Άρχισε... πάρτι στα «μεσαία χαρτιά» του ΧΑ: Σε υψηλό 13 ετών ο Mid Cap

Πλήρως αναβαθμισμένη εικόνα παρουσιάζουν οι μετοχές της μεσαίας κεφαλαιοποίησης όλο το τελευταίο διάστημα, προσδίδοντας νέο ενδιαφέρον στη χρηματιστηριακή διαδικασία, με αποδόσεις που ξεπερνούν τελευταία ακόμη και αυτές των τραπεζών, αλλά και τις μετοχές της ακραίας περιφέρειας.

Η κινητικότητα της μεσαίας κεφαλαιοποίησης είναι μια σαφής ένδειξη επανόδου του ενδιαφέροντος Ελλήνων μικροεπενδυτών για την αγορά. Η εμφατική διαφοροποίηση των μετοχών του Mid Cap –πλην εξαιρέσεων– άρχισε από τον Ιούνιο, βγάζοντας το μήνα με άνοδο 9,04%, όταν ο Γ.Δ. ενισχύθηκε κατά 4,92%, ο FTSE 25 κατά 5,17% και ο τραπεζικός κατά +5,30%. Πλέον, από την αρχή του 2023, ο Γ.Δ. του Χ.Α. ενισχύεται σε ποσοστό 39,79%, ο FTSE 25 κερδίζει 39,57%, ο τραπεζικός είναι στο +60,42%, ενώ ο Mid Cap έχει άνοδο 46,32%.

Ειδικά μετά τις εκλογές της 25ης Ιουνίου, ο μεσαίος χώρος φαίνεται πως έχει βγει με μεγαλύτερη έμφαση στο προσκήνιο, ανεβάζοντας θεαματικά όγκους και τζίρους. Συνάμα, και στις δύο πρώτες συνεδριάσεις του Ιουλίου και του δεύτερου εξαμήνου, οι μετοχές του μεσαίου χώρου υπεραποδίδουν.

Στις δύο πρώτες συνεδριάσεις του Ιουλίου, ο Γ.Δ. ενισχύεται κατά 1,66%, ο FTSE 25 είναι στο +1,41%, o τραπεζικός δείκτης στο +1,84%, ενώ ο Mid Cap ξεχωρίζει με άνοδο +3,72%. Καταγράφει δηλαδή περίπου διπλάσια άνοδο από τους άλλους δείκτες.

Δεν είναι τυχαίο ότι χθες ο Mid Cap έκλεισε στις 2.065,25 μονάδες (+2,23%), επίπεδα που τελευταία φορά είχε δει την 23η Απριλίου 2010, που σημαίνει ότι βρίσκεται σε υψηλά 13 ετών! Ήταν η ημέρα που ο τότε πρωθυπουργός Γιώργος Παπανδρέου, από το Καστελόριζο, ανακοίνωνε την προσχώρηση της Ελλάδας στο πρόγραμμα στήριξης, ανοίγοντας τον ασκό του Αιόλου για τα μνημόνια και όλα τα υπόλοιπα που ακολούθησαν.

Εκείνη την ημέρα, ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. βρισκόταν στις 1.857,96 μονάδες, ενώ χθες έκλεισε στις 1.299,78 μονάδες, ήτοι 30% χαμηλότερα. Βεβαίως, ακριβείς συγκρίσεις δεικτών εκείνης της εποχής με τη σημερινή δεν μπορούν να γίνουν, καθ’ ότι έχει αλλάξει εντελώς το «μωσαϊκό» της αγοράς και η σύνθεση των δεικτών, καθώς τότε ο Mid Cap αποτελούνταν από 40 μετοχές, ενώ τώρα από 19, ενώ στο Γ.Δ. η στάθμιση ήταν στο 20%, δηλαδή μπορούσε μια μετοχή να τον επηρεάζει τόσο, ενώ τα τελευταία χρόνια έχει μπει πλαφόν στο 10%.

Όμως, η γενική εικόνα είναι πως υπάρχει αυξημένο ενδιαφέρον για μετοχές της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, χώρος ο οποίος, θυμίζουμε, στο παρελθόν έχει εξελιχτεί σε φυτώριο δημιουργίας ισχυρών blue chips. Από την Παράλληλη Αγορά – και με ενδιάμεσο σκαλί τον Mid Cap - ξεκίνησαν κάποτε μετοχές όπως Mytilineos, Jumbo, ΓΕΚ Τέρνα, Τέρνα Ενεγειακή, Aegean Airlines και Σαράντης, ενώ την ίδια διαδρομή έχουν ακολουθήσει τα τελευταία δύο – τρία χρόνια εταιρείες όπως Autohellas, ElvalHalcor, Quest Συμμετοχών και Cenergy Holdings που είναι η τελευταία είσοδος από τις 19 Ιουνίου.

Το αυξημένο ενδιαφέρον επιβεβαιώνεται και από το γεγονός ότι εγχώριες αλλά και ξένες ΑΧΕ έχουν αρχίσει και κοιτάζουν προς ποιοτικές μετοχές μεσαίας κεφαλαιοποίησης, ξεκινώντας κάλυψη των μετοχών τους. Τελευταία έχουμε δει στροφή της Eurobank Equities, μιας εκ των δύο μεγαλύτερων ΑΧΕ στην Ελλάδα, που δημοσίευσε εκθέσεις για Πλαστικά Θράκης και άλλες μετοχές, ενώ το αυτό πράττουν και οι Optima Bank, Παντελάκης, Edison κ.α.

Ο συγκεκριμένος χώρος, δηλαδή ο χώρος των ελληνικών mid caps, τυγχάνει να φιλοξενεί κάποιες αντιπροσωπευτικές περιπτώσεις εταιρειών που ανήκουν σε κλάδους που βρίσκονται στην αιχμή της επικαιρότητας, λόγω των τεράστιων έργων που μέλλουν να γίνουν έως το 2026. Κατασκευές, ενέργεια και πληροφορική, θα είναι στην αιχμή του δόρατος τα επόμενα χρόνια, με αποτέλεσμα οι μετοχές αυτών των τομέων να πρωταγωνιστούν καθημερινά.

Στην αγορά κυοφορούνται deals και συμφωνίες, για τη δημιουργία μεγαλύτερων και πιο καθετοποιημένων σχημάτων, που θα μπορέσουν να ανταπεξέλθουν στο δύσκολο έργο της ολοκλήρωσης των τεράστιων και απαιτητικών έργων που χρηματοδοτούνται από το Ταμείο Ανάκαμψης και πρέπει να γίνουν έως το 2026.

Υπάρχουν πολύ μεγάλα έργα υποδομών που πρέπει να γίνουν, πολλά κατασκευαστικά μικρότερης εμβέλειας, υπάρχει το Ελληνικό που απασχολεί και παράπλευρες, μικρότερες εταιρείες, οδικές αρτηρίες, αναμόρφωση λιμανιών και μαρίνων, μεγάλα ενεργειακά projects, και τέλος, το μεγάλο στοίχημα του ψηφιακού μετασχηματισμού κράτος και ιδιωτικού τομέα. Επιταχυντής όλων αυτών είναι το Ταμείο Ανάκαμψης.

Τα έργα είναι πολλά, οπότε χρειάζονται μεγαλύτερα σχήματα. Το στοίχημα είναι μεγάλο και σε καμιά περίπτωση δεν θεωρείται (εύκολα) κερδισμένο, τουλάχιστον για ένα σημαντικό κομμάτι αυτών των έργων. Όμως, όλη αυτή η κινητικότητα έχει αποτύπωμα και στο χρηματιστήριο, ενώ δεν είναι τυχαίο ότι στο χώρο των κατασκευαστικών, των υποδομών, της ενέργειας και της πληροφορικής βλέπουμε και το 90% των deals την τελευταία τριετία.

Από την Ελλάκτωρ έως την Intrakat, από το μπαράζ των εξαγορών της Motor Oil, της Mytilineos, της ΔΕΗ, έως την πρόσφατη συμφωνία για την πώληση του 30% της Δομικής Κρήτης στο σχήμα του παλαιότερου και εμπειρότερου Έλληνα κατασκευαστή, του Δημήτρη Κούτρα. Στην πληροφορική, το μπαράζ των εξαγορών και της ισχυροποίησης των σχημάτων συνεχίζεται σχεδόν καθημερινά, καθώς χθες η Entersoft ανακοίνωσε την εξαγορά της SW RetailSoft έναντι 1,2 εκατ. ευρώ.

Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, περίπου οι μισές μετοχές του Mid Cap κινούνται σε πολυετή υψηλά (Ideal Holdings, EXAE, Intrakat, AVAX), ή σε ιστορικά υψηλά (Epsilon Net, Profile) ή σε υψηλά έτους (Entersoft, ΟΛΠ, ΑΔΜΗΕ).

Χθες η μετοχή της AVAX έκανε ισχυρό ράλι με άνοδο 9,83% κλείνοντας σε πολυετή υψηλά, η ΕΧΑΕ ενισχύθηκε κατά 6,06%, η Ideal Holdings κέρδισε 5,86% κλείνοντας σε υψηλό 20ετίας, η Intrakat συνέχισε το ράλι με +5,21% (υψηλό 13 ετών), η Entersoft έκλεισε στο +5,10%, η ΕΥΑΘ +2,67%, το ΑΔΜΗΕ +1,54% και η Κρι Κρι +1,27%.

Από τα 78 εκατ. ευρώ του συνολικού τζίρου της αγοράς, τα 10,1 εκατ. ευρώ διακινήθηκαν στο μεσαίο χώρο, με την ΕΧΑΕ να κάνει 2,8 εκατ. ευρώ, την Intrakat 2,4 εκατ., ενώ από 1 εκατ. ευρώ συναλλαγές έκαναν οι ΑΔΜΗΕ και Ideal. Επιδόσεις, όχι συνηθισμένες.

Οι μετοχές του FTSE Mid Cap: Αποδόσεις Ιουνίου και α' εξαμήνου