Οι 13... σωματοφύλακες του ΧΑ που έφεραν κέρδη 4% στην αγορά το 2022

Δύο πρόσωπα είχε το ελληνικό χρηματιστήριο κατά τη διάρκεια του 2022, ακολουθώντας με γενικά καλύτερες επιδόσεις, τόσο στις ανόδους όσο και στις καθόδους τις διεθνείς αγορές, που είχαν ένα έτος μεγάλων κλυδωνισμών, το χειρότερο από την κρίση του 2008, καταγράφοντας μεγάλη πτώση το πρώτο εξάμηνο λόγω του σοκ του πολέμου και των επιπτώσεων στην ενέργεια, ενώ το δεύτερο εξάμηνο ήταν σημαντικά καλύτερο και πιο ελπιδοφόρο.

Η γενική εικόνα του ταμπλό, πάντως, ήταν άνιση. Το θετικό πρόσημο στο τέλος του έτους βασίστηκε ουσιαστικά σε 13 μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης με θετική απόδοση από 6,10% (ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ) μέχρι 57,8% (Motor Oil), όμως περίπου τα 2/3 του ταμπλό έκλεισαν με πτώση, που ξεπέρασε και το 76% (Lavipharm). «Το 2022 μας άφησε μεικτά συναισθήματα», σχολιάζει ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance. «Μπορεί ο Γενικός Δείκτης να έκλεισε με κέρδη 4% και μάλιστα με τις ξένες αγορές να έχουν βαριές απώλειες, παρόλα αυτά αρκετές καλές εταιρείες τόσο της μικρής όσο και της μεσαίας κεφαλαιοποίησης έκλεισαν με μεγάλες απώλειες. Έτσι θα μπορούσαμε να χαρακτηρίσουμε το 2022 σαν μία δύσκολη χρηματιστηριακή χρονιά».

Το ελληνικό χρηματιστήριο το πρώτο εξάμηνο κατέγραψε εξαιρετικά μεγάλες διακυμάνσεις τόσο σε δείκτες όσο και σε μετοχές, φτάνοντας από το αρχικό ζενίθ των 973,27 μονάδων της 16ης Φεβρουαρίου (υψηλά 7ετίας) στο ναδίρ των 788,84 μονάδων της 5ης Ιουλίου, ενώ έκτοτε ξεκίνησε πορεία σταθερής αντίδρασης και αποκατάστασης, κορυφώνοντας το έτος όχι μακριά από το ρεκόρ της χρονιάς και με καλές προοπτικές για το 2023.

Ο Γενικός Δείκτης έβγαλε το πρώτο εξάμηνο του έτους με πτώση 9,28%, ενώ αν ληφθεί υπόψη το χαμηλό της 5ης Ιουλίου, δηλαδή αν προστεθούν και τρεις ακόμη συνεδριάσεις στο πρώτο εξάμηνο, τότε οι απώλειες του Γ.Δ. ανέρχονται στο -12,72%. Στο ίδιο διάστημα, ο o FTSE 25 έχανε 13,71%, o Mid Cap ήταν στο -16,09% και ο τραπεζικός δείκτης στο -22,92%.

Ακόμη και τότε όμως, ακόμη και στο πρώτο εξάμηνο, το Χ.Α. είχε δείξει στοιχεία ανθεκτικότητας, καθώς το ίδιο διάστημα (έως τέλος Ιουνίου) ο δείκτης - βαρόμετρο παγκόσμια, ο S&P 500 πραγματοποίησε τη χειρότερη καταγραφή του από το 1^ο εξάμηνο του μακρινού 1970, υποχωρώντας κατά 20,58%! Το ίδιο διάστημα, ο βιομηχανικός Dow Jones έχανε 15,31%, ο Nasdaq ήταν στο -29,51%, o DAX-30 στο -19,52% και ο CAC-40 στο -17,20%.

Στο δεύτερο εξάμηνο, όμως, και κυρίως από το χαμηλό της 5ης Ιουλίου έως το φινάλε του 2022, το Χ.Α. καταγράφει αξιοσημείωτη αλλαγή πλεύσης, καταφέρνοντας να γυρίσει θετικά το έτος, έχοντας τη δεύτερη καλύτερη πορεία στην Ε.Ε. μετά την Πορτογαλία, ενώ υπερίσχυσε έναντι της Μ. Βρετανίας που έκλεισε στο +0,90% το έτος.

Από το χαμηλό της 5ης Ιουλίου έως το τέλος της χρονιάς, ο Γ.Δ. σημείωσε ανάκαμψη σε ποσοστό 19%, ο τραπεζικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 44,54%, ο FTSE 25 κέρδισε 21%, ενώ ο Mid Cap έκλεισε στο +12,75%. Είναι κάτι παραπάνω από σαφές ότι η αγορά είχε διττή εικόνα και δύο πρόσωπα το 2022.

Διπλή όψη στις συναλλαγές

Σημαντική διαφορά του πρώτου και του δεύτερου εξαμήνου, είναι ότι οι μεγάλες παλινδρομήσεις και οι κλυδωνισμοί του πρώτου, έγιναν με μέσο τζίρο που ξεπέρασε τα 92 εκατ. ευρώ, ενώ οι μέσες συναλλαγές του 2ου μισού του έτους έγιναν με μέσο τζίρο που δεν ξεπέρασε τα 60 εκατ. ευρώ. Το πρώτο εξάμηνο υπήρξαν δύο μήνες που ο τζίρος ξεπέρασε τα 100 εκατ. ευρώ, αρχικά τον Φεβρουάριο που οι μέσες συναλλαγές ήταν στα 101 εκατ. ευρώ και κατόπιν το Μάιο που διαμορφώθηκαν στα 110 εκατ. ευρώ, κάτι που σε σημαντικό βαθμό οφείλεται στο μεγάλο rebalancing λόγω της εισόδου των Εθνικής και Mytilineos στον MSCI Standard Greece.

Οι συναλλαγές σημείωσαν κατακόρυφη πτώση από τον Ιούνιο και μετά, καθώς από τα 70,28 εκατ. ευρώ εκείνου του μήνα, τον Ιούλιο ο ο μέσος τζίρος κατήλθε στα 51 εκατ. ευρώ, τον Αύγουστο διαμορφώθηκε στα 56,7 εκατ., το Σεπτέμβριο στα 59,8 εκατ. ευρώ, τον Οκτώβριο στα 50,5 εκατ., το Νοέμβριο στα 68,5 εκατ. ευρώ (λόγω του rebalancing της εισαγωγής της Τέρνα Ενεργειακή στον MSCI), ενώ το Δεκέμβριο ο τζίρος ήταν στα 54,50 εκατ. ευρώ.

Συνολικά, οι μέσες συναλλαγές του 2022 διαμορφώθηκαν στα 74 εκατ. ευρώ, λίγο πάνω από το 2021 που ήταν στα 71 εκατ. ευρώ, αλλά και υψηλότερα τα έτη 2016, 2017, 2018 και 2019 που ο τζίρος ήταν στα 60,4, 58,77, 55,6 και 67,3 εκατ. ευρώ αντίστοιχα.

Πτωτικά 92 μετοχές, παρά την άνοδο του Δείκτη

Στα αξιοσημείωτα της χρονιάς που πέρασε ήταν ότι παρά τα κέρδη του Γ.Δ., του FTSE 25 και του τραπεζικού δείκτη, η μεγάλη πλειονότητα των μετοχών, ήτοι 92 τίτλοι έκλεισαν το έτος με πτώση, ενώ μόλις 56 μετοχές είχαν θετικό πρόσημο στο σύνολο του 2022. Αυτό δείχνει ότι οι δείκτες «τραβήχτηκαν» από συγκεκριμένες μετοχές, την ώρα που το ευρύτερο ταμπλό δεν συμμερίστηκε την ευδαιμονία.

Συνολικά, πέντε μετοχές είχαν κέρδη άνω του 100% το 2022, 13 μετοχές ενισχύθηκαν άνω του 30%, 22 άνω του 20%, ενώ 42 τίτλοι είχαν διψήφιο ποσοστό κερδών. Στον αντίποδα, πέντε μετοχές είχαν απώλειες άνω του 50%, 22 μετοχές έχασαν άνω του 30%, 44 άνω του 20% και 67 εισηγμένες απώλεσαν άνω του 10% της αξίας τους.

Ο Γενικός Δείκτης έβγαλε το έτος με άνοδο 4,08%, ο FTSE 25 κέρδισε περί το 4,70%, ο Mid Cap διόρθωσε σε ποσοστό 5,39% (το 2021 είχε υπεραποδώσει με +34,5%), ενώ ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε με άνοδο 11,42%.

Κορυφαία blue chips της πραγματικής οικονομίας και δη της ενέργειας και των κατασκευών ήταν αυτά που στήριξαν το Γ.Δ. με πρώτη τη Motor Oil που έκλεισε το έτος στο +58,69%, η Τέρνα Ενεργειακή ενισχύθηκε κατά 50%, η Mytilineos +34,17%, η Ελλάκτωρ +34,72%, τα ΕΛΠΕ +22% και η ΓΕΚ Τέρνα +14,62%.

Στις τράπεζες, η Εθνική έκλεισε με κέρδη 26,53%, η Eurobank ενισχύθηκε κατά 18,35%, η Πειραιώς +11,47% παρ’ ότι έφτασε να υποχωρεί άνω του 45% μέσα στο έτος, ενώ η Alpha Bank υποχώρησε κατά 7,43%. 

Στα αξιοσημείωτα της χρονιάς είναι πως το Χ.Α. κινήθηκε θετικά, παρ’ ότι οι δύο leaders της αγοράς, Coca Cola HBC και ΟΤΕ που επηρεάζουν κοντά στο 20% τον Γ.Δ. υποχώρησαν κατά 25,31% και 10,24% αντίστοιχα. Η μεν πρώτη αντιμετώπισε τις μεγάλες περιπέτειες στη Ρωσία με το κλείσιμο του εργοστασίου, ενώ αντλούσε το 16% των πωλήσεών από τη συγκεκριμένη χώρα, ενώ ο ΟΤΕ έχει γενικά καλή συμπεριφορά, έχοντας δώσει κέρδη τα τελευταία χρόνια με συνέπεια και στη μερισματική πολιτική.

Συνάμα, διψήφια ποσοστά πτώσης είχαν και άλλα blue chips όπως ΔΕΗ (-30,27%), ΑΔΜΗΕ (-29,61% - ανήκει πλέον στον Mid Cap), Quest Συμμετοχών (-24,56%), Σαράντης (-27% με προβλήματα σε Ρωσία – Ουκρανία), Τιτάν (-10,31%), Viohalco (-12,75%), ElvalHalcor (+12,43%), Lamda Development (-15,28%) και ΕΥΔΑΠ (-16,31%).

Στον Mid Cap καλή εικόνα είχε οι Epsilon Net +24,30%, το +14,50% της Πλαίσιο είναι πλασματικό λόγω της δημόσιας πρότασης, και η Τεχνική Ολυμπιακή σημείωσε άνοδο +10,60%. Στον αντίποδα, έντεκα μετοχές είχαν διψήφιο ποσοστό πτώσης, με την Πλαστικά Θράκης να κατακρημνίζεται σε ποσοστό 42,50% μετά το +80% που είχε κάνει το 2021, ενώ άνω του 30% έχασαν και οι Premia και Entersoft.

Στο σύνολο του Χ.Α., έστω και με μικρούς όγκους και τζίρους, ξεχώρισαν οι Euroxx (+242,90%), ΒΙΣ (+213,90%), Yalco (+160%), ΑΝΕΚ (+151,5%), Attica Group (+120%) κ.λπ.

Οι αποδόσεις του Large Cap τον Δεκέμβριο και το 2022

Οι αποδόσεις του Mid Cap τον Δεκέμβριο και το 2022

Οι 20 πρώτες σε απόδοση μετοχές το 2022 στο σύνολο του Χ.Α.

Οι 20 μετοχές με τις μεγαλύτερες απώλειες το 2022

_{Πηγή στοιχείων: Beta Χρηματιστηριακή}