Την Alpha Bank και τη ΔΕΗ περιλαμβάνει η Morgan Stanley στις κορυφαίες επενδυτικές επιλογές της στην Ευρώπη, με σύσταση «Overweight» και για τις δύο μετοχές.
Ο αμερικανικός οίκος ξεχωρίζει τις δύο ελληνικές εταιρείες μεταξύ συνολικά 43 ευρωπαϊκών top picks, σε μια περίοδο αυξημένου ενδιαφέροντος για την Ελλάδα ενόψει και της ένταξής της στους δείκτες STOXX.
Η Morgan Stanley επισημαίνει ότι οι κορυφαίες επιλογές αντιπροσωπεύουν τις επενδυτικές ιδέες για τις οποίες οι αναλυτές της έχουν την υψηλότερη πεποίθηση. Για τις ελληνικές μετοχές, η θετική εικόνα στηρίζεται στις προοπτικές της οικονομίας, στην ενίσχυση της κερδοφορίας και σε συγκεκριμένους εταιρικούς καταλύτες.
Alpha Bank: Τιμή-στόχος τα 5,50 ευρώ
Για την Alpha Bank, η Morgan Stanley δίνει τιμή-στόχο τα 5,50 ευρώ, η οποία κατά τον χρόνο σύνταξης της έκθεσης προσέφερε περιθώριο ανόδου 12%. Η τράπεζα αποτελεί την κορυφαία επιλογή του οίκου μεταξύ των ελληνικών τραπεζών.
Το επενδυτικό σενάριο βασίζεται στις ισχυρές προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, οι οποίες αναμένεται να στηρίξουν τη διατηρήσιμη αύξηση των δανείων και των καταθέσεων. Κρίσιμος καταλύτης θεωρείται η Investor Day στις 5 Νοεμβρίου 2026, κατά την οποία η Alpha Bank θα παρουσιάσει το νέο στρατηγικό της σχέδιο.
Η Morgan Stanley αναμένει ότι οι στόχοι που θα ανακοινωθούν μπορούν να οδηγήσουν σε αναβαθμίσεις 4%-5% στις εκτιμήσεις της αγοράς για τα κέρδη, χάρη στα υψηλότερα έσοδα από προμήθειες και στις πρόσφατες εξαγορές. Η Alpha Trust, καθώς και οι Universal Life και Altius αναμένεται να προσθέσουν περίπου 65 εκατ. ευρώ στα έσοδα από προμήθειες το 2028.
Περιθώριο ανοδικής αναθεώρησης βλέπει η Morgan Stanley και στην πολιτική επιστροφής κεφαλαίου. Η μετοχή διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο δείκτη P/E 7,6 φορές για το 2028, προσαρμοσμένο για το πλεονάζον κεφάλαιο, και με έκπτωση 17% έναντι του τραπεζικού κλάδου. Βασικοί κίνδυνοι είναι η ένταση του ανταγωνισμού στα επιχειρηματικά δάνεια και μια πιθανή επιβράδυνση των επενδύσεων ή του τουρισμού.
ΔΕΗ: Από ελληνικό turnaround σε περιφερειακή πλατφόρμα ανάπτυξης
Για τη ΔΕΗ, η σύσταση είναι επίσης «Overweight», με τιμή-στόχο τα 27,50 ευρώ και περιθώριο ανόδου 12%. Η Morgan Stanley εκτιμά ότι η εταιρεία έχει πλέον εξελιχθεί από μια ελληνική ιστορία ανάκαμψης σε περιφερειακή πλατφόρμα ανάπτυξης.
Ο οίκος προβλέπει μέση ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 18% την περίοδο 2025-2030, με βασικούς μοχλούς τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, την ευέλικτη παραγωγή, τα ρυθμιζόμενα δίκτυα, την επέκταση στην Κεντρική και Νοτιοανατολική Ευρώπη και τα data centers.
Η Ελλάδα παραμένει ο βασικός πυλώνας, απορροφώντας περίπου το 52% των επενδύσεων της περιόδου 2026-2030 και συνεισφέροντας το 63% των EBITDA του 2030. Σημαντική προοπτική προσφέρει το σχεδιαζόμενο hyperscale data center στην Κοζάνη. Η πρώτη φάση προβλέπει ισχύ 300 MW έως το τέλος του 2028, επενδύσεις περίπου 1,2 δισ. ευρώ και ετήσια EBITDA περίπου 170 εκατ. ευρώ.
Η ΔΕΗ διαπραγματεύεται με έκπτωση περίπου 10% έναντι των ευρωπαϊκών εταιρειών κοινής ωφέλειας. Ως καταλύτες αναφέρονται μια δεσμευτική συμφωνία για το data center, η πρόοδος των έργων στην Πολωνία και την Ουγγαρία και η επίτευξη των στόχων του 2026. Στους κινδύνους περιλαμβάνονται καθυστερήσεις σε αδειοδοτήσεις και δίκτυα, αυξημένο κόστος και βραδύτερη ανάπτυξη των νέων έργων.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
