Μπορεί την Παρασκευή η αγορά για άλλη μια συνεδρίαση να έκανε επίδειξη δύναμης, καθώς αρκετοί είδαν το πτωτικό γύρισμα ως ευκαιρία για τοποθετήσεις, ωστόσο, πολλοί επαγγελματίες της αγοράς εκτιμούν ότι κάπου εδώ φτάνουμε στην κορύφωση της τρέχουσας ανοδικής κίνησης και το πιθανότερο είναι να δούμε μια διόρθωση. Η αγορά είναι υπεραγορασμένη, λένε οι τεχνικοί δείκτες.
Οι αγορές βέβαια έχουν την κακιά συνήθεια να διαψεύδουν, συχνά – πυκνά, όλες αυτές τις λογικές (ή σωστότερα τις λογικοφανείς) εκτιμήσεις και δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι η εγχώρια αγορά έχει δύο μεγάλες ιδιαιτερότητες. Πρώτα - πρώτα το ελληνικό χρηματιστήριο επανέρχεται στο προσκήνιο μετά από ατελείωτα πέτρινα χρόνια. Και ενώ εδώ στην Ελλάδα κάναμε επανάσταση (διαλύοντας οικονομία, τράπεζες και χρηματιστήριο) οι ξένες αγορές, για περισσότερα από 10 χρόνια σημείωναν κατακόρυφη άνοδο. Αυτή η αφύπνιση κινητοποιεί εγχώριους ιδιώτες επενδυτές που είχαν εγκαταλείψει για χρόνια το ελληνικό χρηματιστήριο και πείθει πολλούς που είχαν κάποια παρουσία να ενισχύσουν τις θέσεις τους, κάτι που φέρνει φρέσκο χρήμα στην αγορά και εξηγεί γιατί μέχρι τώρα δεν έχουμε δει ουσιαστική διόρθωση. Η δεύτερη μεγάλη ιδιαιτερότητα είναι ότι η εγχώρια αγορά διαθέτει κάποια εξαιρετικά ελκυστικά στοιχεία: μια οικονομία που βρίσκεται σε πορεία δυναμικής ανάπτυξης και τη χώρα (αν δεν υπάρξει κάποια θεαματική ανατροπή στα πολιτικά) σε τροχιά ανάκτησης της επενδυτικής βαθμίδας.
Όλα αυτά διαμορφώνουν μια πιο πολύπλοκη δομή, για το πώς θα κινηθεί βραχυχρόνια η αγορά και δεν αποκλείεται τελικώς οι ξένες αγορές να είναι αυτές που θα δώσουν τον τόνο.
Η πορεία του Γενικού Δείκτη Δεκ 21 - Φεβ 23
-- Mytilineos: Στους ανοδικούς κύκλους της αγοράς, σαν αυτόν στον οποίο βρισκόμαστε, οι πάντες ψάχνουν τις μετοχές που έχουν μείνει πίσω και οι οποίες μπορούν να φέρουν καλύτερες αποδόσεις. Υπό το πρίσμα αυτό, η ΜΥΤΙΛ δεν είναι η πιο προφανής επιλογή, καθώς πρόκειται για μια μετοχή που βρίσκεται σε ιστορικά υψηλά, έχοντας μάλιστα υπερβεί ακόμα και τα υψηλά της εποχής της άκρατης αισιοδοξίας του 1999. Ωστόσο, τα θεμελιώδη της Mytilineos του 1999 δεν έχουν καμία σχέση με αυτά της Mytilineos του 2022, ενώ για το 2023 ο Ευάγγελος έχει θέσει τον εξαιρετικά απαιτητικό στόχο για EBITDA 1 δις. ευρώ. Με λίγα λόγια όσοι συγκρίνουν το σήμερα της μετοχής με το χθες, προσπαθώντας να εκτιμήσουν το αύριο, μάλλον πρέπει να το ξανασκεφτούν και να αλλάξουν οπτική. Επιπλέον η ΜΥΤΙΛ έχει ένα χαρακτηριστικό που ελάχιστες εισηγμένες διαθέτουν: έναν βασικό μέτοχο που «αγαπάει» το χαρτί του, που ενδιαφέρεται και εργάζεται ώστε τα θεμελιώδη να αποτυπώνονται σωστά και στο ταμπλό και που δεν αφήνει τα πράγματα στην τύχη. Υπενθυμίζουμε ότι στόχος της εταιρείας είναι η παράλληλη είσοδος των μετοχών της στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, στόχος που προϋποθέτει αισθητά υψηλότερη κεφαλαιοποίηση από την τρέχουσα.
Η πορεία της μετοχής της Mytilineos, Μαρ. 21 - Φεβρ 23
-- Coca Cola HBC: Μια διόλου συνηθισμένη συσσώρευση πέριξ των 22 ευρώ πραγματοποιεί εδώ και πολλές συνεδριάσεις, από τις αρχές του έτους ουσιαστικά, η μετοχή της ΕΕΕ, συμπεριφορά που κάνει πολλούς να περιμένουν κίνηση προς τα πάνω, καθώς μάλιστα θα μπορούσε να δοθεί μια καλή αφορμή από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων 2022 που είναι προγραμματισμένη αύριο. Σημειώνεται ότι η μετοχή παραμένει πολύ μακριά από τα προ ρωσικής εισβολής επίπεδα, όταν διαπραγματεύονταν σε τιμές άνω των 30 ευρώ. Βέβαια η εικόνα αυτή είναι αποτέλεσμα του μεγάλου πλήγματος που έχει δεχθεί από τον πόλεμο. Και μπορεί η εταιρία να έχει καταφέρει να ανακτήσει από άλλες αγορές τις πωλήσεις που έχασε σε Ρωσία – Ουκρανία, ωστόσο παραμένει μεγάλο ερωτηματικό το τι θα γίνει με τις σημαντικές επενδύσεις που έχει πραγματοποιήσει στις δυο εμπόλεμες χώρες.
Η πορεία της μετοχής της Coca Cola HBC Δεκ 21 - Φεβ 23
-- Τράπεζες: Τελείωσε η περίοδος των… εκπτώσεων για τις ελληνικές τραπεζικές μετοχές. Σε άλλες εποχές διαπραγματεύονταν σε ένα μικρό κλάσμα της λογιστικής τους αξίας, καθώς κουβαλούσαν όλα τα βάρη που είχαν κληρονομήσει από τη μεγάλη κρίση (υψηλοί δείκτες NPEs, ασθενείς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας κ.ο.κ.). Τώρα πια, όμως, μετά και το μεγάλο ράλι από την αρχή του έτους (+31% σε επίπεδο τραπεζικού δείκτη), η εικόνα είναι εντελώς διαφορετική. Οι δύο τράπεζες που έχουν προοπτική διανομής μερίσματος από τα κέρδη του 2023, Eurobank και Εθνική, έχουν ήδη φτάσει σε δείκτες τιμής προς λογιστική αξία (P/BV) 0,84 και 0,80, αντίστοιχα. Δηλαδή, διαπραγματεύονται με έκπτωση που δεν ξεπερνά το 20% της λογιστικής αξίας και με δείκτες καλύτερους και από κορυφαίες ευρωπαϊκές τράπεζες (ο δείκτης P/BV της BNP Paribas, για παράδειγμα, είναι 0,64). Alpha και Πειραιώς, που αναμένεται να μοιράσουν μερίσματα ένα χρόνο αργότερα, διαπραγματεύονται περίπου στο μισό της λογιστικής τους αξίας (με δείκτες 0,53 και 0,48, αντίστοιχα). Αυτή η μεγάλη βελτίωση των δεικτών P/BV είναι, ίσως, η καλύτερη απόδειξη της επιστροφής των τραπεζών μας στην κανονικότητα, ύστερα από μια μακρά περίοδο ακραίας απαξίωσης.
-- Alpha Bank: Η στήλη υπενθυμίζει το σχόλιο της περασμένης Παρασκευής για την μετοχή της Alpha και την ανάγκη αυξημένης επαγρύπνησης καθώς σε βραχυχρόνιο ορίζοντα τεχνικά έχει μείνει πίσω σε σχέση με τις άλλες τρεις συστημικές.
-- Τέρνα Ενεργειακή: Οι πληροφορίες επιμένουν ότι δεν υπάρχει καμία ανατροπή για την υλοποίηση του μεγάλου deal, ωστόσο, η συμπεριφορά της μετοχής στο ταμπλό (μαζί με αυτή της ΓΕΚ Τέρνα) δημιουργούν ένα στρες.
-- Motor Oil: Τα 24,04 ευρώ που έκλεισε την Παρασκευή, με άνοδο 3,18%, είναι νέο ιστορικό υψηλό για τον τίτλο. Το προηγούμενο στα 24 ευρώ ήταν στις 3 Ιουλίου του 2019. Η δυναμικότητα της μετοχής είχε φανεί από τις προηγούμενες συνεδριάσεις και με την είσοδό της στους δείκτες της Morgan Stanley θα επωφεληθεί από τοποθετήσεις θεσμικών κεφαλαίων, οι οποίες ήδη ξεκίνησαν τις τελευταίες ημέρες.
-- ΟΠΑΠ: Εντυπωσιακή ήταν η κίνηση της μετοχής την Παρασκευή, όταν δύο φορές μέσα στη μέρα πιέστηκε κάτω από τα 14,60 ευρώ και μαζεύτηκαν μετοχές μέχρι και τα 14,90. Και μετά, εντυπωσιακό κλείσιμο στα 15,18 ευρώ, που είναι το καλύτερο από τον Μάρτιο 2011. Ίσως χρειαστεί μικρή ανάσα ο τίτλος, που αποτελεί, σε κάθε περίπτωση, μια χρυσή εφεδρεία της αγοράς.
-- Μετοχικά αμοιβαία: Παραφωνία στην εικόνα αναθέρμανσης του επενδυτικού ενδιαφέροντος για το χρηματιστήριο είναι οι σημαντικές εκροές κεφαλαίων από τα εγχώρια, μετοχικά Α/Κ, που έχουν φθάσει από την αρχή του χρόνου στα 42,9 εκατ. ευρώ, με εκροές 5,1 εκατ. ευρώ την περασμένη εβδομάδα. Αυτό δίνει μια εικόνα υποχώρησης του ενδιαφέροντος από τους εγχώριους επενδυτές για έμμεσες τοποθετήσεις στο ΧΑ, αλλά φαίνεται ότι, την ίδια στιγμή, υπάρχει αρκετά έντονο ενδιαφέρον για άμεσες κινήσεις, όπως μαρτυρά η «αφύπνιση» επενδυτικών κωδικών, που έχει φέρει χαμόγελα στις χρηματιστηριακές εταιρείες. Φαίνεται ότι οι Έλληνες μικροεπενδυτές προτιμούν να έχουν οι ίδιοι το «τιμόνι» των επενδύσεών τους στο χρηματιστήριο, αντί να εμπιστεύονται τους επαγγελματίες διαχειριστές.
Αποποίηση Ευθύνης: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης παρέχονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη της ιστοσελίδας για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news 
