά σε νέα φάση, καθώς η SK Hynix υπέστη τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση στην ιστορία της.
Η μετοχή του κορυφαίου κατασκευαστή μνημών υποχώρησε κατά περίπου 15% τη Δευτέρα, προκαλώντας έντονες αναταράξεις στο χρηματιστήριο της Σεούλ και εντείνοντας τις ανησυχίες ότι η μέχρι πρότινος εκρηκτική άνοδος του κλάδου είχε οδηγήσει σε υπερβολικές αποτιμήσεις.
Ισχυρό πλήγμα για την αγορά
Η πτώση της SK Hynix συμπαρέσυρε ολόκληρη τη χρηματιστηριακή αγορά της Νότιας Κορέας. Ο βασικός δείκτης Kospi έκλεισε με απώλειες περίπου 9%, ενώ ενεργοποιήθηκε προσωρινή αναστολή διαπραγμάτευσης (circuit breaker), καθώς οι πιέσεις επεκτάθηκαν σχεδόν σε όλους τους μεγάλους τίτλους.
Σημαντικές απώλειες κατέγραψε και η Samsung Electronics, της οποίας η μετοχή υποχώρησε σχεδόν 11%.
Παράλληλα, σύμφωνα με στοιχεία του χρηματιστηρίου που επικαλείται το Bloomberg, οι ξένοι επενδυτές πραγματοποίησαν καθαρές πωλήσεις περίπου 1,7 τρισ. γουόν (περίπου 1,1 δισ. δολάρια), με το μεγαλύτερο μέρος να αφορά τη SK Hynix.
Τι προκάλεσε τις πιέσεις
Οι αναλυτές αποδίδουν τη διόρθωση σε συνδυασμό παραγόντων. Αφενός, αρκετοί επενδυτές προχώρησαν σε κατοχύρωση κερδών μετά την ιδιαίτερα επιτυχημένη εισαγωγή των American Depositary Receipts (ADRs) της εταιρείας στη Wall Street, τα οποία σημείωσαν άνοδο 13% στην πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης.
Παράλληλα, στην αγορά κυκλοφόρησε έκθεση της Korea Investment & Securities, σύμφωνα με την οποία τα λειτουργικά κέρδη της SK Hynix για το τελευταίο τρίμηνο ενδέχεται να διαμορφωθούν περίπου 8% χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς.
Η χρηματιστηριακή αποδίδει αυτή την πιθανή υστέρηση κυρίως στη μικρότερη του αναμενομένου αύξηση των τιμών στις μνήμες υψηλού εύρους ζώνης (HBM), που αποτελούν βασικό προϊόν της εταιρείας.
Από το ράλι στην αναπροσαρμογή των προσδοκιών
Η SK Hynix υπήρξε ένας από τους μεγαλύτερους κερδισμένους της παγκόσμιας έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης, καθώς αποτελεί βασικό προμηθευτή προηγμένων μνημών HBM για τους επεξεργαστές AI της Nvidia.
Ωστόσο, η θεαματική άνοδος της μετοχής είχε ανεβάσει ιδιαίτερα ψηλά τον πήχη των προσδοκιών.
Παρότι η εταιρεία εξακολουθεί να καταγράφει εντυπωσιακές επιδόσεις και η μετοχή της παραμένει αυξημένη κατά περισσότερο από 500% σε σύγκριση με έναν χρόνο πριν, οι επενδυτές εμφανίζονται πλέον πιο επιφυλακτικοί απέναντι στις αποτιμήσεις του κλάδου.
Η χρηματιστηριακή αξία της SK Hynix διαμορφώθηκε στα περίπου 875 δισ. δολάρια, έχοντας υποχωρήσει περισσότερο από 30% από τα υψηλά του προηγούμενου μήνα. Αντίστοιχα, και η Samsung υποχώρησε κάτω από το όριο του 1 τρισ. δολαρίων σε χρηματιστηριακή αξία.
Η μεταβλητότητα εντείνεται
Η έντονη συμμετοχή ιδιωτών επενδυτών και η μεγάλη διάδοση μοχλευμένων ETFs που επενδύουν στις μετοχές της SK Hynix και της Samsung έχουν αυξήσει σημαντικά τη μεταβλητότητα στην κορεατική αγορά.
Από τις αρχές του έτους, ο δείκτης Kospi έχει παρουσιάσει επανειλημμένα ημερήσιες διακυμάνσεις άνω του 5%, ενώ μόνο μέσα στο 2026 έχουν ενεργοποιηθεί επτά μηχανισμοί προσωρινής αναστολής διαπραγμάτευσης, αριθμός ιδιαίτερα υψηλός για τα δεδομένα της αγοράς.
Οι αναλυτές βλέπουν διαφορετικά τη διόρθωση
Παρά τη βίαιη πτώση, αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι η εικόνα δεν αντανακλά επιδείνωση των θεμελιωδών μεγεθών της εταιρείας.
Ο Chan H. Lee, της Petra Capital Management, χαρακτηρίζει τη διόρθωση ως κλασική αντίδραση «sell the news», δηλαδή κατοχύρωση κερδών μετά από ένα σημαντικό γεγονός, χωρίς ουσιαστική αλλαγή στις προοπτικές της εταιρείας.
Από την πλευρά του, ο αναλυτής Nico Rosti της MRM Research θεωρεί ότι η μετοχή βρίσκεται πλέον σε υπερπουλημένα επίπεδα, εκτιμώντας πως ενδέχεται να υπάρξει ακόμη μία εβδομάδα πιέσεων πριν εμφανιστούν αγοραστές που θα εκμεταλλευτούν τις χαμηλότερες αποτιμήσεις.
Οι προοπτικές της αγοράς μνημών
Παρά τη βραχυπρόθεσμη διόρθωση, οι μακροπρόθεσμες προοπτικές της αγοράς παραμένουν θετικές. Ο διευθύνων σύμβουλος της SK Hynix, Kwak Noh-Jung, δήλωσε πρόσφατα ότι οι ελλείψεις στην αγορά μνημών πιθανότατα θα συνεχιστούν και μετά το 2030, καθώς η ζήτηση για εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης εξακολουθεί να αυξάνεται με ταχείς ρυθμούς.
Ωστόσο, οι επενδυτές εξακολουθούν να παρακολουθούν με προσοχή την επέκταση της παραγωγικής δυναμικότητας των κατασκευαστών, καθώς η υπερπροσφορά αποτελεί διαχρονικά έναν από τους μεγαλύτερους κινδύνους για τον κλάδο των ημιαγωγών.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
