Σε αναβάθμιση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας προχωρά η Citigroup, μετά την ενσωμάτωση των αποτελεσμάτων του β΄ τριμήνου 2026 στο μοντέλο της.
Η Citi διατηρεί τη σύσταση «Buy» (Αγορά) για τη μετοχή της Εθνικής και αυξάνει την τιμή-στόχο στα 20 ευρώ, από 17 ευρώ προηγουμένως, εκτιμώντας ότι η ισχυρή πιστωτική επέκταση και οι θετικές επιδράσεις από τα επιτόκια ενισχύουν τις προοπτικές των καθαρών εσόδων από τόκους.
Σύμφωνα με την ανάλυση, η Citigroup αναθεωρεί προς τα πάνω τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) κατά 1% για το 2026, 4% για το 2027 και 3% για το 2028. Βασικός παράγοντας πίσω από τις αναβαθμίσεις είναι η υψηλότερη πρόβλεψη για τα καθαρά έσοδα από τόκους, λόγω των ισχυρών τάσεων στην πιστωτική επέκταση και των ευνοϊκών συνθηκών από την πορεία των επιτοκίων.
Παράλληλα, η Citi μειώνει την παραδοχή της για το κόστος ιδίων κεφαλαίων (CoE) στο 10% από 11%, εξέλιξη που επίσης συμβάλλει στην αύξηση της τιμής-στόχου.
Με βάση την τιμή της μετοχής στις 11 Αυγούστου, στα 16,20 ευρώ, η νέα τιμή-στόχος των 20 ευρώ υποδηλώνει περιθώριο ανόδου περίπου 23,5%. Σε συνδυασμό με την εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 4,8%, η Citi υπολογίζει τη συνολική αναμενόμενη απόδοση στο 28,2%.
Υψηλότερες εκτιμήσεις για τα κέρδη
Σε επίπεδο κερδοφορίας, ο οίκος προβλέπει καθαρά κέρδη περίπου €1,26 δισ. το 2026, τα οποία αναμένεται να αυξηθούν σε €1,38 δισ. το 2027 και €1,48 δισ. το 2028. Αντίστοιχα, το EPS εκτιμάται ότι θα ενισχυθεί από €1,41 το 2026 σε €1,59 το 2027 και €1,74 το 2028.
Ιδιαίτερα θετική είναι και η εικόνα των διανομών προς τους μετόχους. Η Citi εκτιμά μέρισμα ανά μετοχή €0,78 για το 2026, €0,94 για το 2027 και €1,03 για το 2028, που αντιστοιχεί σε μερισματική απόδοση 4,8%, 5,8% και 6,4%, αντίστοιχα.
Σε επίπεδο αποδοτικότητας, η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) εκτιμάται ότι θα ανακάμψει στο 12,3% το 2026, πριν αυξηθεί στο 14,2% το 2027 και στο 14,8% το 2028.
Συνολικά, η Citi βλέπει έναν συνδυασμό ισχυρής πιστωτικής ανάπτυξης, καλύτερων προοπτικών για τα καθαρά έσοδα από τόκους, αυξανόμενης κερδοφορίας και υψηλότερων διανομών προς τους μετόχους, στοιχεία που στηρίζουν την επαναβεβαίωση της σύστασης «Buy» και τη νέα τιμή-στόχο των €20.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
