Οι ευρωπαϊκές μετοχές αναμένεται να συνεχίσουν ανοδικά μέσα στο 2026, εφόσον το οικονομικό περιβάλλον παραμείνει υποστηρικτικό. Ήδη οι Goldman Sachs και HSBC ανέβασαν τους στόχους τους σε σχέση με την προηγούμενη έρευνα του Δεκεμβρίου, παρά το γεγονός ότι οι αποτιμήσεις έχουν ήδη ενισχυθεί και παραμένουν οι γεωπολιτικές εντάσεις.
Σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg ο Stoxx Europe 600 αναμένεται να ανέλθει στις 626 μονάδες στο τέλος του έτους, δηλαδή περίπου 4% υψηλότερα από το κλείσιμο της Τετάρτης.
Η αισιοδοξία, όπως αποτυπώνεται στην έρευνα, στηρίζεται στην προοπτική οικονομικής και κερδοφορικής ανάπτυξης, στη σχετικά πιο «υποστηρικτική» νομισματική πολιτική και στην επιτάχυνση των δημοσιονομικών δαπανών.
Ο Stoxx Europe 600 έχει ήδη ενισχυθεί σχεδόν 3% από την αρχή του έτους, μετά από άνοδο κοντά στο 17% το 2025, με τους ημιαγωγούς, την άμυνα και τα μεταλλευτικά να οδηγούν τα κέρδη, ενώ οι καταναλωτικές μετοχές μένουν πιο πίσω.
Η πρόσφατη ένταση γύρω από τους δασμούς στις ΗΠΑ προκάλεσε μια σύντομη διόρθωση που γρήγορα «έσβησε», μετά τις δηλώσεις του Ντόναλντ Τραμπ ότι θα αποφύγει την επιβολή δασμών, αφήνοντας παράθυρο για ένα μελλοντικό πλαίσιο συμφωνίας για τη Γροιλανδία.
Η HSBC εμφανίζεται ως ο μεγαλύτερος «ταύρος», ανεβάζοντας τον στόχο της στις 670 μονάδες από 640, κάτι που συνεπάγεται περίπου 11% περιθώριο ανόδου. Μόνο τρεις από τους 18 βλέπουν καθαρή πτωτική προοπτική της τάξης του 4% ή περισσότερο, o λόγος για τις TFS Derivatives, Bank of America, Societe Generale.
Στην Goldman Sachs, η ομάδα της Sharon Bell ανέβασε τον στόχο για τον Stoxx 600 στις 625 μονάδες, με βάση τις προσδοκίες για την παγκόσμια ανάπτυξη, δίνοντας έμφαση σε τράπεζες, τεχνολογία και άμυνα.
«Στις συζητήσεις με πελάτες μας στις ΗΠΑ, βλέπουμε μεγαλύτερο ενδιαφέρον για παγκόσμια διαφοροποίηση, κοιτάζουν προς την Ευρώπη ειδικά για value», σημειώνει η Bell.
Κατά την UBS, ένα σενάριο ισχυρότερης ανάπτυξης και υψηλότερων αποδόσεων ομολόγων ευνοεί τις κυκλικές μετοχές «value», όπου η βελτίωση περιθωρίων μπορεί να τροφοδοτήσει τα κέρδη.
Στις προτιμήσεις της περιλαμβάνονται χρηματοοικονομικά, utilities, μεταφορές, λιανεμπόριο, εξοπλισμός υγείας και hardware τεχνολογίας, ενώ εμφανίζεται πιο επιφυλακτική για αυτοκινητοβιομηχανίες, χημικά και καταναλωτικούς κλάδους όπως τρόφιμα-ποτά-καπνός, λόγω συναλλαγματικών και δασμολογικών κινδύνων.
Γιατί πιστεύουν οι αναλυτές στις ευρωπαϊκές μετοχές
Στο μακροοικονομικό μέτωπο, το Bloomberg σημειώνει ότι η Ευρώπη «πατάει» και σε ισχυρή δημοσιονομική στήριξη, με επενδύσεις άνω των 2 τρισ. ευρώ σε δίκτυα και καθαρή ενέργεια, το γερμανικό ταμείο υποδομών 500 δισ. ευρώ εκτός προϋπολογισμού και αυξημένες δεσμεύσεις για αμυντικές δαπάνες.
Ωστόσο, η εικόνα δεν είναι μονοσήμαντη: οι αποτιμήσεις βρίσκονται κοντά στα υψηλότερα επίπεδα τετραετίας και η αγορά τιμολογεί περίπου 10% αύξηση κερδών φέτος, κάτι που ανεβάζει τον πήχη για αρνητικές εκπλήξεις.
Η αισιοδοξία των επενδυτών καταγράφεται και στην τελευταία έρευνα της Bank of America σε διαχειριστές κεφαλαίων Ευρώπης, όπου καθαρό 95% δηλώνει ότι αναμένει άνοδο των ευρωπαϊκών μετοχών στους επόμενους 12 μήνες, ενώ η γεωπολιτική αναδεικνύεται ως βασικός «ουραίος κίνδυνος» και τα επίπεδα μετρητών υποχωρούν σε χαμηλό 12ετίας.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
