Η NBG Securities διατηρεί τη σύσταση «Υπεραπόδοση» για τη μετοχή της Eurobank και ανεβάζει τον πήχη της αποτίμησης, θέτοντας τιμή-στόχο στα 4,60 ευρώ, εκτιμώντας ότι το διαφοροποιημένο επιχειρηματικό μοντέλο της τράπεζας συνεχίζει να στηρίζει την αναπτυξιακή της τροχιά και να μειώνει την εξάρτηση από τις διακυμάνσεις των επιτοκίων.
Η NBG Securities υπογραμμίζει ότι η διοίκηση της Eurobank διατήρησε αμετάβλητους τους στόχους για το 2026, εκφράζοντας μάλιστα αισιοδοξία για πιθανή αναθεώρηση προς τα πάνω στο δεύτερο τρίμηνο, καθώς οι επιδόσεις του Απριλίου κρίνονται ενθαρρυντικές. Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, η τράπεζα συνεχίζει να επιβεβαιώνει ότι διαθέτει ένα από τα πιο ισχυρά και διαφοροποιημένα επιχειρηματικά μοντέλα στην περιοχή της ΝΑ Ευρώπης
Η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου του 2026 επιβεβαιώνουν πως η Eurobank βρίσκεται σε τροχιά επίτευξης των στόχων της για τη φετινή χρήση, παρά τη γεωπολιτική αβεβαιότητα και το πιο απαιτητικό διεθνές περιβάλλον.
Σύμφωνα με την έκθεση της NBG Securities, η Eurobank παρουσίασε ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο, με τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) να ανέρχονται στα 664 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 2,6% σε τριμηνιαία βάση, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 351 εκατ. ευρώ. Η τράπεζα συνέχισε να εμφανίζει ισχυρή οργανική πιστωτική επέκταση, καθώς τα δάνεια αυξήθηκαν οργανικά κατά 1,1 δισ. ευρώ μέσα στο τρίμηνο, με ιδιαίτερα ισχυρή συμβολή από τις διεθνείς δραστηριότητες.
Η χρηματιστηριακή δίνει ιδιαίτερη έμφαση στον διεθνή χαρακτήρα της Eurobank, σημειώνοντας ότι οι δραστηριότητες εκτός Ελλάδας αντιστοιχούν πλέον στο 44% των βασικών προ προβλέψεων κερδών (Core PPI) και των βασικών κερδών προ φόρων του ομίλου. Η γεωγραφική διαφοροποίηση θεωρείται βασικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, καθώς προσφέρει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα απέναντι στις διακυμάνσεις της ελληνικής οικονομίας και της εγχώριας τραπεζικής αγοράς.
Η NBG Securities επισημαίνει επίσης ότι η ανάπτυξη των διεθνών εργασιών κινήθηκε ταχύτερα από την εγχώρια δραστηριότητα. Τα καθαρά έσοδα από τόκους στις διεθνείς αγορές αυξήθηκαν κατά 3,3% σε τριμηνιαία βάση, έναντι 1,9% στην Ελλάδα, αντανακλώντας την ισχυρότερη πιστωτική ανάπτυξη εκτός συνόρων. Αντίστοιχη εικόνα καταγράφηκε και στα έσοδα από προμήθειες, όπου οι διεθνείς δραστηριότητες εμφάνισαν σαφώς μικρότερη υποχώρηση σε σχέση με την εγχώρια αγορά.
Ιδιαίτερη βαρύτητα δίνεται και στη βελτίωση της σύνθεσης των εσόδων της τράπεζας. Οι προμήθειες αντιστοιχούν πλέον στο 23% των βασικών εσόδων, έναντι 21% πριν από έναν χρόνο, γεγονός που περιορίζει την εξάρτηση από τα επιτόκια και ενισχύει τη σταθερότητα της κερδοφορίας. Η αύξηση αυτή συνδέεται κυρίως με τη δυναμική των εργασιών wealth management και ασφαλιστικών προϊόντων, με τα υπό διαχείριση κεφάλαια να ανέρχονται στα 10,2 δισ. ευρώ και τις καθαρές εισροές να φτάνουν τα 500 εκατ. ευρώ στο τρίμηνο.
Παράλληλα, η ποιότητα του ενεργητικού παραμένει σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα. Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) διατηρήθηκε αμετάβλητος στο 2,6%, ενώ ο δείκτης κάλυψης προβληματικών δανείων διαμορφώθηκε στο 94,1%, επίπεδο που η NBG Securities χαρακτηρίζει εξαιρετικά ισχυρό για τα δεδομένα του ευρωπαϊκού τραπεζικού κλάδου. Οι προβλέψεις αυξήθηκαν οριακά στα 77 εκατ. ευρώ, ωστόσο το κόστος κινδύνου παρέμεινε χαμηλό στις 55 μονάδες βάσης.
Στο μέτωπο της κεφαλαιακής επάρκειας, η Eurobank διατήρησε ισχυρούς δείκτες, με τον CET1 να διαμορφώνεται στο 15,4%, σημαντικά υψηλότερα από τον εσωτερικό στόχο διοίκησης για 13%. Ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας έφτασε το 20,4%, ενώ ο δείκτης MREL διαμορφώθηκε στο 30,4%, ξεπερνώντας τον στόχο του 28%.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
