Αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Eurobank στα 5,10 ευρώ από 4,90 ευρώ ανακοίνωσε η ελβετική επενδυτική τράπεζα UBS, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση «Buy», καθώς εκτιμά ότι η ελληνική συστημική τράπεζα έχει περαιτέρω περιθώρια ανόδου, υποστηριζόμενη από την ισχυρή κερδοφορία και τις αναπτυξιακές της προοπτικές.
Σύμφωνα με την ανάλυση του ελβετικού οίκου, τα αποτελέσματα του β' τριμήνου ξεπέρασαν -οριακά- τις εκτιμήσεις της αγοράς, ενώ οι αναθεωρήσεις των προβλέψεων για το 2026 έχουν σε μεγάλο βαθμό ενσωματωθεί στην αποτίμηση της μετοχής. Η UBS προβλέπει αύξηση των κερδών ανά μετοχή με μέσο ετήσιο ρυθμό 12,4% την περίοδο 2025-2028, εκτιμώντας ότι η ολοκλήρωση της εξαγοράς της Eurolife θα ενισχύσει περαιτέρω τα έσοδα από προμήθειες.
«Εκτιμούμε ότι υπάρχει περιθώριο περαιτέρω ανόδου μεσοπρόθεσμα, καθώς προβλέπουμε αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 12,4% ετησίως την περίοδο 2025-2028», αναφέρει η UBS.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στις δραστηριότητες της Eurobank στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, όπου η κερδοφορία ενισχύθηκε σημαντικά το β' τρίμηνο, κάτι που η UBS αποδίδει στην ανθεκτικότητα των εσόδων και τη μείωση του λειτουργικού κόστους.
Η UBS επισημαίνει ότι η γεωγραφική διαφοροποίηση του ομίλου αποτελεί βασικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, με τη Βουλγαρία να καταγράφει ιδιαίτερα ισχυρή πιστωτική επέκταση.
«Παρατηρούμε σημαντική ανάκαμψη της κερδοφορίας των δραστηριοτήτων της τράπεζας στη Νοτιοανατολική Ευρώπη κατά το β΄ τρίμηνο (+19% σε τριμηνιαία βάση), καθώς τα έσοδα αποδείχθηκαν πιο ανθεκτικά από ό,τι αναμενόταν και το κόστος άρχισε να υποχωρεί (μείωση λειτουργικών εξόδων κατά 3,5% στο β΄ τρίμηνο, με την Κύπρο στο -5%), ενώ οι προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις επανήλθαν σε φυσιολογικά επίπεδα μετά το υψηλό του α΄ τριμήνου. Τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) στη Νοτιοανατολική Ευρώπη αυξήθηκαν κατά 2,82% σε τριμηνιαία βάση στην Ελλάδα (+2,23%), με διεύρυνση του περιθωρίου επιτοκίου κατά 5 μονάδες βάσης. Η Βουλγαρία προσφέρει σημαντική έκθεση στη λιανική τραπεζική (58% του χαρτοφυλακίου δανείων, έναντι 37% σε Κύπρο και περίπου 25% στην Ελλάδα), ενώ η αύξηση των δανείων στη Βουλγαρία ήταν ισχυρή (+16,7% σε ετήσια βάση)», τονίζει χαρακτηριστικά η ελβετική τράπεζα.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
