Μήνας των τραπεζών ο Οκτώβριος στο ΧΑ με πρωταγωνίστρια την Alpha Bank

Ο τρίτος διαδοχικά πτωτικός – διορθωτικός μήνας ήταν τόσο για τις διεθνείς αγορές όσο και για το ελληνικό χρηματιστήριο ο Οκτώβριος, όμως ήταν ένας μήνας με δύο πρόσωπα, καθώς το πρώτο 10ήμερο καταγράφηκε σημαντική πτώση, ενώ οι τρεις επόμενες εβδομάδες ήταν ανοδικές για το Χ.Α., που με οδηγό τις τράπεζες, κατάφερε και εξάλειψε το μεγαλύτερο μέρος των αρχικών απωλειών.

Τελικώς, ο μήνας Οκτώβριος έφυγε με απώλειες 1,34% για το Γ.Δ. και ήταν ο τρίτος διαδοχικά πτωτικός μήνας, ύστερα από το -1,72% του Αυγούστου και το -7,86% του Σεπτεμβρίου. Πάντως, τηρουμένων των αναλογιών και του ευρύτερου κλίματος, το Χ.Α. έδειξε ανθεκτικότητα το μήνα που έφυγε.

Πρωταγωνιστής του μήνα ήταν ο κλάδος των τραπεζών που ενισχύθηκε σε ποσοστό 4,88%, με φόντο την κινητικότητα που υπάρχει με την αποεπένδυση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας από Alpha Bank και Εθνική και, τις τελευταίες ημέρες του μήνα, τη μεγάλη συμφωνία της Alpha με τη Unicredit, που οδηγεί στην πρώτη επένδυση ευρωπαϊκής τράπεζας σε ελληνική ύστερα από πολλά χρόνια.

Παράλληλα η Eurobank απέκτησε από το ΤΧΣ τις μετοχές της τράπεζες που ήταν στον έλεγχο του Ταμείου (1,4%) μηδενίζοντας την κρατική συμμετοχή στο μετοχολόγιό της. Πρόκειται για κίνηση ορόσημο καθώς είναι η πρώτη εγχώρια τράπεζα που επιτυγχάνει την επάνοδο στην κανονικότητα μετά την μεγάλη κρίση και τις εκτεταμμένες ανακεφαλαιοποιήσεις.

Επίσης, στις 4 Οκτωβρίου είχαμε την είσοδο της Optima Bank, μετά από 17 χρόνια χωρίς νέα τραπεζική εισαγωγή. Στον αντίποδα, συνεχίστηκαν οι ρευστοποιήσεις σε κάποια ισχυρά blue chips όπως Ελλάκτωρ, ElvalHalcor, Viohalco, Helleniq Energy, Coca Cola HBC και Motor Oil που είχαν απώλειες από 6% έως 11,10%.

Ο μήνας είχε και την αναβάθμιση (στις 20/10) από τον οίκο Standard and Poor’s, όμως παρ’ όλα αυτά, σημαντικές εισροές από σοβαρά επενδυτικά χαρτοφυλάκια – που θα αντικαταστήσουν τα πιο κερδοσκοπικά που αποχωρούν, δεν έχουν ξεκινήσει. Αυτό φέρνει και μια ανισορροπία στην αγορά η οποία ήταν πιο ξεκάθαρη το Σεπτέμβριο, όπου παρά την αναβάθμιση στις 8/9 από την καναδική DBRS ο μήνας βγήκε με πολύ μεγάλες απώλειες και σημαντικές εκροές.

Στην αγορά λαμβάνει χώρα ένα ιδιότυπο rebalancing με τις εκροές κεφαλαίων από κερδοσκοπικά funds να έχουν ανέλθει σε 427 εκατ. ευρώ στο 9μηνo. Πρόκειται για εκροές που αντισταθμίστηκαν μόνο μερικώς από εισροές κεφαλαίων από άλλες κατηγορίες ξένων επενδυτών. Συντηρητικοί επενδυτές, όπως οι τράπεζες, έχουν καταγράψει φέτος, έως το τέλος Σεπτεμβρίου, εισροές 242,5 εκατ. ευρώ. Το τελικό αποτέλεσμα είναι να έχουν καταγραφεί φέτος συνολικές εκροές ξένων κεφαλαίων από το ΧΑ, ύψους 333,43 εκατ. ευρώ, ενώ την περίοδο Απριλίου - Σεπτεμβρίου, όπου καταγράφηκαν μόνο εκροές, το συνολικό τους ύψος ανήλθε σε 557 εκατ. ευρώ.

Η παύση πωλήσεων και η αντίδραση από τις 10 Οκτωβρίου

Παράδοξο ή όχι, η βελτίωση της εικόνας των αγορών ξεκίνησε από τις 10 Οκτωβρίου και μετά, δηλαδή μετά την επίθεση της Χαμάς στο Ισραήλ το Σάββατο 7/10, που άνοιξε έναν νέο δραματικό κύκλο αίματος στην περιοχή, με απροσδιόριστες ακόμη επιπτώσεις.

Έως τις 9 Οκτωβρίου το ελληνικό χρηματιστήριο υποχωρούσε σε επίπεδο Γενικού Δείκτη σε ποσοστό 8,11%, εν μέσω πολύ αρνητικών συνεδριάσεων με χαρακτηριστικά ξεπουλήματος κυρίως στη μεγάλη και τη μεσαία αποτίμηση. Ήταν τότε που ο Γ.Δ. οδηγήθηκε στο χαμηλό πενταμήνου και στις 1.105,15 μονάδες ενδοσυνεδριακά τη Δευτέρα 9 Οκτωβρίου.

Έκτοτε όμως, ο Γ.Δ. κατέγραψε άνοδο 7,36%, ο FTSE 25 κέρδισε 8,15%, o Mid Cap ενισχύθηκε κατά 6,84%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης κέρδισε 12,18%, αλλάζοντας τα δεδομένα. Οδηγός για την αντίδραση στις τράπεζες ήταν η Alpha Bank που από τις 9/10 κατέγραψε ράλι +20,20%, κλείνοντας το μήνα στην κορυφή των αποδόσεων στον Large Cap με +12%.

Ο FTSE 25 έκλεισε το μήνα με απώλειες μόλις 0,19% παρ’ ότι έως τις 9/10 έχανε άνω του 7,70%, ο Mid Cap υποχώρησε σε μηνιαίο επίπεδο κατά 2,04%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης – όπως προαναφέρθηκε - ξεχώρισε θετικά με άνοδο 4,88%, μολονότι το πρώτο 8ήμερο του μήνα υποχωρούσε έως 6,51%. 

Οι μέσες συναλλαγές το μήνα Οκτώβριο ήταν μειωμένες καθώς κατήλθαν στα 92 εκατ. ευρώ, ενώ σε επίπεδο δεκαμήνου διαμορφώνονται στα 105,66 εκατ. ευρώ, ενισχυμένες κατά 42,8% έναντι του 2022 που ήταν στα 74 εκατ. ευρώ.

Μέσα στον Οκτώβριο υπήρξαν πολλά κομβικά γεγονότα, τόσο στο εσωτερικό μέτωπο όσο και διεθνώς, με κυριότερο την επίθεση που έκανε η Χαμάς στο Ισραήλ, ανοίγοντας έναν νέο κύκλο αιματηρής αντιπαλότητας, ίσως της πλέον δραματικής στην ιστορία των δύο αντιμαχόμενων πλευρών, που ενδέχεται να αλλάξει σημαντικά όλη τη Μέση Ανατολή, ειδικά αν υπάρξει και εμπλοκή άλλων κρατών.

Από εκεί και πέρα, οι αγορές που πάντα εστιάζουν στην επόμενη ημέρα, προς το παρόν διαχειρίζονται μάλλον ψύχραιμα την όλη κατάσταση, έχοντας και το βλέμμα στα επιτόκια που θα παραμείνουν ψηλά για καιρό.

Πλην της Alpha Bank, κέρδη 6,80% είχε η Σαράντης, η Eurobank ενισχύθηκε κατά 5,70%, ΔΕΗ +1,40%, Εθνική +1,10% κ.λπ. Στο χώρο του Mid Cap ξεχώρισε η Ideal Holdings με άνοδο 7,40% και υψηλά 22 ετών, η Entersoft ενισχύθηκε κατά 6,30% και Παπουτσάνης +5,70%. Στον αντίποδα, στην κορυφή των απωλειών βρέθηκε η Dimand χάνοντας 8,10%, η Profile υποχώρησε κατά 7,50%, ΑΔΜΗΕ -7,40%, Fourlis -7%, ΕΥΑΘ -6,20%, Τεχνική Ολυμπιακή -5,80%, Premia Properties -5,50%, ΟΛΠ -4,30% κ.ο.κ.

Το δεκάμηνο

Σε επίπεδο δεκαμήνου, ο Γ.Δ. κρατάει κέρδη 28,34%, ο FTSE 25 βρίσκεται στο +30,10%, ο Mid Cap είναι στο +37,92% και ο τραπεζικός δείκτης στο +51%. Στον Large Cap στην πρώτη θέση των αποδόσεων είναι η Cenergy Holdings με άνοδο 109,90%, ακολουθεί η Aegean Airlines με +95,50%, Πειραιώς +94%, Mytilineos +72,30%, Jumbo +55,60%, ΔΕΗ +46,90% κ.λπ. Στην κορυφή των απωλειών βρίσκεται η Τέρνα Ενεργειακή χάνοντας 30,40%, καθώς η καθυστέρηση και κατά τα φαινόμενα ματαίωση του deal πώλησης, έχει φέρει προβληματισμό.

Απώλειες 17,50% καταγράφει η ΕΥΔΑΠ ευρισκόμενη μόνιμα εκτός κλίματος, στο -9,30% ο ΟΤΕ και -8,70% η ElvalHalcor. Στον Mid Cap θετικά ξεχωρίζει η Intrakat με άνοδο 106%, η AVAX είναι στο +74,50%, Entersoft +59,10%, EXAE +56,10%, Epsilon Net +44,70% και Profile +34,50%. Στο σύνολο της αγοράς και ασχέτως αποτιμήσεων, η Δομική Κρήτης ξεχωρίζει με ράλι +295,10%.

Οι είκοσι μετοχές με τα μεγαλύτερα κέρδη το 10μηνο

Οι αποδόσεις στη μεγάλη και μεσαία κεφαλαιοποίηση του ΧΑ

_{Πηγή στοιχείων: BETA Χρηματιστηριακή}