Με ένα μπαράζ κινήσεων και καταστατικών αλλαγών, εδώ και μία εβδομάδα, ο όμιλος Metlen βάζει στην τελική ευθεία την επιστροφή της ΜΕΤΚΑ στο Χρηματιστήριο. Σχηματοποιώντας τo ΜΕΤΚΑ Group, με τη συνένωση κατασκευών, παραχωρήσεων, ΣΔΙΤ και facility management, δημιουργεί μια ολοκληρωμένη πλατφόρμα υποδομών, έτοιμη να διεκδικήσει έργα 13,5 δισεκατομμυρίων ευρώ στην Ελλάδα και να επεκταθεί στη Νοτιοανατολική Ευρώπη.
H νέα φάση μετασχηματισμού, που βρίσκει το ΜΕΤΚΑ Group με ένα ανεκτέλεστο 2,1 δισ. ευρώ και ενοποιημένο EBITDA ύψους 158 εκατ. ευρώ στο δωδεκάμηνο που έκλεισε τον Ιούνιο, ανοίγει τον δρόμο για το Euronext Athens έπειτα από δέκα χρόνια απουσίας.
Ενδεικτικές της δυναμικής του ομίλου είναι οι επιδόσεις της κατασκευής που κάθε χρόνο παρουσιάζει διπλάσια κερδοφορία. Στο πρώτο εξάμηνο του 2026, η METKA κατέγραψε EBITDA 82 εκατ. ευρώ, έναντι 31 εκατ. το περσινό αντίστοιχο διάστημα, σημειώνοντας άνοδο 162%.
Προκειμένου να επεκτείνει το αναπτυξιακό του αποτύπωμα ο όμιλος προσβλέπει σε επιτάχυνση της εκτέλεσης έργων, που θα ενισχύσει τα έσοδα, και αναπλήρωση με την υπογραφή κάθε χρόνο νέων συμβάσεων άνω του 1 δισ. ευρώ.
Μέσω του IPO που αναμένεται ως το τέλος του έτους, πιθανώς και εντός Νοεμβρίου, ο όμιλος στοχεύει στην κεφαλαιακή ενίσχυση του ΜΕΤΚΑ Group, ανοίγοντας έτσι μεγαλύτερες αναπτυξιακές προοπτικές.
Σύμφωνα με τη διοίκηση, στο ραντάρ μπαίνουν νέα έργα ΣΔΙΤ και παραχωρήσεων στην Ελλάδα, με έμφαση σε μεταφορές, κοινωνικές και περιβαλλοντικές υποδομές. Παράλληλα, θα εξετάσει στοχευμένες εξαγορές και συνεργασίες, οι οποίες θα προσδώσουν νέες δυνατότητες ανάπτυξης.
Εξασφαλισμένες μελλοντικές πληρωμές 1,7 δισ.
Στο χαρτοφυλάκιο του ομίλου εντάσσονται ήδη τέσσερα ΣΔΙΤ, δηλαδή το Flyover (50%), τα 17 σχολεία της Κεντρικής Μακεδονίας (90%), το αρδευτικό δίκτυο Υπέρειας-Ορφανών (80%) και το δίκτυο οδοφωτισμού της Περιφέρειας Ηπείρου (100%). Εντός Νοεμβρίου, αναμένεται η υπογραφή και για το ΣΔΙΤ των φοιτητικών εστιών του Πανεπιστημίου Δυτικής Μακεδονίας.
Ώθηση 505 εκατ. ευρώ θα δώσει στο ανεκτέλεστο η συμμετοχή στη μεγάλη παραχώρηση του ΒΟΑΚ, όταν ολοκληρωθεί η σχετική συμφωνία. Τα επιπλέον έσοδα που εκτιμάται πως θα εισφέρει ανέρχονται σε 1,6 δισ. ευρώ.
Ήδη, ΣΔΙΤ και παραχωρήσεις αντιστοιχούν στο 39% του συνολικού ανεκτέλεστου του ομίλου, εξασφαλίζοντας σταθερές ροές, ακολουθούν τα ιδιωτικά έργα με 35% ενώ τα δημόσια έχουν μερίδιο 26%.
Κατά τις εκτιμήσεις της διοίκησης, οι εξασφαλισμένες μελλοντικές πληρωμές διαθεσιμότητας από το υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο ΣΔΙΤ (δεν λαμβάνεται υπόψιν ο ΒΟΑΚ), σε ονομαστική αξία ανέρχονται σε 1,7 δισ. ευρώ, για μέση υπολειπόμενη περίοδο λειτουργίας περίπου 26 ετών. Ενώ η καθαρή παρούσα αξία τους εκτιμάται σε 457 εκατ. ευρώ.
Όλα τα υπό κατασκευή ή εν αναμονή έργα ΣΔΙΤ του ομίλου Metlen ολοκληρώνονται επί της ουσίας μετά το 2050.
Εντωμεταξύ, το τελευταίο τετράμηνο, η εταιρεία υπέγραψε τις συμβάσεις για το μητροπολιτικό πάρκο ΑΕΝΑΟΝ και τον τριπλό Κόμβο Σκαραμαγκά, βάζοντας στο pipeline κατασκευαστικό αντικείμενο επιπλέον 153 εκατ. ευρώ.
Ακόμη, η εταιρεία συμμετέχει σε εν εξελίξει διαγωνισμούς ΣΔΙΤ, η καθαρή παρούσα αξία των οποίων ανέρχεται σε 3,3 δισ. ευρώ. Σημειώνεται ότι το υφιστάμενο ανεκτέλεστο διασφαλίζει ορατότητα εσόδων ως το 2027-2029.
Παράλληλα, η διοίκηση έχει στο στόχαστρο επερχόμενους νέους διαγωνισμούς ΣΔΙΤ και παραχωρήσεων 2 δισ. ευρώ στα επόμενα 3-5 χρόνια. Διαθέτοντας πολυετή εμπειρία, εκτιμάται ότι μπορεί να έχει ποσοστό επιτυχίας 20-25%.
Προσβλέπει, ακόμη, στον μετασχηματισμό του εγχώριου τομέα ύδρευσης, για τον οποίον απαιτούνται επενδύσεις 10 δισ. ευρώ, ενώ η εθνική στρατηγική για το νερό περιλαμβάνει έργα 3,4 δισ. ευρώ. Ευκαιρίες εντοπίζει, όμως, και στο real estate, σε κατοικίες, ξενοδοχεία, γραφεία και logistics.
Ευκαιρίες στη Νοτιοανατολική Ευρώπη
Παράλληλα, ο όμιλος επιδιώκει να επεκταθεί μέσω συνεργασιών εκτός Ελλάδος, κυρίως στις αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης όπου θα διοχετευθούν από τα ταμεία Συνοχής της Ε.Ε. πόροι ύψους 54 δισ. ευρώ. Ενώ περισσότερα από 35 δισ. ευρώ θα αθροίζουν οι επενδύσεις της EBRD στις πέντε αγορές (Βουλγαρία, Αλβανία, Σερβία, Ρουμανία, Κροατία).
Ενδεικτικά, αναμένεται ότι στη Ρουμανία θα χρειαστούν έργα παραχωρήσεων 5 δισ. για δρόμους και κοινωνικές υποδομές, ενώ στη γειτονική Αλβανία είναι στα σκαριά δύο πρότζεκτς (οδικό/σιδηροδρομικό) ύψους 1,5 δισ. ευρώ.
Από τον χάρτη ενδιαφέροντας δεν λείπει και η Ουκρανία, καθώς διαφαίνονται μεν προοπτικές, αλλά μακροπρόθεσμες, για την ανοικοδόμηση και την ανάταξη των υποδομών, μετά το τέλος του πολέμου.
Βήμα – βήμα οι ενέργειες
Από την επίσημη ανακοίνωση, την πρώτη εβδομάδα του Οκτωβρίου, έχουν γίνει σειρά βημάτων. Βεβαίως οι προεργασίες είχαν ξεκινήσει ήδη από τον Αύγουστο, όμως τα βήματα συστηματοποιήθηκαν την τελευταία εβδομάδα, προκειμένου να οδηγήσουν άμεσα στην εισαγωγή στο Χρηματιστήριο.
Έτσι, αποφασίστηκε από την έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου του ΜΕΤΚΑ Group, κατά 88.535.508, με εισφορά σε είδος -ανταλλαγή δηλαδή εταιρικών συμμετοχών- από τη Metlen Energy & Metals, εισφέροντας τις μετοχές της σε ΜΕΤΚΑ και UNISON Facility Services, συνολικής αξίας 1,3 δισ. ευρώ. Η ολική καταβολή πιστοποιήθηκε στις 23 Οκτωβρίου από το διοικητικό συμβούλιο.
Προκειμένου να προχωρήσουν αυτές οι ενέργειες, ο όμιλος προχώρησε στην αποτίμηση των εισφερόμενων εταιρειών. Έτσι, η εύλογη αξία των εισφερόμενων μετοχών της ΜΕΤΚΑ ορίσθηκε σε 1,276 δισ. ευρώ, της Μ ΠΑΡΑΧΩΡΗΣΕΙΣ σε 168,6 εκατ. ευρώ και της UNISON σε 26,2 εκατ. ευρώ.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
