Η Alter Ego προσδοκά έσοδα 57 εκατ. ευρώ με τη δημόσια προσφορά που θα εκκινήσει την επόμενη Δευτέρα, με ανώτατη τιμή τα 4 ευρώ ανά μετοχή τα οποία θα περιοριστούν σε 50,8 εκατ. ευρώ μετά την αφαίρεση 6,2 εκατ. ευρώ ως έξοδα έκδοσης.
Τα κεφάλαια αυτά θα αξιοποιηθούν κατά 30,8 εκατ. ευρώ για εξαγορές και συμμετοχές σε τρίτες εταιρείες και επενδύσεις στην Alter Ego Ventures -η θυγατρική συστάθηκε την 30.10.2024 και έχει ως βασικό καταστατικό σκοπό τις δραστηριότητες εταιρειών χαρτοφυλακίου (Holding)-, κατά 10 εκατ. ευρώ για επενδύσεις σε τεχνολογία, εγκαταστάσεις και πάγιο εξοπλισμό και κατά 10 εκατ. ευρώ για παραγωγή περιεχομένου και απόκτηση πνευματικών δικαιωμάτων οπτικοακουστικού περιεχομένου.
Επίσης, στο ενημερωτικό δελτίο αναφέρεται πως κεφάλαια που θα δεν θα διατεθούν για εξαγορές και παραγωγή περιεχομένου κατόπιν παρέλευσης των 24 μηνών από την ημερομηνία πιστοποίησης της αύξησης θα αξιοποιηθούν για κεφάλαιο κίνησης.
Οι επενδυτές που θα συμμετάσχουν στη δημόσια προσφορά θα δικαιούνται μέρισμα από τα κέρδη της χρήσης του 2024. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα καθαρά κέρδη της χρήσης θα διαμορφωθούν στα 10 εκατ. ευρώ και θα διατεθεί ως μέρισμα το 30%-35% των καθαρών κερδών, δηλαδή ποσό μεταξύ 0,05 - 0,06 ευρώ ανά μετοχή που συνιστά μερισματική απόδοση 1,2%-1,5% για τους νέους μετόχους μέσα σε λίγους μήνες, με βάση πάντα με την ανώτατη τιμή διάθεσης.
Η εξάρτηση του ομίλου από τη διαφήμιση
Τα έσοδα του ομίλου εμφανίζουν μεγάλη εξάρτηση από τη διαφήμιση. Το 2023 σε τζίρο 108,3 εκατ. ευρώ, τα 93,9 εκατ. ευρώ προήλθαν από τη διαφήμιση, 5 εκατ. ευρώ από παραχώρηση αδειών χρήσης επί τηλεοπτικών προγραμμάτων και 9,4 εκατ. ευρώ από την κυκλοφορία εντύπων.
Τα 93,9 εκατ. ευρώ της διαφήμισης προήλθαν κατά 70 εκατ. ευρώ από τηλεόραση και ραδιόφωνο και κατά 23,9 εκατ. από υπηρεσίες διαφήμισης εκδόσεων. Τα έσοδα από τις κυκλοφορίες των εντύπων φθίνουν, καθώς από 13,5 εκατ. ευρώ το 2021 διαμορφώθηκαν στα 9,4 εκατ. ευρώ το 2023 (μείωση 30%).
Βασικός μέτοχος της Alter Ego είναι ο Βαγγέλης Μαρινάκης με 100% (άμεσα με 70,85% και έμμεσα με 29,15% μέσω της εταιρείας Pomacon Ltd, την οποία ελέγχει 100%). Μετά την ολοκλήρωση της δημόσιας προσφοράς η μετοχική σύνθεση θα διαμορφωθεί ως εξής: Βαγγέλης Μαρινάκης 53,14%, Pomacon 21,86% (αθροιστικά 75%) και το επενδυτικό κοινό θα ελέγχει το 25%.
Η στρατηγική του ομίλου για διαφοροποίηση των πηγών εσόδων
Όπως αναφέρεται στο ενημερωτικό, στη στρατηγική του ομίλου περιλαμβάνεται η αύξηση των πηγών εσόδων του ομίλου μέσω της υιοθέτησης νέων μορφών εκμετάλλευσης των λειτουργιών του, όπως η ανάπτυξη των συνδρομητικών υπηρεσιών, η ανάπτυξη υπηρεσιών ad-supported streaming (AVOD) και καναλιών FAST (Free Ad-Supported Television), καθώς και η επέκταση σε νέες δραστηριότητες όπως η παραγωγή και διοργάνωση μουσικών και εν γένει καλλιτεχνικών εκδηλώσεων, θεατρικών παραγωγών και δημοσίων θεαμάτων, η παροχή ηλεκτρονικών και διαδικτυακών παιχνιδιών και το ηλεκτρονικό εμπόριο.
Η εταιρεία το 2023 είχε τραπεζικό δανεισμό μόλις 6,5 εκατ. ευρώ ο οποίος περιορίστηκε στα 3,1 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2024. Παράλληλα, τα διαθέσιμα στο τέλος του 2023 ήταν 4,3 εκατ. ευρώ και στο πρώτο εξάμηνο του 2024 αυξήθηκαν στα 4,9 εκατ. ευρώ (η εταιρεία είχε αρνητικό καθαρό τραπεζικό δανεισμό).
Η σημασία της Ταινιοθήκης του MEGA
Τα άυλα περιουσιακά στοιχεία του ομίλου, που απαρτίζονται από εμπορικά σήματα, ιδιοπαραγόμενα τηλεοπτικά προγράμματα, δικαιώματα τηλεοπτικών προγραμμάτων και την Ταινιοθήκη του MEGA, αποτέλεσαν ως ποσοστό του συνολικού ενεργητικού του ομίλου το 42,1% (67,2 εκατ. ευρώ) στις 31/12/2023, όντας το πιο ακριβό περιουσιακό στοιχείο.
Το συνολικό περιεχόμενο της Ταινιοθήκης του ΜΕGA, που καλύπτει τα έτη 1989-2018, αθροίζει 132.200 ώρες και περιλαμβάνει ιστορικό αρχείο ειδήσεων, ενημερωτικές εκπομπές, αρχείο αθλητικών γεγονότων, ψυχαγωγικά προγράμματα και μυθοπλασία.
Η Alter Ego διατηρεί συμμετοχή 12,94% στη Digea και 16,53% στην εταιρεία «Τηλεοπτικά Δικαιώματα». Στις 31/12/2023 ο όμιλος είχε απαιτήσεις 56 εκατ. ευρώ από πελάτες και υποχρεώσεις 60 εκατ. ευρώ σε προμηθευτές.
Ο κύκλος εργασιών για τη χρήση που ολοκληρώθηκε το 2024 εκτιμάται στα 119,6 εκατ. ευρώ από 108,3 εκατ. ευρώ το 2023, τα κέρδη EBITDA σε 44 εκατ. ευρώ από 34 εκατ. ευρώ το 2023 και τα καθαρά κέρδη στα 10 εκατ. ευρώ από 3,9 εκατ. ευρώ το 2023. Η εταιρεία θα εισαχθεί στο ΧΑ με Εnterprise Value/Εbitda στο 5x σύμφωνα με την ανώτατη τιμή διάθεσης.