Πιέσεις στο δολάριο θα μπορούσε να φέρει μια αλλαγή των πολιτικών ισορροπιών στο Κογκρέσο μετά τις ενδιάμεσες εκλογές της 3ης Νοεμβρίου στις ΗΠΑ, σύμφωνα με την εταιρεία διεθνών πληρωμών Ebury.
Η εταιρεία διεθνών πληρωμών θεωρεί πιθανότερη την επικράτηση των Δημοκρατικών και στα δύο νομοθετικά σώματα, εκτιμώντας ότι οι συνέπειες για τη δημοσιονομική πολιτική θα καθορίσουν την αντίδραση των αγορών.
Στην ανάλυσή τους, οι Diego Barnuevo και Matthew Ryan της Ebury επισημαίνουν ότι οι εκλογές αποκτούν ιδιαίτερη σημασία για τους επενδυτές, καθώς οι έντονες πωλήσεις αμερικανικών κρατικών ομολόγων έχουν οδηγήσει τις αποδόσεις σε υψηλά πολλών δεκαετιών. Στο επίκεντρο βρίσκονται τα περιθώρια της κυβέρνησης Τραμπ για πρόσθετες δαπάνες και φορολογικές μειώσεις, αλλά και οι μελλοντικές διαπραγματεύσεις για το όριο χρέους.
Η Ebury αποδίδει πιθανότητα 60% σε έλεγχο Βουλής και Γερουσίας από τους Δημοκρατικούς, προβλέποντας ήπια αρνητική επίδραση στο δολάριο. Ένα τέτοιο Κογκρέσο θα μπορούσε να περιορίσει τη δημοσιονομική επέκταση, συγκρατώντας τις ανησυχίες για το έλλειμμα και τις πιέσεις στα ομόλογα.
Η ενδεχόμενη υποχώρηση των αποδόσεων θα περιόριζε το επιτοκιακό πλεονέκτημα που στηρίζει το αμερικανικό νόμισμα. Ωστόσο, η εταιρεία αναμένει περιορισμένη αντίδραση, καθώς θεωρεί ότι το συγκεκριμένο αποτέλεσμα έχει ήδη προεξοφληθεί σε μεγάλο βαθμό.
Ποιο αποτέλεσμα θεωρείται πιο αρνητικό για το δολάριο
Μεγαλύτερες πιέσεις εκτιμά ότι θα προκαλούσε η κατάκτηση της Βουλής από τους Δημοκρατικούς, με διατήρηση της Γερουσίας από τους Ρεπουμπλικανούς. Στο σενάριο αυτό αποδίδει πιθανότητα 30%.
Πέρα από το ενδεχόμενο αδιεξόδου στις διαπραγματεύσεις για τον προϋπολογισμό, μια Ρεπουμπλικανική Γερουσία θα διευκόλυνε την έγκριση διορισμών στη Fed που ευθυγραμμίζονται με την προτίμηση Τραμπ για χαμηλότερα επιτόκια. Σύμφωνα με την Ebury, αυτό θα μπορούσε να περιορίσει τις προσδοκίες για το ύψος των αμερικανικών επιτοκίων και να ενισχύσει τις ανησυχίες για την ανεξαρτησία της Fed.
Στον αντίποδα, η διατήρηση και των δύο σωμάτων από τους Ρεπουμπλικανούς, στην οποία δίνεται πιθανότητα 9% αποτελεί το βασικό σενάριο ενίσχυσης του δολαρίου. Πρόσθετες δαπάνες και πιθανές φοροελαφρύνσεις θα μπορούσαν να ενισχύσουν τη ζήτηση, αλλά και τις πληθωριστικές πιέσεις, αυξάνοντας τις προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια.
Μόλις 1% πιθανότητα αποδίδεται σε Ρεπουμπλικανική Βουλή και Δημοκρατική Γερουσία, με αναμενόμενη ήπια αρνητική επίδραση στο νόμισμα.
Σε κάθε περίπτωση, η Ebury τονίζει ότι η εκλογική έκβαση δεν αρκεί από μόνη της για να αντιστρέψει την πορεία των αποδόσεων. Ο πόλεμος στο Ιράν και οι επίμονες πληθωριστικές ανησυχίες παραμένουν καθοριστικοί παράγοντες, ενώ η επόμενη μεγάλη δημοσιονομική δοκιμασία αναμένεται το 2027, στις διαπραγματεύσεις για το όριο χρέους.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
