Σημαντική αύξηση του χαρτοφυλακίου και των επαναλαμβανόμενων εσόδων της Premia Properties προβλέπει η Eurobank Equities, με αιχμή την επέκταση στα ξενοδοχεία και τις φοιτητικές κατοικίες.
Η χρηματιστηριακή υπολογίζει την εύλογη αξία της μετοχής σε 1,86 ευρώ, έναντι τιμής 1,31 ευρώ στις 24 Σεπτεμβρίου, εκτιμώντας περιθώριο ανόδου άνω του 40%.
Η έκθεση αποτελεί sponsored research, για τη δημοσίευση του οποίου η Eurobank Equities λαμβάνει αμοιβή από την Premia. Δεν συνοδεύεται από επενδυτική σύσταση ή επίσημη τιμή στόχο.
Στο τέλος του πρώτου εξαμήνου του 2026, η αξία του χαρτοφυλακίου ακινήτων της εταιρείας ανερχόταν σε 705 εκατ. ευρώ, κατανεμημένα σε 78 ακίνητα. Τα ξενοδοχεία αντιπροσώπευαν το 37% της αξίας του, τα logistics το 19%, ενώ γραφεία και φοιτητικές κατοικίες συμμετείχαν με 13% το καθένα. Τα ακίνητα που παράγουν εισόδημα απέδιδαν ετησιοποιημένα μισθώματα περίπου 39 εκατ. ευρώ, με πληρότητα 99,7%.
Η Eurobank Equities εκτιμά ότι η αξία του χαρτοφυλακίου θα φτάσει τα 1,05 δισ. ευρώ το 2026 και τα 1,2 δισ. ευρώ το 2030. Κεντρικό ρόλο σε αυτή την ανάπτυξη αποδίδει στη Hotelinvest, μέσω της οποίας η Premia αποκτά, πέρα από μισθώματα, συμμετοχή και στα λειτουργικά κέρδη ξενοδοχείων.
Η πρώτη μεγάλη επένδυση αφορά τη συνεργασία με την AKTI, που περιλαμβάνει 3 θέρετρα με συνολικά 1.316 δωμάτια. Οι αναλυτές υποθέτουν ότι η συναλλαγή θα ολοκληρωθεί έως το τέλος του 2026, ώστε να ενσωματωθεί στα αποτελέσματα από το 2027. Παράλληλα, έργα φοιτητικής στέγασης ύψους περίπου 36 εκατ. ευρώ αναμένεται να προσθέσουν περίπου 370 δωμάτια, ενώ ο στόχος της διοίκησης είναι να φτάσει συνολικά τα 2.000.
Με βάση τις προβλέψεις της έκθεσης, τα προσαρμοσμένα EBITDA θα αυξηθούν από 30,5 εκατ. ευρώ φέτος σε 61,4 εκατ. ευρώ το 2030. Τα επαναλαμβανόμενα ταμειακά κέρδη από τη δραστηριότητα ακινήτων, γνωστά ως FFO, εκτιμάται ότι θα ανέλθουν από 13,5 εκατ. ευρώ σε 27,4 εκατ. ευρώ την ίδια περίοδο.
Βασική πρόκληση παραμένει ο δανεισμός. Η χρηματιστηριακή προβλέπει ότι ο δείκτης καθαρού δανεισμού προς αξία ακινήτων θα φτάσει το 64% το 2026 και θα κορυφωθεί κοντά στο 67% το 2028. Η πορεία των ταμειακών κερδών και η εικόνα της χρηματοδότησης μετά τη συναλλαγή AKTI θα είναι, κατά τους αναλυτές, καθοριστικές για την αποτίμηση της μετοχής.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
