Με «αιχμή» το γεγονός ότι ξεπέρασε σημαντικά τις προβλέψεις σε αρκετά μεγέθη της, υποδέχονται οι αναλυτές την ανακοίνωση των μεγεθών α’ τριμήνου της Τράπεζας Πειραιώς, που έδειξαν ισχυρή αύξηση της κερδοφορίας της και παράλληλα η τράπεζα προχώρησε σε αναβάθμιση των στόχων της για τα απόμενα έτη.
Σύμφωνα με την Goldman Sachs τα εξομαλυμένα κέρδη προ φόρων (ΒΡΤ) που ανακοίνωσε η Πειραιώς ήταν κατά 17% υψηλότερα από τις δικές του εκτιμήσεις και κατά 10% από τις εκτιμήσεις της ίδιας της Πειραιώς αλλά και του μέσου όρου των αναλυτών. Σημειώνει ότι βασικές αιτίες για αυτήν την πορεία είναι:
- Η καλύτερη διαχείριση του κόστους (μείωση 4% σε τριμηνιαία βάση σε υποκείμενη βάση)
- Το χαμηλότερο κόστος κινδύνου (το οποίο ανήλθε στο 0,8% έναντι της εκτίμησης του μέσου όρου των αναλυτών στο 1,1%)και
- Η καλύτερη του αναμενόμενου πορεία για τα έσοδα από τόκους (ΝΙΙ), τα οποία ήταν κατά περίπου 3% υψηλότερα από ότι εκτιμούσε ο μέσος όρος των αναλυτών.
Παράλληλα αναφέρει ότι η Πειραιώς αναβάθμισε την εκτίμηση για τον δείκτη απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROTE) στο 12%, ενώ οι νέοι στόχοι που έχει θέσει περιλαμβάνουν και πλάνο για διανομή μερίσματος 10%. Η Goldman σημειώνει ότι «συνολικά, βλέπουμε τα αποτελέσματα ως σταθερά και υποστηρικτικά για την τιμή της μετοχής, λαμβάνοντας υπόψη την αναβάθμιση των κατευθυντήριων γραμμών, την υπέρβαση των προσδοκιών και τα προϋπολογισθέντα μερίσματα».
Η JPMorgan, επίσης, εστιάζει στο γεγονός ότι η Τρ. Πειραιώς ανακοίνωσε μεγέθη καλύτερα των εκτιμήσεων, με αυτά να είναι κατά 5% υψηλότερα σε σύγκριση με όσα είχαν προβλέψει οι δικοί της αναλυτές. Η αμερικανική τράπεζα εστιάζει στα εξής βασικά σημεία:
- Καθαρά έσοδα από τόκους τα οποία αυξήθηκαν κατά 4%.
- Δείκτης κόστους προς έσοδα που μειώθηκαν κατά 35%.
- Περαιτέρω υποχώρηση των NPEs στα 2,4 δισ. ευρώ.
- Εκροές 2% στις καταθέσεις σε τριμηνιαία βάση, η οποία, όμως, όπως όλα δείχνουν είναι εποχικού χαρακτήρα.
- Ισχυρή ρευστότητα με δείκτη LCR στο 220%.
- Αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων αν και με υποτονικό ρυθμό.
- Βελτίωση του βασικού δείκτη CET 1 στο 12,2% και πλάνο για πιθανή διανομή μερίσματος για 10%.
Στο γεγονός ότι τα αποτελέσματα της Τρ. Πειραιώς ήταν υψηλότερα των προβλέψεων εστιάζει και η Morgan Stanley, τονίζοντας ότι η αγορά θα πρέπει να αντιδράσει θετικά σε αυτά. Για σταθερά μεγέθη α’ τριμήνου της Τρ. Πειραιώς κάνει λόγο η Jefferies, αν και είναι ελαφρώς πιο επιφυλακτική σε σύγκριση με τους υπόλοιπους. Στο report της σημειώνει ότι «Παρόλο που βλέπουμε περιθώρια για τη μερική εξάλειψη του discount στο οποίο διαπραγματεύεται η μετοχή σε σύγκριση με τις υπόλοιπες καθώς η τράπεζα θα δημιουργεί CET1 στο μέλλον, ο κίνδυνος απογοήτευσης από τη βελτίωση των προβλέψεων μετριάζει τον ενθουσιασμό μας. Η Τράπεζα Πειραιώς διαπραγματεύεται με 0,5x P/TNAV για το 2023 έναντι 8,6% ROTE το 2024».
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
