Σε καθεστώς αυξημένης νευρικότητας κινούνται οι διεθνείς αγορές, καθώς η ένταση ανάμεσα στις ΗΠΑ και το Ιράν κλιμακώνεται εκ νέου, οι τιμές του πετρελαίου ενισχύονται και οι επενδυτές περιμένουν κρίσιμα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Στο επίκεντρο βρίσκεται και πάλι το Στενό του Ορμούζ, από όπου διέρχεται περίπου το ένα πέμπτο των παγκόσμιων ροών πετρελαίου και υγροποιημένου φυσικού αερίου.
Η επαναφορά του αμερικανικού ναυτικού αποκλεισμού, οι νέες αεροπορικές επιδρομές και οι επιθέσεις εναντίον δεξαμενόπλοιων έχουν αναζωπυρώσει τις ανησυχίες για την ασφάλεια της ναυσιπλοΐας και την ομαλή τροφοδοσία της παγκόσμιας αγοράς ενέργειας.
Κατέρρευσε η προσωρινή εκεχειρία
Η προσωρινή αποκλιμάκωση μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης φαίνεται να έχει ουσιαστικά καταρρεύσει. Οι αμερικανικές δυνάμεις επανέφεραν τον αποκλεισμό ιρανικών λιμανιών και πραγματοποίησαν νέο κύμα επιθέσεων σε στρατιωτικές εγκαταστάσεις στο νότιο Ιράν.
Από την πλευρά της, η Τεχεράνη απάντησε με επιθέσεις κατά αμερικανικών βάσεων και εμπορικών πλοίων στην ευρύτερη περιοχή. Δύο δεξαμενόπλοια που συνδέονται με τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα υπέστησαν σοβαρές ζημιές, ενώ καταγράφηκαν ένας νεκρός και αρκετοί τραυματίες.
Η νέα κλιμάκωση έχει περιορίσει σημαντικά την κυκλοφορία πλοίων μέσω του Ορμούζ. Αρκετές ναυτιλιακές εταιρείες επανεξετάζουν τα δρομολόγιά τους, ενώ ορισμένοι πλοιοκτήτες αποφεύγουν προσωρινά τον Περσικό Κόλπο και προτιμούν λιμάνια στον Κόλπο του Ομάν, στην Αραβική Θάλασσα ή στην Ερυθρά Θάλασσα.
Η πρόταση Τραμπ για τέλος 20%
Πρόσθετη αβεβαιότητα προκαλεί η πρόταση του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για επιβολή τέλους 20% στα φορτία που διέρχονται από το Στενό του Ορμούζ, ως αντάλλαγμα για την παροχή ασφάλειας από τις ΗΠΑ.
Η εφαρμογή της πρότασης παραμένει ασαφής, ενώ στελέχη της ναυτιλιακής αγοράς δηλώνουν ότι δεν γνωρίζουν πώς θα μπορούσε να λειτουργήσει στην πράξη. Η επιβάρυνση θα μπορούσε να αυξήσει σημαντικά το κόστος μεταφοράς πετρελαίου, ιδιαίτερα για τα μεγάλα δεξαμενόπλοια.
Η πρόταση έχει προκαλέσει αντιδράσεις και σε επίπεδο διεθνούς δικαίου. Ο Διεθνής Ναυτιλιακός Οργανισμός έχει επαναλάβει ότι αντιτίθεται στην επιβολή τελών για τη διέλευση από διεθνή στενά, εκτός εάν αυτά συνδέονται με συγκεκριμένες υπηρεσίες προς τα πλοία.
Το Brent πάνω από τα 87 δολάρια
Οι εξελίξεις έχουν οδηγήσει σε ισχυρή άνοδο των τιμών του πετρελαίου. Το Brent ξεπέρασε τα 87 δολάρια το βαρέλι, καταγράφοντας άνοδο περίπου 4,6% και φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο του τελευταίου μήνα.
Η τιμή του πετρελαίου έχει ενισχυθεί σημαντικά από την επανέναρξη των επιθέσεων, καθώς οι επενδυτές ενσωματώνουν πλέον μεγαλύτερο γεωπολιτικό ασφάλιστρο στις τιμές. Παράλληλα, οποιαδήποτε ουσιαστική μείωση των ροών μέσω του Ορμούζ θα μπορούσε να περιορίσει την προσφορά και να διατηρήσει τις τιμές της ενέργειας σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα.
Η άνοδος του πετρελαίου επηρεάζει άμεσα και τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, καθώς αυξάνει το κόστος μεταφορών, παραγωγής και κατανάλωσης.
Αυξάνονται οι πιθανότητες ανόδου των επιτοκίων
Η νέα άνοδος των ενεργειακών τιμών έχει οδηγήσει τους επενδυτές να ενισχύσουν τα στοιχήματά τους για αύξηση των επιτοκίων από τη Federal Reserve.
Η αγορά παραγώγων αποτιμά πλέον πιθανότητα περίπου 40% έως 50% για αύξηση των επιτοκίων στη συνεδρίαση του Ιουλίου, από ποσοστό μικρότερο του 10% πριν από λίγες ημέρες.
Η απόδοση του διετούς αμερικανικού ομολόγου, η οποία είναι ιδιαίτερα ευαίσθητη στις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική, διατηρείται πάνω από το 4,25%. Παράλληλα, η αγορά προεξοφλεί τουλάχιστον μία αύξηση επιτοκίων έως το τέλος του έτους και μία ακόμη έως τα μέσα του 2027.
Κρίσιμα τα στοιχεία για τον πληθωρισμό
Οι επενδυτές αναμένουν με ιδιαίτερο ενδιαφέρον τα στοιχεία για τον πληθωρισμό Ιουνίου στις ΗΠΑ.
Οι προβλέψεις δείχνουν πιθανή μείωση του γενικού δείκτη τιμών κατά 0,1% σε μηνιαία βάση, με τον ετήσιο πληθωρισμό να υποχωρεί στο 3,8% από 4,2%. Ο δομικός πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί κατά 0,2% σε μηνιαία βάση και να διαμορφωθεί στο 2,8% σε ετήσια βάση.
Ακόμη και μια ηπιότερη μέτρηση, ωστόσο, ενδέχεται να μην καθησυχάσει πλήρως τις αγορές, εφόσον οι τιμές του πετρελαίου παραμείνουν υψηλές. Οι επενδυτές φοβούνται ότι η νέα ενεργειακή αναταραχή μπορεί να καθυστερήσει την επιστροφή του πληθωρισμού στον στόχο του 2% της Fed.
Η κατάθεση του Κέβιν Γουόρς
Στο επίκεντρο βρίσκεται και η κατάθεση του προέδρου της Federal Reserve, Κέβιν Γουόρς, στο Κογκρέσο.
Οι αγορές αναζητούν ενδείξεις για το εάν η κεντρική τράπεζα εξετάζει πιο άμεση αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής. Ο Γουόρς θεωρείται ιδιαίτερα προσεκτικός στις προβλέψεις του και δεν αναμένεται να δώσει ξεκάθαρη καθοδήγηση για τις επόμενες κινήσεις.
Η στάση του, ωστόσο, μπορεί να επηρεάσει σημαντικά τις προσδοκίες για τη συνεδρίαση της Fed στα τέλη Ιουλίου, ειδικά εάν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό αποδειχθούν υψηλότερα από τις εκτιμήσεις.
Στάση αναμονής στη Wall Street
Τα αμερικανικά χρηματιστήρια κινούνται χωρίς μεγάλες μεταβολές, καθώς οι επενδυτές αποφεύγουν τις επιθετικές τοποθετήσεις πριν από τις κρίσιμες ανακοινώσεις.
Τα συμβόλαια του S&P 500 παραμένουν κοντά στο αμετάβλητο, ενώ τα futures του Nasdaq 100 ενισχύονται κατά περίπου 0,4%, με στήριξη από τις μετοχές τεχνολογίας και ημιαγωγών. Αντίθετα, τα συμβόλαια του Dow Jones υποχωρούν κατά 0,2%.
Η άνοδος του πετρελαίου λειτουργεί αρνητικά για αρκετούς κλάδους, αλλά οι επενδυτές εκτιμούν ότι οι μετοχές τεχνολογίας μπορούν να συνεχίσουν να βρίσκουν στήριξη από τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη.
Αρχίζει η περίοδος εταιρικών αποτελεσμάτων
Η αγορά προετοιμάζεται παράλληλα για την έναρξη της περιόδου ανακοίνωσης αποτελεσμάτων δεύτερου τριμήνου στις ΗΠΑ.
JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs και Bank of America βρίσκονται μεταξύ των τραπεζών που ανακοινώνουν οικονομικά μεγέθη.
Οι επενδυτές θα εξετάσουν κυρίως την πορεία των εσόδων, των πιστωτικών προβλέψεων, των περιθωρίων κέρδους και της επενδυτικής τραπεζικής, αναζητώντας ενδείξεις για την ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας σε ένα περιβάλλον αυξημένων επιτοκίων και γεωπολιτικής αβεβαιότητας.
Απώλειες στην Ευρώπη
Στην Ευρώπη, ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 υποχωρεί κατά περίπου 0,5%, με τις μεγαλύτερες πιέσεις να εντοπίζονται στους κλάδους ταξιδιών, αναψυχής, μέσων ενημέρωσης και κατανάλωσης.
Η Ericsson βρέθηκε στο επίκεντρο των πωλήσεων, με τη μετοχή της να υποχωρεί έως και 10%, μετά την προειδοποίηση της εταιρείας ότι τα περιθώρια κέρδους στον βασικό κλάδο δικτύων θα δεχθούν πιέσεις.
Οι ευρωπαϊκές αγορές χρήματος αποτιμούν πλέον τουλάχιστον μία αύξηση επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μέσα στο έτος, ενώ η πιθανότητα δεύτερης αύξησης έως τον Δεκέμβριο προσεγγίζει το 80%.
Πιέσεις στα ομόλογα και άνοδος του χρυσού
Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του αμερικανικού δεκαετούς κινείται κοντά στο 4,62%, ενώ η απόδοση του γερμανικού δεκαετούς αυξάνεται στο 3,12%. Η απόδοση του βρετανικού δεκαετούς διαμορφώνεται κοντά στο 5,02%.
Το δολάριο υποχωρεί ελαφρά, ενώ ο χρυσός ενισχύεται κατά περίπου 0,4%, στα 4.019 δολάρια ανά ουγγιά, καθώς οι επενδυτές αναζητούν ασφαλή καταφύγια.
Το Bitcoin κινείται επίσης ανοδικά, πάνω από τα 62.600 δολάρια, ενώ το Ether ενισχύεται κοντά στα 1.790 δολάρια.
Φόβοι για ευρύτερη περιφερειακή σύγκρουση
Η ανησυχία δεν περιορίζεται στις σχέσεις ΗΠΑ και Ιράν. Οι επιθέσεις των Χούθι κατά της Σαουδικής Αραβίας αυξάνουν τον κίνδυνο ευρύτερης ανάφλεξης στη Μέση Ανατολή.
Οι Χούθι εκτόξευσαν βαλλιστικούς πυραύλους και drones εναντίον της Σαουδικής Αραβίας, στην πιο σοβαρή επίθεση των τελευταίων ετών. Η εξέλιξη δημιουργεί φόβους ότι το μέτωπο μπορεί να επεκταθεί και στην Ερυθρά Θάλασσα, επηρεάζοντας ακόμη περισσότερο τη ναυσιπλοΐα και τις ενεργειακές ροές.
Μια νέα διαταραχή στην Ερυθρά Θάλασσα θα μπορούσε να περιορίσει και τις εναλλακτικές διαδρομές εξαγωγής σαουδαραβικού πετρελαίου, αυξάνοντας περαιτέρω το ρίσκο για την παγκόσμια αγορά ενέργειας.
Η επόμενη ημέρα για τις αγορές
Η βραχυπρόθεσμη πορεία των αγορών θα εξαρτηθεί από τρεις βασικούς παράγοντες: την εξέλιξη της σύγκρουσης ΗΠΑ και Ιράν, τη διατήρηση ή όχι του πετρελαίου πάνω από τα 85 έως 87 δολάρια και τις ενδείξεις από τον αμερικανικό πληθωρισμό και τη Fed.
Μια περαιτέρω κλιμάκωση στο Ορμούζ θα μπορούσε να οδηγήσει σε νέο κύμα ανόδου των τιμών της ενέργειας, πιέζοντας μετοχές και ομόλογα. Αντίθετα, μια αποκλιμάκωση ή ένα ηπιότερο στοιχείο πληθωρισμού θα μπορούσε να προσφέρει προσωρινή ανακούφιση.
Η εικόνα, πάντως, παραμένει εύθραυστη, με τις γεωπολιτικές εξελίξεις και τη νομισματική πολιτική να καθορίζουν πλέον από κοινού την κατεύθυνση των διεθνών αγορών.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
