Σε νέα αύξηση των επιτοκίων αναμένεται να προχωρήσει σήμερα, Πέμπτη, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), καθώς η νέα ενεργειακή κρίση που έχει προκαλέσει ο πόλεμος στο Ιράν ενισχύει τις πληθωριστικές πιέσεις στην ευρωζώνη.
Σύμφωνα με δημοσκόπηση του Bloomberg, οι αναλυτές εκτιμούν ότι το επιτόκιο καταθέσεων θα αυξηθεί κατά 25 μονάδες βάσης, στο 2,50%, ενώ η ανθεκτικότητα της ευρωπαϊκής οικονομίας περιορίζει τα περιθώρια για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.
Ο πληθωρισμός, που ξεπέρασε το 3% τον περασμένο μήνα και βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων σχεδόν 3 ετών και αναμένεται να παραμείνει αυξημένος τους επόμενους μήνες, λόγω κυρίως της εκτίναξης του ενεργειακού κόστους. Η νέα άνοδος στις τιμές του πετρελαίου, με το Brent να κινείται και πάλι πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, έχει αναζωπυρώσει τις ανησυχίες για τις πληθωριστικές επιπτώσεις στην ευρωπαϊκή οικονομία.
Η σημερινή κίνηση θεωρείται σε μεγάλο βαθμό προεξοφλημένη από τις αγορές και θα αποτελέσει τη δεύτερη αύξηση των επιτοκίων από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν. Η ΕΚΤ αναμένεται να αυξήσει το επιτόκιο καταθέσεων από το 2,25% στο 2,50%, με το ενδιαφέρον πλέον να στρέφεται κυρίως στο μήνυμα που θα εκπέμψει για την πορεία της νομισματικής πολιτικής τους επόμενους μήνες.
Οι αγορές προβλέπουν δύο ή περισσότερες επιπλέον αυξήσεις, ενώ οι οικονομολόγοι εμφανίζονται περισσότερο επιφυλακτικοί. Σύμφωνα με το Reuters, οι χρηματοπιστωτικές αγορές τιμολογούν μία ακόμη αύξηση εντός του έτους και μία ή δύο ακόμη κινήσεις το 2027, την ώρα που αρκετοί οικονομολόγοι εκτιμούν ότι η σημερινή αύξηση μπορεί να αποτελέσει, τουλάχιστον προς το παρόν, την τελευταία κίνηση της ΕΚΤ.
Σε αντίθεση με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) και την Τράπεζα της Αγγλίας (BoE), η ΕΚΤ έχει ήδη προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων τον Ιούνιο και πλέον βρίσκεται αντιμέτωπη με το δίλημμα αν θα χρειαστεί να συνεχίσει την αυστηρότερη νομισματική πολιτική ή αν η σημερινή κίνηση θα αποτελέσει το τελευταίο βήμα του κύκλου αυξήσεων.
Παράλληλα, οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ εμφανίζονται διχασμένοι ως προς την επόμενη ημέρα. Ορισμένοι υποστηρίζουν ότι τα επιτόκια ενδέχεται να χρειαστεί να αυξηθούν περαιτέρω εφόσον οι πληθωριστικές πιέσεις παραμείνουν ισχυρές, ενώ άλλοι συνιστούν μεγαλύτερη προσοχή, δεδομένης της απουσίας μέχρι στιγμής σημαντικών επιπτώσεων «δεύτερου κύκλου» στον πληθωρισμό αλλά και των κινδύνων που εξακολουθούν να δημιουργούν οι γεωπολιτικές εξελίξεις και το εμπόριο με τις ΗΠΑ.
Ανθεκτική η οικονομία της ευρωζώνης
Παρά το νέο ενεργειακό σοκ, η οικονομία της ευρωζώνης έχει αποδειχθεί πιο ανθεκτική από ό,τι αναμενόταν. Η ανάπτυξη έχει διατηρήσει τη δυναμική της, ενώ η πιστωτική επέκταση ενισχύθηκε τον Ιούλιο, γεγονός που δείχνει ότι η προηγούμενη αύξηση των επιτοκίων δεν έχει μέχρι στιγμής προκαλέσει ισχυρό πλήγμα στην οικονομική δραστηριότητα.
Η ανθεκτικότητα αυτή δίνει στην ΕΚΤ μεγαλύτερο περιθώριο να αντιμετωπίσει τις πληθωριστικές πιέσεις, χωρίς να φοβάται άμεσα μια απότομη επιβράδυνση. Ωστόσο, οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων και η αύξηση του κόστους χρηματοδότησης αποτελούν ήδη παράγοντες που περιορίζουν τα περιθώρια για επιθετικότερη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.
Τέλος, ιδιαίτερο ενδιαφέρον θα έχουν και οι νέες τριμηνιαίες προβλέψεις της ΕΚΤ. Οι αξιωματούχοι αναμένεται να αναθεωρήσουν τις εκτιμήσεις τους για την ανάπτυξη, καθώς η οικονομία της ευρωζώνης έχει αποδειχθεί πιο ανθεκτική από τις αρχικές προβλέψεις.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
