Εξέπληξαν θετικά τα αποτελέσματα του α’ εξαμήνου, καθώς ήταν πολλές οι εταιρείες των οποίων οι επιδόσεις ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της αγοράς.
Παράλληλα, παρά την άνοδο που έχει προηγηθεί σε αρκετές μετοχές –όχι σε όλες– εξακολουθούν να υπάρχουν εισηγμένες που, με βάση την κερδοφορία τους, εμφανίζονται ελκυστικά αποτιμημένες.
Αν, μάλιστα, στο δεύτερο εξάμηνο διατηρηθεί η τάση του πρώτου, ακόμη και με χαμηλότερη ένταση, τότε η λίστα των μετοχών που μπορούν να θεωρηθούν φθηνές με βάση τα θεμελιώδη μεγέθη τους ενδέχεται να παραμείνει μεγάλη.
Αν εξετάσουμε, για παράδειγμα, τις κερδοφορίες των εταιρειών με βάση τον πολλαπλασιαστή κερδών (P/E), αρκετές βρίσκονται σε καλό δρόμο ώστε να ολοκληρώσουν τη χρήση με ελκυστικούς δείκτες αποτίμησης.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, μάλιστα, εφόσον συνεχιστεί η καλή πορεία και στο δεύτερο εξάμηνο, το P/E θα μπορούσε να κινηθεί σε μονοψήφια επίπεδα.
Χρειάζεται, πάντως, προσοχή στην απλή ετησιοποίηση των κερδών του εξαμήνου, καθώς έκτακτα αποτελέσματα, εποχικότητα και μεταβολές στο δεύτερο μισό της χρήσης μπορούν να αλλάξουν σημαντικά την τελική εικόνα.
Αυτές που δεν χρειάζονται μεγάλη προσπάθεια
Η εταιρεία που ξεχώρισε λόγω της χαμηλής αποτίμησης και της ισχυρής κερδοφορίας είναι η Έλαστρον. Η εταιρεία δημοσίευσε τα αποτελέσματα του α’ εξαμήνου 2026 στις 28 Σεπτεμβρίου, μαζί με την εξαμηνιαία οικονομική της έκθεση.
Αν, μάλιστα, εξαιρέσουμε το έκτακτο κέρδος από την πώληση ακινήτου, τότε στο δεύτερο εξάμηνο δεν απαιτείται μεγάλη κερδοφορία ώστε η συνολική εικόνα της χρήσης να παραμείνει ισχυρή. Με μικρά κέρδη στο δεύτερο μισό, το P/E μπορεί να διαμορφωθεί κάτω από τις 10 φορές.
Η Medicon εμφάνισε καθαρά κέρδη 1,55 εκατ. ευρώ και, με αποτίμηση περίπου 13,4 εκατ. ευρώ, είναι επίσης υποψήφια για μονοψήφιο P/E, εφόσον η κερδοφορία διατηρηθεί στο δεύτερο εξάμηνο.
Αντίστοιχη εικόνα παρουσιάζει η Interlife, με αποτίμηση 146 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 16,4 εκατ. ευρώ, ενώ διαθέτει και ισχυρή χρηματοοικονομική θέση.
Η Αλουμύλ έχει επίσης ισχυρή υποψηφιότητα. Στο πρώτο εξάμηνο του 2026 ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 16%, στα 288,3 εκατ. ευρώ, το EBITDA ενισχύθηκε κατά 45,2%, στα 43,4 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους της μητρικής υπερδιπλασιάστηκαν, φθάνοντας τα 19,2 εκατ. ευρώ.
Με αποτίμηση περίπου 182 εκατ. ευρώ, αν η τάση συνεχιστεί και στο δεύτερο εξάμηνο, θα μπορούσε να παραμείνει ανάμεσα στις πιο χαμηλά αποτιμημένες εταιρείες του Χ.Α. με βάση την κερδοφορία.
Η Χαϊδεμένος, με αποτίμηση περίπου 7 εκατ. ευρώ, είχε καθαρά κέρδη 824 χιλ. ευρώ. Αν στο δεύτερο εξάμηνο διατηρηθεί η πορεία του πρώτου, το P/E μπορεί να διαμορφωθεί αρκετά κάτω από τις 10 φορές.
Δυνατές επίσης υποψηφιότητες
Η Κλωστήρια Ναυπάκτου έχει αποτίμηση περίπου 12,7 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 1,2 εκατ. ευρώ. Εδώ, όμως, χρειάζεται προσοχή, καθώς μέρος της κερδοφορίας συνδέεται με έκτακτο αποτέλεσμα από πώληση ακινήτου και επομένως δεν μπορεί να θεωρηθεί επαναλαμβανόμενο.
Η Παΐρης είχε επίσης πολύ καλό πρώτο εξάμηνο. Τα καθαρά κέρδη του ομίλου διαμορφώθηκαν σε 364 χιλ. ευρώ, από μόλις 35,6 χιλ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025, ενώ ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 12,1%, στα 6,46 εκατ. ευρώ.
Με αποτίμηση μόλις 4,1 εκατ. ευρώ, αν συνεχιστεί η ίδια τάση, η μετοχή μπορεί να οδηγηθεί σε μονοψήφιο P/E.
Και η Πλαστικά Θράκης συγκαταλέγεται στις εταιρείες που εμφανίζουν ελκυστικούς δείκτες αποτίμησης.
Η Motor Oil, με βάση την κερδοφορία και με την προϋπόθεση ότι και το τρίτο τρίμηνο θα είναι ισχυρό, μπορεί επίσης να βάλει υποψηφιότητα για μονοψήφιο P/E, ακόμη και αρκετά χαμηλότερα από τις 9 φορές.
Ισχυρή εικόνα έχει παρουσιάσει και η HELLENiQ ENERGY. Στο α’ εξάμηνο του 2026 ανακοίνωσε συγκρίσιμα EBITDA 734 εκατ. ευρώ και συγκρίσιμα καθαρά κέρδη 393 εκατ. ευρώ, ενώ ο καθαρός δανεισμός μειώθηκε στα 1,97 δισ. ευρώ. Η εταιρεία κατέγραψε παράλληλα αύξηση 35% στις εξαγωγές diesel και αεροπορικών καυσίμων, κυρίως προς ευρωπαϊκές αγορές.
Με αποτίμηση περίπου 5,6 δισ. ευρώ και με τις προσδοκίες για ισχυρό τρίτο τρίμηνο, η εξέλιξη της κερδοφορίας μπορεί να διατηρήσει ελκυστικούς τους δείκτες αποτίμησης.
Μία ακόμη περίπτωση είναι η Καρέλιας, με κέρδη 78 εκατ. ευρώ και αποτίμηση περίπου 1,15 δισ. ευρώ. Το ιδιαίτερα ισχυρό ταμείο, που προσεγγίζει τα 955 εκατ. ευρώ, παραμένει ένα από τα βασικά στοιχεία που διαφοροποιούν την αποτίμησή της.
Δυνατό ταμείο, χαμηλή αποτίμηση και καλή κερδοφορία εμφάνισε και η ΕΛΒΕ Ενδυμάτων, αποτελώντας ακόμη μία περίπτωση της μικρότερης κεφαλαιοποίησης που αξίζει να παρακολουθείται μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
