Ενώ στη Γερμανία η είσοδος της ιταλικής Unicredit στην Commerzbank προκάλεσε έντονες αντιδράσεις, οι ξένοι επενδυτές στον ελληνικό τραπεζικό τομέα γίνονται δεκτοί με ανοιχτές αγκάλες, γράφει σε σημερινό άρθρο της η γερμανική εφημερίδα Handelsblatt, φιλοξενώντας δηλώσεις του Διοιηκητή της Τράπεζας της Ελλάδας (ΤτΕ), Γιάννη Στουρνάρα.
Σύμφωνα με τον Γιάννη Στουρνάρα, περαιτέρω συμμετοχές διεθνών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, στο πλαίσιο της πορείας προς μια ευρωπαϊκή τραπεζική ένωση, θα ήταν ιδιαίτερα ευπρόσδεκτες.
«Από την οπτική της Τράπεζας της Ελλάδος, η συμμετοχή ξένων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων στο μετοχικό κεφάλαιο ελληνικών τραπεζών είναι απολύτως επιθυμητή», δήλωσε ο κ. Στουρνάρας στη Handelsblatt. Οι διασυνοριακές συγχωνεύσεις αποτελούν σημαντικό βήμα «για την υλοποίηση μιας τραπεζικής ένωσης στην Ευρώπη, την υπέρβαση του κατακερματισμού και την επίτευξη οικονομιών κλίμακας».
Το ενδιαφέρον των διεθνών τραπεζών για την Ελλάδα δεν είναι τυχαίο. Μετά την πολυετή κρίση κρατικού χρέους, οι ελληνικές τράπεζες έχουν εξυγιάνει σε βάθος τους ισολογισμούς τους. Τα οικονομικά αποτελέσματα εξαμήνου που δημοσιεύθηκαν πρόσφατα καταδεικνύουν αυξανόμενα έσοδα, διατηρούμενη υψηλή κερδοφορία, σημαντικά μειωμένους πιστωτικούς κινδύνους και βελτιωμένη ποιότητα ενεργητικού.
Οι αναλυτές θεωρούν πλέον τον κλάδο ελκυστική επενδυτική επιλογή. Η «ισχυρή επίδοση», η υψηλή μερισματική απόδοση και οι ακόμη ευνοϊκές αποτιμήσεις καθιστούν τις ελληνικές τράπεζες μια «ιδιαίτερα πειστική ευκαιρία για επενδυτές που αναζητούν αξία και ανάπτυξη», γράφουν αναλυτές της Deutsche Bank. Παράλληλα, τα ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα αποτελούν ελκυστικούς υποψηφίους για συμμετοχές και εξαγορές.
Η UniCredit είναι ευπρόσδεκτος επενδυτής στην Αθήνα
Το πόσο θετικά αντιμετωπίζονται τέτοιου είδους επενδυτές στην Ελλάδα φαίνεται από το παράδειγμα της Alpha Bank. Η μικρότερη από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες προχώρησε ήδη στα τέλη του 2023 σε στρατηγική συνεργασία με τη UniCredit. Τότε, οι Ιταλοί απέκτησαν αρχικά από το κρατικό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ/HFSF) ποσοστό 8,97% των μετοχών. Σήμερα, η UniCredit κατέχει το 29,8%, ενώ περίπου το 70% βρίσκεται σε ελεύθερη διασπορά. Παράγοντες της αγοράς εκτιμούν ότι, αργά ή γρήγορα, η UniCredit θα υποβάλει πρόταση εξαγοράς προς τους μετόχους της Alpha Bank.
Σε αντίθεση με τη Γερμανία, ο Διευθύνων Σύμβουλος της UniCredit, Andrea Orcel, απολαμβάνει ευρείας αποδοχής στην Αθήνα. Ο CEO της Alpha Bank, Βασίλης Ψάλτης, και η ελληνική κυβέρνηση χαιρετίζουν ρητά την είσοδο της ιταλικής τράπεζας. Ο υπουργός Οικονομικών Κυριάκος Πιερρακάκης χαρακτήρισε τη συμμετοχή «σαφή ψήφο εμπιστοσύνης προς την ελληνική οικονομία». Η Ευρώπη χρειάζεται «ισχυρότερες, τεχνολογικά προηγμένες τράπεζες, οι οποίες να είναι διεθνώς ανταγωνιστικές και να μπορούν να χρηματοδοτήσουν τον μετασχηματισμό της ευρωπαϊκής οικονομίας». Και ο Διοικητής της ΤτΕ, Γιάννης Στουρνάρας, κάνει λόγο για «μια πολύ θετική εξέλιξη και για τις δύο τράπεζες».
Με μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων περίπου 12%, οι ελληνικές τράπεζες βρίσκονται πάνω από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, ο οποίος ανέρχεται στο 10%. Σημαντική βελτίωση έχει σημειωθεί και στην κεφαλαιακή τους επάρκεια. Σύμφωνα με υπολογισμούς της DBRS Morningstar, ο μέσος δείκτης βασικών ιδίων κεφαλαίων Tier 1 ανέρχεται πλέον στο 16,5%. Παράλληλα, βελτιώνεται και η ποιότητα των ιδίων κεφαλαίων, καθώς οι τράπεζες μειώνουν σταδιακά τις αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις που είχαν λάβει το 2012 ως αντιστάθμισμα για το «κούρεμα» των ελληνικών κρατικών ομολόγων. Ιδιαίτερα εντυπωσιακή είναι η μείωση των προβληματικών δανείων. Ενώ το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs) ανερχόταν ακόμη και στο 55% το 2016, σήμερα έχει υποχωρήσει περίπου στο 3%, πλησιάζοντας έτσι τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, που βρίσκεται στο 2,2%.
Προσδοκίες εξαγορών στο χρηματιστήριο
Η ανάκαμψη του κλάδου αντικατοπτρίζεται και στο χρηματιστήριο. Ο τραπεζικός δείκτης FTSE/ATHEX Banks του Χρηματιστηρίου Αθηνών ενισχύθηκε κατά 21,4% μόνο τους τελευταίους 3 μήνες. Παρά το ράλι, οι τέσσερις μεγάλες ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με έκπτωση ως προς την αποτίμησή τους σε σύγκριση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές. Και αυτό, σύμφωνα με την Deutsche Bank, τις καθιστά ελκυστικούς στόχους εξαγοράς.
Από τη στιγμή που η Alpha Bank είναι ουσιαστικά ήδη συνδεδεμένη με τη UniCredit, οι αναλυτές θεωρούν κυρίως την Τράπεζα Πειραιώς και τη Eurobank ενδιαφέροντες πιθανούς στόχους. Η Τράπεζα Πειραιώς θεωρείται σχετικά εύκολη στην ενσωμάτωση λόγω της συγκριτικά χαμηλής χρηματιστηριακής της αξίας και της σαφούς εστίασής της στην εγχώρια αγορά. Η Eurobank, από την άλλη πλευρά, προσφέρει μέσω των θυγατρικών της στη Νοτιοανατολική Ευρώπη πρόσθετες δυνατότητες ανάπτυξης σε αγορές όπως η Βουλγαρία και η Κύπρος.
Στους χρηματοοικονομικούς κύκλους, ως πιθανοί ενδιαφερόμενοι για συμμετοχές σε ελληνικές τράπεζες αναφέρονται μεγάλοι τραπεζικοί όμιλοι από την Ιταλία, τη Γαλλία και την Ισπανία.
Για τον διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννη Στουρνάρα, το ζητούμενο δεν είναι μόνο η επίτευξη πιθανών συνεργειών μεταξύ τραπεζών, αλλά η ολοκλήρωση της ευρωπαϊκής τραπεζικής ένωσης. Όπως δήλωσε στη Handelsblatt, για να γίνει αυτό απαιτούνται και οι απαραίτητες πολιτικές προϋποθέσεις, με σημαντικότερες την ολοκλήρωση του κοινού Ευρωπαϊκού Συστήματος Ασφάλισης Καταθέσεων (EDIS) και τη δημιουργία ενός ενιαίου μηχανισμού διαχείρισης τραπεζικών κρίσεων.
Η ολοκλήρωση αυτών των προϋποθέσεων θα επέτρεπε την ελεύθερη κυκλοφορία κεφαλαίων και ρευστότητας στην Ευρώπη, διευκολύνοντας τις διασυνοριακές συγχωνεύσεις και εξαγορές. Παράλληλα, θα δημιουργούσε τις προϋποθέσεις για μια πραγματική Ένωση Κεφαλαιαγορών, ενισχύοντας την αποτελεσματικότερη διοχέτευση των διαθέσιμων χρηματοδοτικών πόρων προς τις ευρωπαϊκές οικονομίες.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
