Το Χρηματιστήριο Αθηνών μπαίνει στο 2026 με θετικό «καύσιμο» από την ισχυρή πορεία του 2025 και με καταλύτες που αλλάζουν τον χάρτη της ελληνικής κεφαλαιαγοράς.
Σε έκθεσή της, η Optima Bank, επισημαίνει ότι η αγορά συνεχίζει να υπεραποδίδει έναντι των ευρωπαϊκών, με βασικό στήριγμα το ευνοϊκό μακροοικονομικό περιβάλλον, τη σταθερή αύξηση των κερδών, τα υψηλότερα payouts και την περαιτέρω σύγκλιση των αποτιμήσεων με τις αντίστοιχες αγορές του εξωτερικού.
Το «ζουμί» των εξελίξεων, σύμφωνα με την Optima Bank, είναι ότι το ΧΑ περνά σε νέα εποχή μετά την αναβάθμισή του από την FTSE Russell σε ανεπτυγμένη αγορά, με ημερομηνία εφαρμογής την 21η Σεπτεμβρίου 2026, εξέλιξη που ενισχύει το διεθνές του αποτύπωμα.
Στο ίδιο πλαίσιο, η έκθεση καταγράφει και την κίνηση-ορόσημο της Euronext, η οποία απέκτησε το 71% της ΕΧΑΕ, με στόχο την ένταξη της ελληνικής αγοράς στη μεγάλη ευρωπαϊκή πλατφόρμα, γεγονός που αναμένεται να διευκολύνει την πρόσβαση επενδυτών και να ενισχύσει τη λειτουργική ενοποίηση.
Η Optima Bank υπενθυμίζει ότι το ΧΑ κατέγραψε πολυετές υψηλό τον Μάιο στις 2.127 μονάδες, με ετήσια άνοδο +44,3%, ενώ η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 216,4 εκατ. ευρώ, αυξημένη κατά 56,7% σε σχέση με πέρυσι.
«Η εγχώρια μακροοικονομική εικόνα παρέμεινε υποστηρικτική, η αύξηση των κερδών ανά μετοχή ήταν σταθερή και οι αποτιμήσεις συνέχισαν να κλείνουν την ψαλίδα με τους ευρωπαϊκούς ομοειδείς τίτλους», σημειώνεται στο σχόλιο αγοράς.
Σε επίπεδο εταιρικών εξελίξεων, η έκθεση ξεχωρίζει τις κινήσεις που δημιούργησαν νέο σκηνικό σε βασικούς κλάδους. Καταγράφεται η συμφωνία της Intralot για συγχώνευση με την Bally’s Interactive, μέσω συναλλαγής που συνδύασε αύξηση κεφαλαίου, έκδοση μετοχών, εισφορές και έκδοση χρέους, με συνολικό μέγεθος 3,6 δισ. ευρώ.
Παράλληλα, επισημαίνεται η πρόταση συγχώνευσης της Allwyn με τον ΟΠΑΠ, με στόχο τη δημιουργία ενός «μεγάλου σχήματος» στον χώρο του gaming και του στοιχηματισμού, υπό την προϋπόθεση των απαιτούμενων εγκρίσεων.
Στο τραπεζικό πεδίο, η Optima Bank σημειώνει ότι η UniCredit ενίσχυσε περαιτέρω τη θέση της στην Alpha Bank, πλησιάζοντας το 30% στο μετοχικό κεφάλαιο.
Όσον αφορά τις αποδόσεις, η έκθεση αναφέρει ότι οι μεγάλες «πρωταγωνίστριες» του 2025 ήταν η Alpha Bank, η Viohalco, ο Όμιλος Aktor, η ElvalHalcor και η Optima Bank, ενώ συνολικά ο δείκτης τραπεζών κινήθηκε υψηλότερα κατά περίπου +78,4% σε ετήσια βάση.
Την ίδια ώρα, ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης ενισχύθηκε σχεδόν κατά +49,9%, ενώ ο Mid Cap έκλεισε με άνοδο περίπου +21%, αποτυπώνοντας πιο επιλεκτική κίνηση στην περιφέρεια της αγοράς.
Στο ταμπλό, η τελευταία συνεδρίαση πριν την αναφορά χαρακτηρίστηκε από ήπιους ρυθμούς.
Ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε οριακά κατά 0,01% στις 2.120,71 μονάδες, με αξία συναλλαγών 147,3 εκατ. ευρώ, ενώ η Optima Bank εκτιμά ότι το ξεκίνημα του 2026 θα κινηθεί με ήρεμες συνεδριάσεις και λεπτούς όγκους, καθώς η αγορά «ζυγίζει» τις διεθνείς τάσεις.
Για το 2026, η τράπεζα διατηρεί αισιόδοξη στάση, στηρίζοντας την άποψη ότι το περιβάλλον παραμένει ελκυστικό.
Η Optima Bank προβλέπει ότι η ελληνική ανάπτυξη μπορεί να επιταχυνθεί στο 2,4%, πάνω από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο του 1,4%, ενώ η δημοσιονομική πειθαρχία και η περαιτέρω μείωση του λόγου χρέους προς ΑΕΠ ενισχύουν την επενδυτική εικόνα.
Σημαντικό ρόλο αποδίδεται και στις τράπεζες, οι οποίες, όπως αναφέρει, είναι «καλά κεφαλαιοποιημένες», με πλεονάζουσα ρευστότητα περίπου 80 δισ. ευρώ που μπορεί να στηρίξει νέα πιστωτική επέκταση άνω των 12 δισ. ευρώ μέσα στη χρονιά, ενώ η ομαλοποίηση των επιτοκίων και η αύξηση των προμηθειών δημιουργούν προϋποθέσεις για ενίσχυση της κερδοφορίας και υψηλότερες διανομές.
Η εικόνα συμπληρώνεται από την αποτίμηση της αγοράς, καθώς η Optima Bank παραπέμπει σε εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 4,8% για το 2026, υψηλότερη από αρκετές ευρωπαϊκές αγορές, και σε μέσο δείκτη P/E 9,82 φορές, που παραμένει περίπου 20% χαμηλότερος από τους «νότιους» ευρωπαίους ομοειδείς.
Τα βασικά ρίσκα, κατά την τράπεζα, σχετίζονται με την έγκαιρη απορρόφηση των ευρωπαϊκών κονδυλίων, τον κίνδυνο διεθνούς διόρθωσης και την αυξανόμενη πολιτική συζήτηση όσο πλησιάζει το 2027.
Στο πεδίο της οικονομικής επικαιρότητας, η Optima Bank καταγράφει ότι οι λιανικές πωλήσεις, χωρίς καύσιμα, αυξήθηκαν τον Οκτώβριο κατά 7,3% σε ετήσια βάση, ενώ στην εταιρική ειδησεογραφία ξεχωρίζει η προκαταρκτική συμφωνία του Ομίλου Aktor για την απόκτηση 51% χαρτοφυλακίου φωτοβολταϊκών έργων, καθώς και η ολοκλήρωση της εξαγοράς του 100% της D.D. Synergy από την Qualco, με τίμημα 3,5 εκατ. ευρώ, ενισχύοντας την παρουσία της στον χώρο των SAP λύσεων.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
