Σταθερά θετική στάση έναντι των ελληνικών τραπεζών παραμένει η UBS, στο τακτικό μηνιαίο tracker της για τον κλάδο.
Ο ελβετικός όμιλος δεν αλλάζει τιμές – στόχους ή συστάσεις για τους τέσσερις συστημικούς ομίλους, ενώ τονίζει ότι σημείο – κλειδί είναι η ανακοίνωση των μεγεθών τους για το 2024. Όπως σημειώνει «Πιστεύουμε ότι το επίκεντρο θα είναι τα επικαιροποιημένα επιχειρηματικά σχέδια, τα οποία θα αποκαλυφθούν στα αποτελέσματα και εάν οι τράπεζες διατηρήσουν τουλάχιστον τις προηγούμενες κατευθυντήριες γραμμές τους για τα έσοδα από τόκους (NII) για το 2026 ή τις αναβαθμίσουν. Αναζητούμε επίσης ενημερώσεις σχετικά με τα σχέδια διανομής τους και τον συνδυασμό μερισμάτων σε μετρητά έναντι εξαγορών μετοχών. Παρά το πρόσφατο ράλι, ο κλάδος παραμένει ελκυστικός».
Αναφορικά με τις συστάσεις η UBS επαναλαμβάνει τις ακόλουθες, με σύσταση «αγορά» για όλες τις μετοχές:
- Alpha Bank: Τιμή – στόχος στα 2,42 ευρώ, περιθώριο ανόδου 31%.
- Eurobank: Τιμή – στόχος στα 3 ευρώ, περιθώριο ανόδου 22%.
- Εθνική Τράπεζα: Τιμή – στόχος στα 11,20 ευρώ, περιθώριο ανόδου 30%.
- Πειραιώς: Τιμή – στόχος στα 5,70 ευρώ, περιθώριο ανόδου 22%.
Στην έκθεση τονίζεται ότι αν και ο ρυθμός αύξησης των εταιρικών πιστώσεων παραμένει ισχυρός, ο Δεκέμβριος ήταν ένας πιο αργός μήνας, με αποτέλεσμα ο ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης να επιβραδυνθεί από 16,5% ετησίως (+2,2% εκ./μ.) τον Νοέμβριο σε 10,2% ετησίως τον Δεκέμβριο (+0,4% μ/μ). Ωστόσο, εκτιμάται ότι η περαιτέρω εκκαθάριση των NPE είχε αντίκτυπο σε κάποιο βαθμό, όπως υποδεικνύεται από την Alpha Bank (~250 εκατ. ευρώ μείωση NPE για να φέρει NPEs <4%) και την Πειραιώς (δεν είναι γνωστό το ποσό).
Ο συνολικός ρυθμός αύξησης των πιστώσεων του ιδιωτικού τομέα ανήλθε στο 4% ετησίως, καθώς η πίστωση των νοικοκυριών εξακολουθεί να συρρικνώνεται (-5,8% ετησίως), αλλά οι τάσεις των προκαταβολών φαίνονται ισχυρές. Συνολικά, το 2024 ήταν μια δυνατή αρχή για τα μεσοπρόθεσμα επιχειρηματικά σχέδια των τραπεζών.
Οι καθαρές πιστωτικές ροές ήταν επίσης ισχυρές καθώς οι καθαρές ροές μη χρηματοοικονομικών επιχειρήσεων ανήλθαν σε 2 δισ. ευρώ τον Δεκέμβριο και 9,3 δισ. ευρώ για το έτος σε σύγκριση με 3,7 δισ. ευρώ το 2023. Οι καθαρές ροές στεγαστικών δανείων έγιναν επίσης θετικές για πρώτη φορά. Οι συνολικές καθαρές ροές των νοικοκυριών συνέχισαν να αυξάνονται, φτάνοντας τα θετικά 54 εκατ. τον Δεκέμβριο.
Η μέση απόδοση των εταιρικών δανείων του κλάδου συμπιέστηκε κατά 33 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο στο 5,19%, εξέλιξη που δεν αποτελεί έκπληξη. Οι αποδόσεις των δανείων των νοικοκυριών είναι πιο σταθερές. Το κόστος των καταθέσεων υστερεί έναντι της μείωσης του επιτοκίου Euribor, ιδίως των καταθέσεων των νοικοκυριών, ενώ το κόστος των εταιρικών καταθέσεων έχει αρχίσει να μειώνεται. Είναι σημαντικό ότι οι καταθέσεις όψεως στο μείγμα παραμένουν σταθερές χωρίς ένδειξη στροφής από τις καταθέσεις όψεως στις προθεσμιακές, όπως αρχικά αναμενόταν από τις τράπεζες και συνυπολογίστηκε στα αρχικά τους σχέδια. Η αύξηση των καταθέσεων ήταν ισχυρή το τέταρτο τρίμηνο, ιδίως οι εταιρικές καταθέσεις (+6,6% σε μηνιαία βάση).
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
