Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ «ανέβασε στροφές» τον Αύγουστο, καταγράφοντας την ταχύτερη άνοδο των τελευταίων επτά μηνών και εντείνοντας την ανησυχία ότι το βάρος των δασμών αρχίζει να περνάει από τις επιχειρήσεις στις τσέπες των καταναλωτών.
Την ίδια στιγμή, η αγορά εργασίας εμφανίζει σημάδια έντονης κόπωσης, δημιουργώντας ένα εκρηκτικό μείγμα που καθιστά σχεδόν αναπόφευκτη τη μείωση επιτοκίων από τη Fed τον Σεπτέμβριο – αλλά με προσεκτικά βήματα ώστε να μη διαταραχθεί η εύθραυστη ισορροπία στις αγορές ομολόγων.
Όπως αναφέρει ανάλυση της Ebury, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ αυξήθηκε τον Αύγουστο με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων επτά μηνών, αποτελώντας ίσως ένα πρώτο σημάδι ότι η ενισχυμένη εμπορική προστασία αρχίζει να μετακυλίεται σε υψηλότερες τιμές καταναλωτή.
Τουλάχιστον μέχρι σήμερα, οι αμερικανικές επιχειρήσεις φαίνεται να έχουν επωμιστεί το κύριο βάρος του αυξανόμενου κόστους που συνδέεται με τους δασμούς. Ωστόσο, είναι σαφές ότι υπάρχει όριο στο πόσο μπορούν να συνεχίσουν να το κάνουν αυτό, και εκτιμούμε ότι είναι απλώς θέμα χρόνου προτού αυτό το βάρος μεταφερθεί στον καταναλωτή.
Μια μείωση επιτοκίων από τη Fed τον Σεπτέμβριο είναι πλέον σχεδόν τόσο βέβαιη όσο η Δευτέρα μετά την Κυριακή. Κι αυτό, ως επακόλουθο του τελευταίου πακέτου απογοητευτικών στοιχείων για την αγορά εργασίας, συμπεριλαμβανομένων των σημερινών αδύναμων στοιχείων για τις αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας, που δείχνουν ότι η αγορά εργασίας των ΗΠΑ επιβραδύνεται πολύ ταχύτερα απ' όσο είχε αρχικά εκτιμηθεί.
Ωστόσο, με τον πληθωρισμό να αναμένεται να επιταχυνθεί περαιτέρω, έστω και προσωρινά, και με τις αυξημένες αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων να παραμένουν ένα αγκαθάκι για τη Fed, θεωρούμε ότι οι αξιωματούχοι θα αποφύγουν να προχωρήσουν σε μείωση κατά 50 μ.β., φοβούμενοι ότι κάτι τέτοιο θα ανησυχούσε τους επενδυτές των αμερικανικών ομολόγων.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
