Το 2023 ήταν μια εξαιρετική χρονιά για το χρηματιστήριο, η έκτη καλύτερη από το 1999, με τον Γενικό Δείκτη να «γράφει» απόδοση 39,08% στο κλείσιμο του έτους. Κερδισμένοι βγήκαν και οι επενδυτές που προτίμησαν να τοποθετηθούν σε μετοχές έμμεσα, αξιοποιώντας το επενδυτικό εργαλείο των μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων, καθώς οι ετήσιες αποδόσεις τους ξεπέρασαν και το 53%.
Το crash test στις αποδόσεις των μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων το 2023 οδηγεί σε ενδιαφέροντα συμπεράσματα για αυτή την αγορά, που απευθύνεται σε όσους θέλουν μεν να αναλάβουν το ρίσκο μιας επένδυσης στο χρηματιστήριο, αλλά προτιμούν να το κάνουν με τοποθετήσεις μακροχρόνιου ορίζοντα (στα αμοιβαία συνιστάται μια διακράτηση της τοποθέτησης τουλάχιστον για τρία χρόνια) και με τη βοήθεια επαγγελματιών διαχειριστών, που τοποθετούν τα κεφάλαια σε μεγάλο αριθμό μετοχών, μετριάζοντας τον επενδυτικό κίνδυνο.
Πρέπει να σημειωθεί ότι το 2023 ήταν μια αρκετά καλή χρονιά για τα μετοχικά αμοιβαία, με τις καθαρές εισροές κεφαλαίων να ξεπερνούν τα 110 εκατ. ευρώ.
Σε μια χρονιά όπου η... παλίρροια της χρηματιστηριακής ανόδου σήκωσε όλες τις βάρκες, όπως συνήθως λέγεται, τα ελληνικά μετοχικά αμοιβαία έδειξαν γενικά ικανοποιητική συμπεριφορά, σε μια αντιπαραβολή με την απόδοση του Γενικού Δείκτη του ΧΑ:
- Περισσότερα από έξι στα δέκα αμοιβαία της κατηγορίας (27 στα 44) έκλεισαν τη χρονιά με απόδοση που ξεπέρασε την αντίστοιχη του Γενικού Δείκτη και κυμάνθηκε μεταξύ 39,18% και 53,47%. «Πρωταθλητής» απόδοσης για το 2023 αναδεικνύεται το Α/Κ Επιθετικής Στρατηγικής Μετοχών Εσωτερικού της Allianz, που ήταν και το μοναδικό με απόδοση άνω του 50%.
- Κάτω από τον πήχη της απόδοσης του Γενικού Δείκτη έμειναν συνολικά 17 αμοιβαία, με τα περισσότερα πάντως να βρίσκονται σε μικρή απόδοση από την απόδοση του Δείκτη. Μόνο ένα βρέθηκε χαμηλότερα από 35% και άλλο ένα είχε απόδοση μικρότερη και από 30% (και τα δύο μετοχικά αμοιβαία που υστέρησαν βρίσκονται υπό τη διαχείριση της NN).
Οι αποδόσεις των μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων το 2023 και η σύγκριση με τον Γενικό Δείκτη
| ΟΣΕΚΑ | Καθαρή Τιμή σε € 31/12/2022 | Καθαρή Τιμή σε € 31/12/2023 | Σωρευτική Απόδοση |
| ALLIANZ Επιθετικής Στρατηγικής Μετοχών Εσωτερικού | 3,4501 | 5,2949 | 53,47% |
| ALLIANZ Μετοχών Εσωτερικού | 4,4804 | 6,7123 | 49,81% |
| Phoenix ελληνικό μετοχικό | 0,4115 | 0,6068 | 47,46% |
| 20UGS UCITS TRITON LF GREEK EQUITY I1 € | 14,05 | 20,36 | 44,91% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (U) | 12,8033 | 18,3926 | 43,66% |
| TRITON Αναπτυξιακό Μετοχών Εσωτερικού | 46,4368 | 66,6623 | 43,55% |
| EUROBANK I (LF) Equity-Greek Equities | 0,2792 | 0,4005 | 43,45% |
| 20UGS UCITS TRITON LF GREEK EQUITY A1 € | 15,5 | 22,2 | 43,23% |
| INTERAMERICAN Ι ΔΥΝΑΜΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ | 11,0606 | 15,7847 | 42,71% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (I) | 13,2833 | 18,9511 | 42,67% |
| ATHOS High Peaks – Ελληνικό Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο (Κατηγορία Μεριδίων I) | 15,5365 | 22,0612 | 42,00% |
| Optima ελληνικό μετοχικό (R) | 1,1557 | 1,64 | 41,91% |
| EUROBANK (LF) Equity-Greek Equities | 0,24 | 0,3389 | 41,21% |
| PRIVATE BANKING CLASS (LF) Equity - Greek Equities Fund | 0,2401 | 0,339 | 41,19% |
| ALPHA TRUST HELLENIC Equity Fund - I | 156,5371 | 220,8661 | 41,10% |
| THETIS Ελληνικό Μετοχικό | 0,9447 | 1,3324 | 41,04% |
| ATHOS High Peaks - Ελληνικό Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο (Κατηγορία Μεριδίων Α) | 15,1284 | 21,3121 | 40,87% |
| INTERAMERICAN Δυναμικό Μετοχικό Εσωτ. | 10,4607 | 14,7332 | 40,84% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (R) | 5,1078 | 7,1894 | 40,75% |
| ALPHA ΕΠΙΘΕΤΙΚΗΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧIKO Institutional | 15,0839 | 21,2271 | 40,73% |
| ATHOS High Peaks - Ελληνικό Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο (Κατηγορία Μεριδίων B) | 14,967 | 21,0077 | 40,36% |
| ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ Aναπτυξιακό Μετοχικό Εσωτερικού (I) | 9,8001 | 13,7475 | 40,28% |
| EUROBANK I GF GREEK EQUITIES ESG METOXIKO ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ | 5,1819 | 7,2662 | 40,22% |
| NN HELLAS Α/Κ Μετοχικό - Κατηγορία Μεριδίων (Θ) | 13,7181 | 19,2246 | 40,14% |
| PIRAEUS PRIVATE BANKING ESG GREECE EQUITY FUND (I) | 10,9026 | 15,2525 | 39,90% |
| ALPHA TRUST Hellenic Equity Fund - R | 15,2385 | 21,2951 | 39,75% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ESG ΔΥΝΑΜΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ (I) | 14,961 | 20,823 | 39,18% |
| ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΧΑ | 39,08% | ||
| ALPHA ΕΠΙΘΕΤΙΚΗΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧIKO Classic | 13,8102 | 19,1911 | 38,96% |
| ALPHA BLUE CHIPS ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ Institutional | 11,7911 | 16,3614 | 38,76% |
| ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ Αναπτυξιακό Μετοχικό Εσωτερικού (R) | 9,7179 | 13,4608 | 38,52% |
| ΔΗΛΟΣ SMALL CAP – ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ | 1,5497 | 2,1446 | 38,39% |
| ΔΗΛΟΣ BLUE CHIPS – ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΩΝ ΑΞΙΩΝ – ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ | 4,1834 | 5,7873 | 38,34% |
| EUROBANK NTT GF Greek Equities ESG Μετοχικό Εσωτερικού | 4,8452 | 6,6915 | 38,11% |
| EUROBANK GF Greek Equities ESG Μετοχικό Εσωτερικού | 4,8425 | 6,6877 | 38,10% |
| 3Κ Α/Κ Greek Value Μετοχικό Εσωτερικού - Κατηγορία μεριδίων (Θ) | 22,1821 | 30,6269 | 38,07% |
| PIRAEUS PRIVATE BANKING ESG GREECE EQUITY FUND (P) | 10,7573 | 14,844 | 37,99% |
| 3K Α/Κ Μετοχικό Εσωτερικού – Κατηγορία Μεριδίων (Θ) | 16,8923 | 23,2531 | 37,66% |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ESG ΔΥΝΑΜΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ (R) | 1,4083 | 1,9365 | 37,51% |
| ALPHA BLUE CHIPS ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ Classic | 10,9396 | 14,9906 | 37,03% |
| 3K A/K Greek Value Μετοχικό Εσωτερικού | 11,5727 | 15,7728 | 36,29% |
| YPSILON Μετοχικό Εσωτερικού | 0,78 | 1,0616 | 36,10% |
| 3K Α/Κ Μετοχικό Εσωτερικού | 9,6486 | 13,0974 | 35,74% |
| NN ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΥΨΗΛΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ | 1,5766 | 2,1255 | 34,82% |
| NN ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΜΕΣΑΙΑΣ ΚΑΙ ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ | 10,4426 | 13,3782 | 28,11% |
Στοιχεία: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών
Πρέπει να τονισθεί ότι οι αποδόσεις των Α/Κ για ένα έτος αποτελούν μεν μία πρώτη προσέγγιση για να αποφασίσει ένας επενδυτής σε ποια εταιρεία διαχείρισης θα απευθυνθεί, όμως για να εξαχθούν ασφαλέστερα συμπεράσματα θα ήταν σκόπιμο να αξιολογήσει κανείς τις αποδόσεις σε βάθος μεγαλύτερου χρόνου -π.χ. δεκαετίας-, τις οποίες παρουσιάζουν οι εταιρείες διαχείρισης στις ιστοσελίδες τους.
Για παράδειγμα, το κορυφαίο για το 2023 αμοιβαίο κεφάλαιο της Allianz παρουσίασε την τελευταία δεκαετία αποδόσεις που ξεπέρασαν το 50% για δύο χρονιές (το 2019 και το 2023), αλλά είχε και άλλες τέσσερις χρονιές με αρνητικές αποδόσεις, που έφθασαν και το -25,6%.
Επίσης, οι επενδυτές πρέπει να έχουν πάντα κατά νου ότι οι υψηλότερες αποδόσεις επιτυγχάνονται με την ανάληψη μεγαλύτερου κινδύνου, ο οποίος, σε κακές συνθήκες, μπορεί να οδηγήσει και σε αρνητική απόδοση. Πάντα ένας επενδυτής, πριν αποφασίσει να αγοράσει επενδυτικά προϊόντα που ενσωματώνουν μεγάλο κίνδυνο, όπως τα μετοχικά αμοιβαία, θα πρέπει να αποφασίσει σε ποιο βαθμό θα εκθέσει το προσωπικό του χαρτοφυλάκιο σε ρίσκο.
Οι δύο κρίσιμες ερωτήσεις
Στον οδηγό της για τους επενδυτές, η αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) επισημαίνει δύο ερωτήσεις που πρέπει να θέτει κάθε επενδυτής πριν προχωρήσει σε μια τοποθέτηση κεφαλαίων:
- Πώς συγκρίνονται οι κίνδυνοι με τις πιθανές ανταμοιβές;
Η δυνατότητα για μεγαλύτερες αποδόσεις συνοδεύεται από μεγαλύτερο κίνδυνο. Οι επενδύσεις με μεγαλύτερο κίνδυνο μπορεί να προσφέρουν υψηλότερες πιθανές αποδόσεις, αλλά μπορεί να σας εκθέσουν σε μεγαλύτερες απώλειες επενδύσεων. Λάβετε υπόψη ότι κάθε επένδυση ενέχει κάποιο βαθμό κινδύνου και καμία νόμιμη επένδυση δεν προσφέρει τον καλύτερο από τους δύο κόσμους.
- Καταλαβαίνετε την επένδυση;
Πολλοί επιτυχημένοι επενδυτές ακολουθούν αυτόν τον εμπειρικό κανόνα: Ποτέ μην επενδύετε σε κάτι που δεν καταλαβαίνετε. Φροντίστε να διαβάζετε πάντα προσεκτικά το ενημερωτικό δελτίο. Εάν δεν μπορείτε να καταλάβετε την επένδυση και πώς θα σας βοηθήσει να κερδίσετε χρήματα, ζητήστε βοήθεια από έναν αξιόπιστο επαγγελματία. Εάν εξακολουθείτε να είστε μπερδεμένοι, θα πρέπει να σκεφθείτε δύο φορές πριν προχωρήσετε σε επένδυση.
Καλό θα είναι, λοιπόν, πριν αποφασίσει ένας επενδυτής να αγοράσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο να προσεγγίσει με μεγάλη προσοχή τη σύνθεση του χαρτοφυλακίου του, για να κατανοήσει την επενδυτική στρατηγική του διαχειριστή και να προσεγγίσει τα ρίσκα της τοποθέτησης. Ο επενδυτής που δεν έχει κατανοήσει τι αγόρασε και ποια ρίσκα ανέλαβε είναι βέβαιο ότι, αργά ή γρήγορα, θα βρεθεί μπροστά σε δυσάρεστες εκπλήξεις...
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news 
